الين الياباني: تدخل مشترك يُعيد تشكيل ديناميكيات أسعار صرف العملات الأجنبية – كومرتس بنك

يحلل المحلل في كومرتس بنك مايكل فستر التدخل المشترك الأخير بين الولايات المتحدة واليابان من أجل دعم الين الياباني. يشير إلى تأكيد أن السلطات الأمريكية ساعدت اليابان وأنه من الممكن اتخاذ إجراءات إضافية، ولكن ذلك مقيد بقواعد صندوق النقد الدولي IMF. يشير فستر إلى أن الين مقوم بأقل من قيمته بشكل كبير، حيث يستكشف دوافع مرتبطة بسندات الخزانة الأمريكية وسندات الحكومة اليابانية JGBs، ويحذر الأسواق من الاستعداد لتدخلات إضافية.

إجراءات الولايات المتحدة واليابان وتقييم الين

"هذا الصباح، ظهر أخيرًا التأكيد الرسمي على أن الولايات المتحدة قد قدمت لليابان يد العون في تدخلاتها لتعزيز الين للمرة الأولى منذ سنوات عديدة، وهو أمر كان واضحًا منذ يوم الجمعة على أبعد تقدير. شدد المسؤولون على أنهم مستعدون لتنفيذ تدخلات إضافية، على الرغم من أن تدخل يوم الخميس وحده يُقدَّر بأنه كان أكبر تدخل في يوم واحد حتى الآن."

"الين مقوم بأقل من قيمته بشكل كبير منذ سنوات عديدة. وفقًا لتعادل القوة الشرائية لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية OECD، فإنه مقوم بأقل من قيمته حاليًا بأكثر من 60٪ في مقابل الدولار الأمريكي. على سبيل المقارنة، فإن اليورو مقوم بأقل من قيمته بنحو 29٪."

"أشتبه في أن الولايات المتحدة كانت أكثر قلقًا من احتمال بيع سندات الخزانة الأمريكية. كان بإمكان اليابان بيعها لدعم الين بالدولارات الأمريكية التي تم الحصول عليها، وهو ما يتوافق مع التقارير التي تفيد بأن اليابان قد تلجأ بشكل أكبر إلى تسهيلات إعادة الشراء التابعة للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed (أي إيداع سندات الخزانة الأمريكية USTs هناك كضمان في مقابل النقد)."

"ومع ذلك، إذا تدخلت اليابان مرة أخرى خلال الأيام المقبلة، فسوف تكون وزارة المالية قد استنفدت فعليًا جميع خياراتها حتى نوفمبر/تشرين الثاني من أجل الحفاظ على ذلك الوضع."

"حتى ذلك الحين، ينبغي على المشاركين في السوق أن يستعدوا لاحتمالية حدوث تدخلات لاحقة خلال جلسة التداول اليوم."

(تم كتابة هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)