الصين: من المرجح أن تدفع خطة التنمية الخمسية نحو النمو المدفوع بالتكنولوجيا - ستاندرد تشارترد

قد تهدف الصين إلى تحقيق نمو يتجاوز التوقعات خلال الفترة من 2026 إلى 2030، معتمدة على مكاسب الإنتاجية الكلية من التقدم التكنولوجي. من المحتمل أن يتم تخصيص مزيد من الإنفاق لرفاهية السكان لإطلاق إمكانيات الاستهلاك. من المرجح أن تتبنى السلطات نهجًا أكثر استباقية لتوسيع استخدام اليوان RMB في المعاملات الدولية، وفقًا لتقرير الاقتصاديين في ستاندرد تشارترد شوانغ دينغ وهانتر تشان.

اللعب على المدى الطويل

من المحتمل أن يبرز "الخطة الخمسية الخامسة عشرة" للصين أهمية النمو. ستعقد اللجنة المركزية للحزب الشيوعي الصيني (CCP) اجتماعها الرابع من 20 إلى 23 أكتوبر، وسيتم إصدار اقتراح بشأن الخطة الخمسية التالية بعد ذلك. بينما لا نتوقع الكشف عن أهداف نمو محددة، تشير المناقشات الأخيرة في دوائر صنع السياسة إلى أن متوسط النمو المطلوب هو 4.7-4.8% للفترة من 2026 إلى 2030، تمهيدًا لمضاعفة الناتج المحلي الإجمالي لعام 2020 بحلول عام 2035. نقدر أن النمو المحتمل للصين قد يبلغ متوسط 4.3% في السنوات الخمس المقبلة؛ توقعات السوق أقل من تقديرنا. نتوقع أن تظل السياسات الكلية ميسرة في ضوء الطموح للنمو.

من المحتمل أن تكون الابتكارات ذات أولوية لتعزيز الإنتاجية الكلية للعوامل (TFP) في ظل شيخوخة السكان والقيود التكنولوجية من الغرب. من المحتمل أن يتم تقديم مزيد من الحوافز لتشجيع إنفاق القطاع الخاص على البحث والتطوير، مستفيدين من مجموعة المواهب في العلوم والتكنولوجيا والهندسة والرياضيات في الصين. قد تستمر الصين في الاستثمار لتعزيز ريادتها في الطاقة المتجددة، بهدف تحقيق ذروة انبعاثات الكربون بحلول عام 2030. لمعالجة خطر الفائض في الطاقة الإنتاجية، قد توضح الخطة الخمسية تدابير لتعزيز الطلب المحلي، بما في ذلك إعادة توزيع الدخل والمنافع الاجتماعية لصالح الفئات ذات الدخل المنخفض وتحرير قطاع الخدمات.

قد ترى السلطات السنوات الخمس المقبلة كنافذة جيدة لتعزيز استخدام اليوان RMB في التجارة الدولية والاستثمار وجعل الأصول باليوان أكثر قابلية للاستثمار. نتوقع أيضًا أن تستكشف الصين قنوات بديلة للمدفوعات عبر الحدود، مدعومة بهونغ كونغ كمركز مالي رئيسي في الخارج.