الصين: من المحتمل أن تكون الصادرات قد تباطأت في أغسطس - ستاندرد تشارترد

ارتفع مؤشر مديري المشتريات PMI التصنيعي الرسمي إلى 49.4 في أغسطس/آب، ليبقى دون 50 لمدة خمسة أشهر متتالية. من المحتمل أن يكون نمو الصادرات قد انخفض بسبب تلاشي تأثير التحميل المسبق وظهور تأثير التعريفات. من المحتمل أن تكون الآثار الأساسية قد سحبت مؤشر أسعار المستهلكين CPI إلى المنطقة السلبية؛ وقد يكون انكماش مؤشر أسعار المنتجين PPI قد تراجع بشكل كبير. قد يكون نمو مبيعات التجزئة الشهرية ونمو الاستثمار الثابت (FAI) قد انتعش بشكل معتدل بعد الانخفاض في يوليو/تموز، وفقًا لتقارير اقتصاديي ستاندرد تشارترد.

من المحتمل أن تظل الأنشطة الحقيقية مستقرة

تحسن مؤشر مديري المشتريات PMI التصنيعي الرسمي في الصين بمقدار 0.1 نقطة إلى 49.4 في أغسطس/آب، لكنه ظل في منطقة الانكماش لمدة خمسة أشهر متتالية مع تراجع الطلب. ارتفعت الطلبات الجديدة وطلبات التصدير الجديدة بمقدار 0.1 نقطة لكل منهما إلى 49.5 و47.2، على التوالي. في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر PMI للإنتاج بمقدار 0.3 نقطة إلى 50.8. كان أداء تصنيع السلع الاستهلاكية ضعيفًا، بينما كان أداء التصنيع عالي التقنية جيدًا.

من المحتمل أن يكون نمو الصادرات قد انخفض في أغسطس/آب بسبب تأثير التعريفات الجمركية المتبادلة العالمية للولايات المتحدة، وقاعدة غير مواتية وتلاشي نشاط التحميل المسبق. من المحتمل أن يكون معدل النمو السنوي المركب لمدة عامين للإنتاج الصناعي (IP) قد تراجع أيضًا، على الرغم من أن النمو الرئيسي قد يظل قويًا. في الوقت نفسه، قد يكون نمو الواردات قد تسارع، جزئيًا بفضل قاعدة منخفضة وارتفاع أسعار السلع. نتيجة لذلك، من المحتمل أن يكون الفائض التجاري الشهري قد انخفض إلى حوالي 90 مليار دولار.

نتوقع أن يكون نمو مبيعات التجزئة قد انتعش بعد الانخفاض في يوليو/تموز، حيث تم إعادة تعبئة حصة دعم الاستهلاك. من المحتمل أن يكون نمو الاستثمار الثابت الشهري (FAI) قد تعافى إلى المنطقة الإيجابية بعد الانخفاض في الشهر السابق وفقًا لتقديراتنا، بينما قد يكون النمو منذ بداية العام قد ظل ثابتًا. من المحتمل أن يكون مؤشر أسعار المستهلكين CPI قد تحول إلى السلبية (-0.3% على أساس سنوي) بشكل رئيسي بسبب قاعدة مرتفعة. قد يكون انكماش مؤشر أسعار المستهلكين للغذاء قد تفاقم ليصل إلى أكثر من 4.5% على أساس سنوي. في الوقت نفسه، من المحتمل أن يكون انكماش مؤشر أسعار المنتجين PPI قد تراجع بشكل كبير، بفضل قاعدة منخفضة.