الولايات المتحدة: عدم اليقين في السياسة والخلفية الاقتصادية الكلية - HSBC

تشير إدارة أصول HSBC إلى ارتفاع في مؤشر عدم اليقين السياسي بشأن التجارة الأمريكية وأخبار الاحتياطي الفيدرالي، حتى مع تداول الأسهم الأمريكية في نطاق ضيق واستمرار التقلبات في مستويات منخفضة. ترى الفريق أن النمو الأمريكي قريب من الاتجاه، مع تضخم ثابت ولكنه يتراجع تدريجياً حتى عام 2026. ويؤكدون أن زيادة عدم اليقين السياسي تدعم التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبقى على حاله في الأشهر القادمة.

اليقين الوحيد هو عدم اليقين!

"ارتفع مؤشر عدم اليقين السياسي الأسبوع الماضي بسبب الأخبار الأخيرة حول التجارة والاحتياطي الفيدرالي. لكن الأسواق المالية تبدو غير مكترثة - الأسهم الأمريكية تتداول في نطاق ضيق، ومؤشر تقلبات VIX منخفض نسبيًا عند 20، وفروق الائتمان عند أدنى مستوياتها منذ عقود. ماذا يحدث؟"

"#1. أولاً، من المحتمل جدًا أن البيانات النصية تبالغ في تقدير عدم اليقين. حتى الأكاديميين الذين أنشأوا مقياس عدم اليقين السياسي يقبلون الآن بذلك."

"#2. معدل التعرفة الفعالة المنخفض هو خبر جيد لنمو الناتج المحلي الإجمالي والتضخم. النمو الأمريكي يسير حول وتيرته المعتادة، بفضل الأرباح القوية وازدهار استثمارات الذكاء الاصطناعي."

"وعلى الرغم من أن التضخم في الولايات المتحدة من المحتمل أن يبقى ثابتًا قليلاً حتى عام 2026، إلا أن البيانات الأخيرة تظهر رحلة تدريجية ومتعرجة للعودة إلى هدف التضخم."

"#3. زيادة عدم اليقين السياسي تعزز الفكرة بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبقى على حاله خلال الأشهر القليلة المقبلة."

"في هذه الأثناء، تستمر الحركة في الأسواق تحت السطح. هناك "دورة كبيرة" جارية، من النمو والزخم، إلى القيمة والأسواق الناشئة. لا يزال أمام هذه العملية الكثير لتستمر."

"الاختبار الحقيقي لأسواق الاستثمار في عام 2026 سيأتي إذا استمر التضخم مرتفعًا، مما سيقيد الاحتياطي الفيدرالي. أو إذا بدأت الأرباح في التذبذب."

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر.)