الروبية الهندية تتداول على انخفاض، وبنك الاحتياطي الهندي يبقى على أهبة الاستعداد للحد من الهبوط

• يتداول الروبية الهندية بشكل هش مقابل الدولار الأمريكي قرب 95.75.
• تُبقي أسعار النفط المرتفعة الروبية الهندية تحت الضغط.
• يقوم بنك الاحتياطي الهندي بإغلاق تسهيل المبادلة صفري التكلفة قبل الأوان.

لا تزال الروبية الهندية (INR) عرضة للضغط مقابل الدولار الأمريكي (USD)، بالقرب من أدنى مستوى لها في أسبوعين عند حوالي 95.75. وقد تعرض زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية USD/INR لضغوط مع استمرار أسعار النفط عند مستويات مرتفعة، في ظل غياب أي محادثات بين الولايات المتحدة (US) وإيران بشأن إعادة فتح مضيق هرمز، وهو نقطة اختناق حيوية تمر عبرها قرابة خُمس إمدادات الطاقة العالمية.

في جلسة الافتتاح، يتداول عقد خام النفط MCX الذي تنتهي صلاحيته في 19 أغسطس مرتفعًا بنسبة 0.6٪ ليقترب من 8,130 روبية. ويقترب سعر خام النفط من أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع عند 8,170 روبية والذي سجله يوم الثلاثاء.

تميل عملات الاقتصادات، مثل الهند، التي تعتمد بشكل كبير على واردات النفط لتلبية احتياجاتها من الطاقة، إلى الأداء الضعيف في بيئة أسعار النفط المرتفعة.

النفط يبقى مرتفعًا مع استمرار المواجهة في مضيق هرمز

يشير محللو BNY إلى أن "الآمال في إعادة فتح سريعة لمضيق هرمز قد تلاشت." ويلاحظون أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب "قال إنه لن يسعى إلى إحياء الهدنة الأمريكية-الإيرانية المنتهية، مما يترك الصراع والسيطرة على طريق الشحن الحيوي دون حل," مع "مطالبة واشنطن بمرور غير مقيد عبر المضيق، بينما تقول إيران إن حركة المرور ينبغي أن تُدار بشكل مشترك مع عُمان."

وتضيف BNY أن "نشاط الشحن لا يزال مضطربًا بشدة، وقد عززت الهجمات الجديدة قرب المضيق مخاوف الإمدادات." وبينما جادل ترامب بأن "النفوذ الأمريكي على إيران لا يزال كبيرًا" و"ادعى أن قنوات الاتصال الخلفية مفتوحة، رغم أن طهران نفت ذلك," تؤكد المصرف أن "المواجهة غير المحسومة تبقي النفط عرضة لتصعيد جديد واضطراب مطول."

وفي ظل هذه الخلفية، خلصت BNY إلى أن "التوترات المستمرة في الشرق الأوسط تبقي الخام مرتفعًا، مضيفة خطر تضخم آخر مدفوعًا بالإمدادات إلى أسواق الطرف الطويل التي تعاني أصلًا من الضغوط."

وفي يوم الثلاثاء، أكد الرئيس الأمريكي ترامب أيضًا عبر منشور على منصة تروث سوشيال أن واشنطن ليست منخرطة حاليًا في أي محادثات، ولا توجد أي محادثات مجدولة، مع إيران. وادعى ترامب أن مضيق هرمز تحت السيطرة الأمريكية ويعمل بشكل كامل.

بنك الاحتياطي الهندي RBI ينهي مبكرًا نافذة مبادلة FCNR(B) مع تضخم التدفقات وارتفاع تكاليف السيولة

في خطوة مفاجئة، أعلن بنك الاحتياطي الهندي (RBI) عن الإغلاق المبكر لتسهيلته التبادلية الميسرة للعملات الأجنبية الخاصة بودائع العملات الأجنبية لغير المقيمين (البنوك) في 31 أغسطس، "أي قبل الموعد النهائي الأصلي بشهر." ووفقًا للبنك، تأتي هذه الخطوة بعد إقبال أقوى من المتوقع، إذ جذبت البنوك الهندية "ودائع FCNR(B) بقيمة 52.3 مليار دولار أمريكي حتى 13 أغسطس."

