الصين: من المرجح أن يتباطأ النمو أكثر في يوليو - ستاندرد تشارترد

ظل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الرسمي دون 50 للشهر الثالث في يوليو/تموز. انخفض مؤشر مديري المشتريات الخدمي إلى 50. ربما يكون نمو النشاط الحقيقي قد تراجع بسبب تباطؤ الطلب. ومن المرجح أن يظل نمو الصادرات قويًا. من المحتمل أن يرتفع تضخم مؤشر أسعار المستهلكين. ربما يكون نمو الائتمان قد انتعش، في حين من المحتمل أن ينخفض نمو الأموال مرة أخرى، كما لاحظ الاقتصاديان في ستاندرد تشارترد هانتر تشان وشوانغ دينغ.

الطلب المحلي لا يزال ضعيفًا

"انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الرسمي في الصين إلى 49.4 في يوليو/تموز من 49.5 في يونيو/حزيران، بما يتماشى مع توقعات السوق وظل في المنطقة الانكماشية للشهر الثالث على التوالي. فيما ظل الطلب المحلي بطيئًا، حيث انخفض مؤشر مديري المشتريات للطلبات الجديدة إلى ما دون 50، في حين ارتفع مؤشر مديري المشتريات لطلبات التصدير الجديدة. لذلك، نتوقع أن يتباطأ نمو الإنتاج الصناعي إلى 4.5٪ على أساس سنوي في يوليو من 5.3٪ في يونيو".

"تراجع مؤشر مديري المشتريات الخدمي بمقدار 0.2 نقطة إلى أدنى مستوى له منذ بداية العام عند 50 في يوليو، متأثرا بمبيعات التجزئة والعقارات وخدمات الأسواق المالية. قد يكون نمو مبيعات التجزئة قد انتعش بسبب القاعدة المنخفضة، في حين أن معدل النمو السنوي المركب لمدة 3 سنوات من المحتمل أن يتباطأ أكثر. ومن المرجح أن يظل نمو الصادرات مرنًا، مما يسد الفجوة بين الإنتاج القوي نسبيًا وضعف الطلب المحلي".

"نتوقع أن يكون تضخم مؤشر أسعار المستهلكين قد ارتفع بسبب ارتفاع أسعار لحم الخنزير والوقود، في حين أن انكماش مؤشر أسعار المنتجين قد تعمق بسبب انخفاض أسعار المعادن والبتروكيماويات. نعتقد أن الانخفاض في أسعار الفائدة الرئيسية على القروض (LPRs) بعد خفض سعر الفائدة الأساسي ربما يكون قد دعم الطلب على القروض. وفي الوقت نفسه، من المرجح أن يستقر نمو القروض باليوان الصيني. ومن المرجح أن الودائع انخفضت أكثر من الأنماط الموسمية، حيث خفضت البنوك أسعار الفائدة على الودائع".