الاتحاد الأوروبي: تزايد الرياح المعاكسة للتجارة - ستاندرد تشارترد

قد يكون الانخفاض الحاد في الصادرات إلى الولايات المتحدة له مزيد من التبعات؛ تظل الصادرات إلى الصين ضعيفة. من المحتمل أن تكون الصادرات الصافية عائقًا أمام النمو في النصف الثاني من العام وربما لمعظم عام 2026. قوة اليورو تعتبر رياحًا معاكسة إضافية؛ قد تخفف صادرات الخدمات والمسارات التجارية الجديدة من التأثير جزئيًا، كما أفاد الاقتصادي في ستاندرد تشارترد كريستوفر غراهام.

رياح معاكسة للصادرات من كل من الولايات المتحدة والصين

"انخفضت صادرات السلع من الاتحاد الأوروبي-27 إلى الولايات المتحدة إلى 33 مليار يورو في أغسطس، وهو أدنى مستوى شهري خلال أربع سنوات وأقل بنسبة 22% مقارنة بأغسطس 2024. كانت هذه هي الشهر الثالث على التوالي من انخفاض أحجام الصادرات على أساس سنوي، مما يوفر أدلة متزايدة على أن التعريفات الجمركية الأمريكية - التي تم تطبيقها بنسبة 15% لمعظم السلع كما تم الاتفاق عليه في صفقة التجارة بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة في نهاية يوليو - تؤثر سلبًا على المصدرين في الاتحاد الأوروبي. كان الانخفاض أكثر وضوحًا بالنسبة لألمانيا (-24% على أساس سنوي)، التي لديها تعرض قوي للصادرات إلى الولايات المتحدة في قطاعات رئيسية مثل السيارات والأدوية."

"من المؤكد أن تأثيرات التحميل المسبق القوية كانت واضحة حتى تم الاتفاق على صفقة التجارة بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة (كانت صادرات الاتحاد الأوروبي في يناير-يوليو أعلى بنسبة 14% من الفترة المقابلة في 2024). من المحتمل أن يكون هذا قد زاد من الضغوط على أحجام صادرات الاتحاد الأوروبي منذ تنفيذ التعريفات، ولكنه يوفر أيضًا مجالًا لاستعادة جزئية في أحجام صادرات الاتحاد الأوروبي بمجرد استنفاد المخزونات الأمريكية التي تم بناؤها في النصف الأول. ومع ذلك، قد تتعرض صادرات الاتحاد الأوروبي لمزيد من الضغوط بمجرد بدء تنفيذ تعريفات قطاعية أخرى مع انتهاء التحقيقات المستمرة بموجب القسم 232."

"كان الانخفاض في صادرات السلع إلى الولايات المتحدة هو المحرك الرئيسي للانخفاض العام في صادرات الاتحاد الأوروبي إلى بقية العالم، والتي انخفضت إلى أدنى مستوى لها في 43 شهرًا عند 184 مليار يورو (-7% على أساس سنوي) في أغسطس. ومن المتوقع ذلك نظرًا لأهمية الصادرات إلى الولايات المتحدة المتزايدة مقارنة بالأسواق الأخرى، خاصة على مدار السنوات الخمس الماضية. ومع ذلك، فإن الانخفاض المستمر في أحجام صادرات الاتحاد الأوروبي إلى الصين يلعب أيضًا دوره، مما يعكس الرياح المعاكسة المستمرة التي تواجه المستهلكين الصينيين وزيادة المنافسة من الشركات الصينية على الصناعات الأوروبية المصدرة الراسخة. مجتمعة، أدت هذه العوامل إلى دفع الميزان التجاري للسلع في الاتحاد الأوروبي إلى العجز في أغسطس. العجز الدوري ليس أمرًا غير شائع، ولكن كان هذا أكبر عجز شهري منذ أبريل 2023، وكان سيكون أكبر بكثير لولا الانخفاض بنحو 5% على أساس سنوي في واردات الاتحاد الأوروبي."