الين الياباني: تتجاوز احتمالية رفع بنك اليابان في ديسمبر 50% – MUFG

تستمر احتمالية رفع سعر الفائدة من بنك اليابان في ديسمبر في النمو مع ارتفاع الاحتمالية الضمنية لعقود المقايضة بين البنوك الآن فوق مستوى 50%. البيانات التي صدرت اليوم في طوكيو لم تفعل شيئًا لتغيير الاحتمالية المتزايدة تدريجيًا، حيث كشفت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في طوكيو عن معدل سنوي أساسي قدره 2.8%، وهو أعلى قليلاً من إجماع السوق، وفقًا لتقرير محلل الفوركس في MUFG ديريك هالبيني.

ارتفاع الين مدعوم رغم رد فعل محدود في سوق الفوركس

“ضعف الين الياباني (JPY) يساعد في رفع توقعات التضخم، حيث يتم تداول معدل التعادل لمدة 10 سنوات في اليابان عند أقل من 1.7%، متطابقًا مع أعلى مستوى من مارس هذا العام، وهو الأعلى في السلسلة منذ عام 2004. سيكون لدى بنك اليابان أيضًا مزيد من الثقة في آفاق الاقتصاد. قفز الإنتاج الصناعي بنسبة 1.4% على أساس شهري في أكتوبر بعد زيادة بنسبة 2.6% في سبتمبر. كان السوق يتوقع انخفاضًا بنسبة 0.6% في أكتوبر. كانت هذه أكبر زيادة على مدى شهرين منذ يوليو 2022.”

“هناك مزيد من التحفيز في الطريق أيضًا، حيث أعلنت الحكومة اليوم عن خططها لإصدار سندات الحكومة اليابانية لتغطية الإنفاق الإضافي. يبلغ إجمالي الإنفاق الإضافي في الميزانية التكميلية البالغة 21.3 تريليون ين ياباني 18.3 تريليون ين ياباني، وسيتم تغطية 11.7 تريليون ين ياباني من هذا من خلال إصدار ديون إضافية. في خطوة ستساعد في دعم الطرف الطويل من المنحنى، سيركز الإصدار على الآجال القصيرة مع سندات الخزانة، وسندات الحكومة اليابانية لأجل عامين وخمسة أعوام. كان هناك توقع بأن يشهد قطاع السندات لأجل 10 سنوات أيضًا إصدارًا إضافيًا.”

“الضغط التصاعدي على العوائد القصيرة الأجل هو أيضًا أكثر دعمًا لليان من خطة إصدار تشجع على انحدار المنحنى. يجب أن تكون خطة الإصدار جنبًا إلى جنب مع البيانات التي صدرت اليوم والاحتمالية المتزايدة لرفع سعر الفائدة من بنك اليابان في ديسمبر أكثر دعمًا لليان، على الرغم من أن رد فعل سوق الفوركس اليوم على البيانات وإعلان الإصدار كان محدودًا. تتأثر أحجام الفوركس بعد توقف التداول في CME بسبب مشكلة في مركز البيانات. اليوم هو أيضًا نهاية الشهر، ويمكن أن تتحدد أداء الفوركس غالبًا من خلال تلك التدفقات الأقل قابلية للتنبؤ.”