الين الياباني: ارتفاع معدلات الفائدة اليابانية ومخاطر التدخل – MUFG

يشير الاستراتيجي في مجموعة MUFG مايكل وان إلى أن معدلات الفائدة اليابانية "يجب أن تتجه بشكل واضح نحو الارتفاع" بعد مسح تانكان الإيجابي، رغبة قوية في الاستثمار الرأسمالي وارتفاع توقعات التضخم. يتوقع أن يقوم البنك المركزي الياباني BoJ برفع معدلات الفائدة عاجلاً وليس آجلاً، ويتوقع ضعف الين الياباني JPY من خلال ارتفاع زوج دولار أمريكي/ين ياباني USD/JPY كصمام أمان على المدى القريب، ويحذر من مخاطر تدخل مرتفعة في أوقات صدور البيانات الأمريكية القادمة وأوقات العطلات.

مراقبة رفع معدلات الفائدة من جانب البنك المركزي الياباني BoJ وتدخل وزارة المالية MoF

"المكان الوحيد الذي يجب أن تتجه فيه معدلات الفائدة بشكل واضح نحو الارتفاع هو في اليابان. كان مسح تانكان يوم أمس إيجابيًا بوجه عام حتى مع تقديم ردود أفعال المسح قبل إعلان الاتفاق الأمريكي-الإيراني. أولاً، لا تزال رغبة المؤسسات الكبيرة في الاستثمار الرأسمالي قوية. ثانيًا، ارتفعت توقعات أسعار البيع والتضخم بشكل أكبر."

"بينما نعتقد أن البنك المركزي الياباني BoJ يجب أن يرفع معدلات الفائدة ومن المرجح أن يكون ذلك عاجلاً وليس آجلاً، فإن السؤال الرئيسي بالنسبة للأسواق هو إلى أي مدى سوف تدفع الحكومة ضد ذلك، ومع ذلك، من المرجح أن يكون صمام الأمان على المدى القريب هو ضعف سعر الصرف مع ارتفاع زوج دولار أمريكي/ين ياباني USD/JPY."

"سوف نكون حذرين جدًا على المدى القريب من مخاطر التدخل، نظرًا لانحياز السلطات اليابانية للتدخل خلال فترات السيولة المنخفضة وأيضًا إذا كانت البيانات الأمريكية تدعم الانحياز الاتجاهي لوزارة المالية اليابانية."

"مع أرقام الوظائف غير الزراعية NFP القادمة، إلى جانب العطلات الأمريكية الرئيسية، قد يكون هناك خطر تدخل خلال الأسبوع القادم."

(تم كتابة هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)