الين الياباني يظل قويًا قرب ذروته متعددة الأشهر مقابل الدولار الأمريكي الهبوطي، قبل تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي

• الين الياباني يستمر في الاستفادة من زيادة الرهانات على المزيد من رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان.
• القلق بشأن التعريفات التجارية ومزاج النفور من المخاطرة يعززان الطلب على الين الياباني كملاذ آمن.
• التوقعات لمزيد من تخفيف السياسة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تؤثر سلبًا على الدولار الأمريكي وزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.

يستقر الين الياباني (JPY) بالقرب من أعلى مستوى له منذ أوائل أكتوبر مقابل الدولار الأمريكي (USD) الأضعف بشكل عام خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الجمعة وسط توقعات متشددة من بنك اليابان (BoJ). علاوة على ذلك، فإن التكهنات المستمرة بأن بنك اليابان (BoJ) سيواصل رفع أسعار الفائدة قد exerted ضغطًا تصاعديًا على عوائد سندات الحكومة اليابانية (JGB). إن narrowing الناتج في الفرق في المعدلات بين اليابان ودول أخرى يساهم أيضًا في دفع التدفقات نحو الين الياباني (JPY) ذي العائد المنخفض. 

في غضون ذلك، تستمر حالة عدم اليقين المحيطة بسياسات التجارة للرئيس الأمريكي دونالد ترامب وتأثيرها على الاقتصاد العالمي في التأثير على معنويات المستثمرين. يتضح ذلك من النغمة الأضعف عمومًا حول أسواق الأسهم ويفيد أيضًا وضع الين الياباني (JPY) كملاذ آمن نسبي. من ناحية أخرى، يتراجع الدولار الأمريكي (USD) بالقرب من أدنى مستوى له منذ عدة أشهر وسط رهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيقوم بخفض الأسعار عدة مرات هذا العام، مما يضغط أيضًا على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) قبل تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) الحاسم في الولايات المتحدة. 

يحتفظ الثيران في الين الياباني بالسيطرة على المدى القريب وسط توترات تجارية وتوقعات متشددة من بنك اليابان

• قال نائب محافظ بنك اليابان شينيتشي أوشيدا في وقت سابق من هذا الأسبوع إن البنك المركزي من المحتمل أن يرفع أسعار الفائدة بمعدل يتماشى مع الآراء السائدة بين الأسواق المالية والاقتصاديين.
• علاوة على ذلك، تسهم عمليات البيع العالمية في السندات في الارتفاع في عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات، إلى أعلى مستوى له منذ يونيو 2009، وتستمر في دعم الين الياباني.
• يبقى المستثمرون على الهامش ويتطلعون بشغف إلى مزيد من الوضوح بشأن سياسات التجارة للرئيس الأمريكي دونالد ترامب، خاصة بعد التحول المفاجئ بشأن التعريفات المفروضة مؤخرًا على المكسيك وكندا.
• استثنى ترامب يوم الخميس السلع من كندا والمكسيك التي تتوافق مع اتفاقية الولايات المتحدة–المكسيك–كندا لمدة شهر من التعريفات المرتفعة بنسبة 25% التي فرضها في وقت سابق من هذا الأسبوع.
• في الوقت نفسه، تستمر المخاوف من أن التعريفات التجارية لترامب قد تبطئ النمو الاقتصادي الأمريكي على المدى الطويل في تغذية التكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيستأنف خفض أسعار الفائدة في أقرب وقت في مايو.
• قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا باتريك هاركر إن هناك مشاكل قد تلوح في الأفق للاقتصاد الأمريكي الذي هو في حالة جيدة ولكنه يظهر علامات على الضغط في قطاع المستهلك والمخاطر على توقعات التضخم.
• هذا، إلى حد كبير، يطغى على البيانات التي تظهر أن مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة انخفضت أكثر من المتوقع، إلى 221 ألف خلال الأسبوع المنتهي في 1 مارس وسحبت الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له منذ عدة أشهر.
• أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك إلى أن الاقتصاد الأمريكي في حالة من التغير الكبير ومن الصعب معرفة أين ستستقر الأمور. يحتاج البنك المركزي إلى أن يكون واعيًا لأي تغييرات تؤثر على الأسعار والتوظيف.
• قال عضو مجلس إدارة الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر إنه يميل بشدة ضد خفض سعر الفائدة في اجتماع مارس، على الرغم من أنه يعتقد أن التخفيضات في وقت لاحق من العام لا تزال على المسار الصحيح إذا استمرت ضغوط التضخم في التراجع.
• يرى المستثمرون حاليًا احتمالات ضئيلة لخفض في مارس، ويظلوا منقسمين بشأن اجتماع مايو، ويقومون بتسعير خفض سعر الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يونيو. من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي تكاليف الاقتراض مرة أخرى في سبتمبر.
• يتطلع المتداولون الآن إلى صدور تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة (NFP)، والذي من المتوقع أن يظهر أن الاقتصاد أضاف 160 ألف وظيفة جديدة في فبراير وأن معدل البطالة ظل ثابتًا عند 4%.

يمكن أن يتسارع انخفاض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) بمجرد كسر مستوى الدعم الفوري 147.00 بشكل حاسم

من منظور فني، يُعتبر الانهيار هذا الأسبوع دون مستوى الدعم الأفقي 148.70-148.65 بمثابة محفز رئيسي للمتداولين الهابطين. ومع ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي قد اقترب من الدخول في منطقة التشبع البيعي، مما يستدعي بعض الحذر. لذا، سيكون من الحكمة الانتظار لبعض التماسك على المدى القريب أو ارتداد طفيف قبل تحديد المواقع لتمديد الاتجاه الهبوطي لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني الذي استمر لمدة شهرين.

في الوقت نفسه، قد يحد مستوى الدعم المذكور، حول منطقة 148.65-148.70، من أي محاولة للانتعاش. يتبع ذلك عن كثب الرقم الدائري 149.00، والذي إذا تم تجاوزه، قد يؤدي إلى حركة تغطية قصيرة قد ترفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني نحو الحاجز النفسي 150.00. قد يمتد الزخم نحو العقبة المتوسطة 150.60 في الطريق إلى مستوى 151.00، على الرغم من أنه من المحتمل أن يبقى محصورًا بالقرب من منطقة 151.30، أو الذروة الشهرية.

على الجانب الآخر، يبدو أن القاع المتعدد الأشهر، حول منطقة 147.30 الذي تم الوصول إليه يوم الخميس، يعمل الآن كدعم فوري قبل مستوى 147.00. قد تكشف بعض عمليات البيع المستمرة عن الدعم التالي الملحوظ بالقرب من منطقة 146.40 قبل أن ينخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني في النهاية إلى الرقم الدائري 146.00 في الطريق إلى منطقة 145.60-145.50 والحاجز النفسي 145.00.