الين الياباني: نمو الأجور الحقيقية لا يزال سلبياً – كوميرزبانك

هذا الصباح، تم نشر بيانات حول نمو الأجور في اليابان، مما يبرز مرة أخرى تشككنا في أن بنك اليابان (BoJ) سيرفع أسعار الفائدة مرة أخرى في أي وقت قريب. لا يزال بنك اليابان يتوقع أن يؤدي نمو الأجور القوي في اليابان إلى طلب محلي قوي، مما ينبغي أن يحافظ على التضخم قريبًا من الهدف ويمكن البنك المركزي من رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر. ومع ذلك، لا يبدو أن نمو الأجور يلعب دوره، كما يشير محلل الفوركس في كوميرزبانك، فالك مار باور.

من المحتمل أن يظل الين عند مستواه الضعيف الحالي

"مع زيادة سنوية بنسبة 3٪، يبدو أن نمو الأجور الاسمية قوي، ولكن مع بقاء التضخم حاليًا فوق 3٪ (مدفوعًا بأسعار الغذاء بسبب مشاكل العرض)، لا يزال نمو الأجور الحقيقية سالبًا. من حيث القيمة الحقيقية، استمرت الأجور في الانخفاض على أساس سنوي وهي حاليًا لا تزال حوالي 4٪ أقل من مستواها قبل الوباء."

"لذلك، لا نزال نجد صعوبة في توقع طلب محلي قوي. وهذا ينطبق بشكل خاص في ضوء عدم اليقين الحالي بشأن تأثير التعريفات الجمركية الأمريكية على الاقتصاد الياباني. في الوقت الحالي، يبدو أن على الأقل شركات تصنيع السيارات اليابانية قد استجابت للتعريفات من خلال خفض أسعار صادراتها إلى الولايات المتحدة، مما يمتص التعريفات. من المحتمل أن يؤثر ذلك سلبًا على أرباح الصناعة ولا يبشر بالخير لاستمرار نمو الأجور القوي."

"بشكل عام، لا نعتقد أن هذه بيئة سيرفع فيها البنك المركزي أسعار الفائدة في أي وقت قريب. لذلك، من المحتمل أن يظل الين عند مستواه الضعيف الحالي."