الولايات المتحدة: هل لا تزال هذه رأسمالية؟ – كومرتس بنك

يوم الجمعة، عاد دونالد ترامب إلى موضوعه المفضل، التعريفات الجمركية. ردًا على إعلان شركة تكنولوجيا أمريكية كبيرة أنها تخطط لنقل الإنتاج من الصين إلى الهند، هدد ترامب بفرض تعريفات جمركية بنسبة 25% على هواتفها الذكية ما لم يتم تصنيعها في الولايات المتحدة للسوق الأمريكية. على الرغم من أنه كان قد دعا سابقًا إلى نقل الإنتاج إلى الولايات المتحدة بشكل واضح، إلا أنه لم يهدد من قبل بفرض تعريفات على شركات فردية، خاصة شركة أمريكية. ومن غير المفاجئ أن أسهم الشركة تعرضت لضغوط يوم الجمعة، كما يشير محلل الفوركس في كومرتس بنك، ميشيل فيستر.

لا تأثير إيجابي على الدولار الأمريكي في الأفق

"حجم هذا التهديد غير مسبوق. حتى الآن، كانت التعريفات تؤثر على الشركات بشكل غير مباشر، ولكن في مثل هذه الحالات، تتأثر جميع الشركات عادةً بشكل متساوٍ، اعتمادًا على مواقع إنتاجها. في حالة التعريفات على السيارات، تأثرت على الأقل صناعة واحدة بشكل عام. ومع ذلك، لم تكن أي شركة مستهدفة بشكل مباشر. خاصة ليست شركة أمريكية. في الأشهر الأخيرة، جادل العديد من المحللين بأن التعريفات لن تكون سيئة للغاية لأن ترامب تحمل الشركات التي تنقل إنتاجها من الصين إلى دول أخرى خلال فترة ولايته الأولى."

"من غير المحتمل أن يكون هدف الحكومة الأمريكية هو أن يشعر المستهلكون الأمريكيون بالتكاليف المرتفعة. بل، من المحتمل أن تفضل الحكومة الأمريكية أن تنقل الشركات إنتاجها إلى الولايات المتحدة وتتحمل التكاليف المرتفعة بنفسها. لقد تعلمت شركة تجزئة أمريكية كبيرة بالفعل أن الحكومة ليست حريصة على تمرير التكاليف المرتفعة إلى المستهلكين."

"إذا كان من المفترض أن تنتج الشركات بتكاليف أعلى في المستقبل ولكن تم حرمانها من فرصة فرض أسعار أعلى، فسيتعين عليها تقليص هوامش أرباحها. وهذا سيؤثر على قدرتها على دفع توزيعات الأرباح أو إعادة شراء الأسهم. بعبارة أخرى، من المحتمل أن تكون أسعار أسهم الشركات التي تتعرض لضغوط من الحكومة الأمريكية أقل على المدى الطويل. قد يختلف المرء مع هذا من منظور سياسي. لكن من غير المحتمل أن يكون لذلك تأثير إيجابي على الدولار الأمريكي، خاصة في ظل المخاوف الحالية المحيطة بالسندات الحكومية الأمريكية بسبب تزايد الدين الحكومي."