التضخم في إندونيسيا: ارتفاع مؤقت، مخاطر النفط - UOB

لاحظ اقتصاديون من UOB، إنريكو تانيويدجا وفينسنتيوس مينغ شين، أن مؤشر أسعار المستهلك في إندونيسيا لشهر فبراير ارتفع إلى 4.76% على أساس سنوي، متجاوزًا هدف بنك إندونيسيا، مدفوعًا بتأثيرات أساسية من تعرفة الكهرباء، وارتفاع أسعار الذهب والغذاء قبل رمضان. ويتوقعون أن يتجه التضخم نحو التوازن مع تلاشي التأثيرات الأساسية، لكنهم يبرزون الغذاء والنفط كعوامل خطر صعودية، مع توقع أن يكون التضخم في عام 2026 حوالي 2.8–2.9%.

التأثيرات الأساسية، مخاطر الغذاء والنفط

“تسارع التضخم العام في إندونيسيا إلى 4.76% على أساس سنوي في فبراير، متجاوزًا نطاق هدف بنك إندونيسيا وأعلى من 3.55% على أساس سنوي في يناير. على أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.68% على أساس شهري، وهو ما يعتبر محتويًا نسبيًا بعد الانكماش (0.15%) في الشهر السابق.”

“بينما أدى هذا التأثير السياسي إلى رفع التضخم العام مؤقتًا، من المتوقع أن يتلاشى تأثيره قريبًا. ومع ذلك، فإن تضخم الغذاء يستدعي مراقبة أقرب، حيث بلغ 4.01% على أساس سنوي في فبراير وظل باستمرار فوق 3% منذ يوليو 2025.”

“مستقبليًا، من المتوقع أن يتجه التضخم نحو التوازن مع تلاشي تأثير الأساس المنخفض. على الرغم من تجاوز مؤشر أسعار المستهلك العام نطاق هدف بنك إندونيسيا، فإن المحركات غير هيكلية ومن غير المحتمل أن تغير موقف البنك بشأن أسعار الفائدة.”

“ومع ذلك، هناك بعض المخاطر الصعودية لتوقعاتنا في ظل العدوان العسكري الأخير في إيران والشرق الأوسط. بناءً على توقعاتنا المعدلة لأسعار النفط الخام برنت والتي تبلغ حوالي 15% في المتوسط على مدى الأرباع الثلاثة المقبلة، ويفترض أن تستمر، قدرنا تأثير الانتقال بحوالي 0.32 نقطة مئوية على التضخم العام.”

“وبالتالي، قد يتجاوز متوسط توقعاتنا للتضخم هذا العام ليصل إلى حوالي 2.8-2.9%، وهو ما يزال ضمن نطاق هدف بنك إندونيسيا، على الرغم من أنه أقرب إلى الحد الأعلى من نطاق التوقعات.”

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)