الين الياباني: تدخل مشترك يرفع الين الياباني مقابل الدولار الأمريكي – رابوبنك

يشير كبير استراتيجيي العملات الأجنبية في رابوبنك، جين فولي، إلى أن السلطات اليابانية استفادت من هبوط الدولار الأمريكي (USD) بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، وهو ما خفف الضغط على الين الياباني (JPY). ويوضح التقرير كيف جرى تفكيك مراكز الشراء المضاربية على الدولار الأمريكي بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 29 يوليو/تموز، وكيف عزز تدخل وزارة المالية اليابانية في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY هذه الحركة. كما يفصل تعاون الخزانة الأمريكية عبر مرفق إعادة الشراء FIMA Repo Facility لتجنب عمليات بيع قسرية لسندات الخزانة.

السلطات اليابانية والأمريكية تشكلان الزوج

"من وجهة نظر السلطات اليابانية، كان انخفاض قيمة الدولار الأمريكي الذي أعقب اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي مواتيا، إن لم يكن متأخرا. وحتى أواخر الأسبوع الماضي، لم تكن وزارة المالية قد تدخلت في سوق الفوركس دعما للين الياباني منذ أواخر مايو/أيار، وقد يفسر قوة الدولار الأمريكي خلال هذه الفترة السبب وراء ذلك."

"ومع ذلك، لم يتفاعل الدولار الأمريكي بشكل جيد مع اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في 29 يوليو/تموز. ففي حين أكدت استطلاعات الاقتصاديين بشكل صحيح أن مخاطر رفع سعر الفائدة كانت محدودة، كان بعض المشاركين في السوق يراهنون على أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش سيقدم تشديدا للسياسة لإثبات مصداقيته في مكافحة التضخم. وقد جرى لاحقا تفكيك هذه المراكز."

"وبالفعل، تُظهر بيانات المضاربين الصادرة عن لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) أنه قبيل ذلك الاجتماع، جرى بناء مراكز شراء على الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوياتها منذ سبتمبر/أيلول 2024، ما يشير إلى أن جني الأرباح في الدولار الأمريكي كان شبه حتمي. وقد تعززت الحركة الهبوطية في الدولار الأمريكي بفعل تدخل وزارة المالية اليابانية في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY."

"كما ناقشنا في هذه الصفحة أمس، فإن سؤالا رئيسيا بشأن ما دفع الخزانة الأمريكية إلى التدخل مع وزارة المالية اليابانية دعما للين الياباني هو: 'ما الفائدة التي عادت عليهم؟' ومن خلال إتاحة مرفق إعادة الشراء التابع للسلطات النقدية الأجنبية والدولية FIMA Repo Facility التابع للاحتياطي الفيدرالي، تمكنت وزارة المالية من مبادلة سندات الخزانة الأمريكية بالدولار الأمريكي مؤقتا."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)