الولايات المتحدة والصين: من سيقوم بالخطوة الأولى؟ – MUFG

استمرّ الأسبوع الماضي في غموضٍ بشأن الرسوم الجمركية، بما في ذلك كيفية وإمكانية وصول الولايات المتحدة والصين إلى طاولة المفاوضات لبدء المفاوضات على الأقل. بل على العكس، شهدنا بعض التصعيد على هامش النقاش، مع فرض قيود على رقائق الذكاء الاصطناعي من شركة إنفيديا المصممة للسوق الصينية، مما أدى إلى تراجعٍ في شهية المخاطرة، إلى جانب طلبٍ جديدٍ للتعليق على مقترح الولايات المتحدة فرض رسوم موانئ على سفن الحاويات الصينية الصنع، وفقًا لمذكرة محللي سوق العملات الأجنبية في بنك MUFG.

تعمق التوترات المتعلقة بالتعريفات الجمركية بينما تظل المحادثات بين الولايات المتحدة والصين بعيدة

"في حين وضعت الصين بعض الشروط الأولية للمحادثات، وفقًا لأحدث التقارير الإخبارية، إلا أن الفجوة بين القوتين لا تزال كبيرة. تجدر الإشارة إلى أن تباين التوقعات لا يقتصر على الصين أيضًا، مع تباين كبير في نتائج الاجتماعات التي عُقدت في اليابان والولايات المتحدة بعد مفاوضات الرسوم الجمركية."

"هذا الأسبوع، قد يكون أهم ما يجب مراقبته في الأسواق هو كيفية تفاقم الخلاف بين الرئيس ترامب ورئيس الاحتياطي الفيدرالي باول، وبالتالي إثارة المزيد من المخاوف بشأن استثنائية الولايات المتحدة وحرمة المؤسسات الأمريكية. في الأسبوع الماضي، اتخذ رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول موقفًا متشددًا نسبيًا بشأن مسار سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، مشددًا على ضرورة أن يتأكد الاحتياطي الفيدرالي من أن زيادة الأسعار لمرة واحدة نتيجةً للرسوم الجمركية لن تؤدي في النهاية إلى زيادات مستمرة في التضخم مع مرور الوقت."

"من المثير للاهتمام، أن هذه الرؤية تختلف بعض الشيء عن بعض الأعضاء الآخرين في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية مثل المحافظ والر الذي كان أكثر تركيزًا على المخاطر السلبية لنمو الولايات المتحدة من تأثير الأسعار لمرة واحدة الناتج عن التعريفات. أثارت هذه التصريحات من رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول رد فعل كبير من الرئيس ترامب، حيث يسعى البيت الأبيض على ما يبدو لإيجاد طرق لإزالة رئيس باول قبل انتهاء فترة رئاسته في 2026. لا نعتقد أن ترامب لديه السلطة القانونية للقيام بذلك، ولكن أي علامات على أن هذا سيتم فرضه ستؤثر بالتأكيد بشكل كبير على الأسواق وأيضًا على الدولار الأمريكي."