الين الياباني: من المتوقع رفع بنك اليابان في المستقبل – ING

ناقش كريس تيرنر، رئيس الأسواق العالمية ورئيس أبحاث المملكة المتحدة وأوروبا الوسطى والشرقية في ING، ومين جو كانغ، كبير الاقتصاديين، رفع بنك اليابان الأخير بمقدار 25 نقطة أساس وآفاق الزيادات المستقبلية في أسعار الفائدة. يؤكد التقرير على ثقة بنك اليابان في تحقيق هدفه التضخمي مع الحفاظ على موقف حذر بشأن التوجيهات المستقبلية. تشير التحليلات إلى أنه بينما من المتوقع حدوث زيادات أخرى، إلا أنها ليست وشيكة، مع احتمال تمديد الجدول الزمني إلى عام 2026.

الزيادات المستقبلية في أسعار الفائدة ليست وشيكة بعد

"اختار بنك اليابان رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس كما كان متوقعًا على نطاق واسع وترك الباب مفتوحًا للزيادات المستقبلية، على الرغم من أن تعليقات المحافظ كازو أويادا كانت محايدة إلى حد ما بشأن التوجيهات المستقبلية. تطابقت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر نوفمبر مع توقعات السوق، مع استمرار الضغوط التضخمية. نتوقع زيادة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس من بنك اليابان، ولكن فقط في النصف الثاني من العام المقبل."

"تظهر بيان الاجتماع ثقة متزايدة بشأن التضخم المستدام في عدة مواضع، مع تعليقات مثل 'ستستمر الشركات في رفع الأجور بشكل ثابت العام المقبل'، و'من المتوقع أن يكون خطر انقطاع سلوك تحديد الأجور النشط من قبل الشركات منخفضًا'، و'سيتم الحفاظ على الآلية التي ترتفع بها الأجور والأسعار بشكل معتدل.'"

"بفضل الدعم الحكومي للطاقة وانخفاض أسعار الأرز، من المحتمل أن ينخفض التضخم العام إلى أقل من 2% في النصف الأول من عام 2026. ومع ذلك، من المتوقع أن يتباطأ التضخم الأساسي، باستثناء المواد الغذائية الطازجة والطاقة، بشكل طفيف فقط، مما يجعله يبقى فوق 2%."

"نفضل أن ينخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY في العام المقبل حيث تتراجع تكاليف التحوط من العملات للمستثمرين اليابانيين في سندات الدين الأمريكية. باستخدام العقود الآجلة لمدة ثلاثة أشهر، انخفضت تكاليف التحوط من العملات الآن إلى 3.22% سنويًا من 4.15% في بداية العام ومن ذروتها عند 6.00% في أواخر عام 2023."

(تم تصحيح هذه القصة في 22 ديسمبر الساعة 12:04 بتوقيت غرينتش لإصلاح خطأ في تهجئة اسم كبير الاقتصاديين في ING مين جو كانغ.)