ويرى محللون في كومرتس بنك أن الإغلاق المبكر يعكس على الأرجح "تراجع الفوائد مقارنة بتكاليف السيولة والميزانية العمومية المتزايدة للبرنامج." وقد أدت التدفقات الكبيرة إلى "توليد سيولة كبيرة بالروبية ودعم الطلب على السندات الحكومية قصيرة الأجل," لكن البنك يحذر من أن "البرنامج ليس بلا تكلفة."

وبالنظر إلى المستقبل، يتوقع كومرتس بنك أن يعتمد بنك الاحتياطي الهندي "بشكل أساسي على التدخل الفوري والآجل في سوق العملات الأجنبية إذا عادت ضغوط التراجع," في حين أن اللجوء إلى رفع أسعار الفائدة "سيتطلب على الأرجح مزيجًا أكثر استمرارية من ضعف الروبية الهندية وضغوط التضخم." وعلى المدى القريب، يشير البنك إلى أن "أسعار النفط تظل المحرك الخارجي الرئيسي للروبية الهندية، نظرًا لاعتماد الهند على واردات الخام."

ويُعتقد أن بنك الاحتياطي الهندي RBI قد تدخل في أسواق التداول الفوري والعقود الآجلة غير القابلة للتسليم (NDFs) عدة مرات خلال بضعة أشهر لدعم الروبية الهندية المتراجعة. كما كان من المتوقع أن يكون البنك المركزي الهندي قد تدخل أيضًا في سوق الصرف الأجنبي هذا الصباح لحماية الروبية من الضغوط الناجمة عن استمرار ارتفاع أسعار النفط وسط حالة عدم اليقين بشأن الحرب بين الولايات المتحدة وإيران، بحسب رويترز.

ترقب محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية FOMC

ينتظر المستثمرون باهتمام محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية FOMC الخاص باجتماع السياسة النقدية في يوليو/تموز، والذي سيُنشر عند 18:00 بتوقيت غرينتش.

يتوقع محللو كومرتس بنك أن تحظى محاضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في أواخر يوليو/تموز بمتابعة دقيقة، إذ قد تحاول الأسواق "استشفاف مدى قرب أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية FOMC في نهاية المطاف، ومدى قربهم الحالي، من رفع أسعار الفائدة." ويشيرون إلى أن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الجديد، كيفن وارش، "ينوي التعليق بدرجة أقل على السياسة النقدية وترك السوق يقوم بدوره," وهو موقف قد يزيد من أهمية المحضر بوصفه نافذة على تفكير اللجنة.

ويؤكد كومرتس بنك أن "بنك الاحتياطي الفيدرالي – وحده بنك الاحتياطي الفيدرالي – هو المسؤول عن استقرار الأسعار من خلال تحديد سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، وليس السوق," مشيرًا إلى أنه في غياب "تصريحات واضحة في البيان الصحفي وفي المؤتمر الصحفي الذي يلي اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي، قد يحاول السوق معرفة المزيد قليلًا عن المناقشات بين أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية FOMC من خلال المحضر." وما إذا كان هذا الجهد سيكشف الكثير من المعلومات الجديدة "يبقى أمرًا غير مؤكد," لا سيما بالنظر إلى أنه "بعد الاجتماع الأخير لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أواخر يوليو/تموز، جاءت بالفعل بيانات سوق العمل والتضخم مفاجئة بنتائج أضعف من المتوقع," مما جعل السوق "لا يسعّر بالكامل بعدُ رفعًا لأسعار الفائدة بحلول نهاية العام."

وفي ضوء ذلك، يرى كومرتس بنك أنه "إذا كان رفع أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول احتمالًا حقيقيًا بالفعل، فقد ترفع السوق توقعاتها لرفع الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي قليلًا مرة أخرى، وبالتالي توفر دعمًا للدولار، شريطة أن تبرر الأساسيات ذلك." ومع ذلك، يحذرون من أن "إعادة تقييم جوهرية لتوقعات أسعار الفائدة – وما ينتج عنها من تحركات حادة في الدولار – من غير المرجح أن تحدث," ما يعني أن أي رد فعل على المحضر سيكون على الأرجح تدريجيًا أكثر منه تحويليًا لأسواق أسعار الفائدة والعملات الأمريكية.

وقبيل صدور محضر لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية FOMC، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، منخفضًا بنسبة ٪0.26 إلى قرب 99.38، بالقرب من أدنى مستوى له في شهرين عند 99.29 الذي سجله يوم الاثنين.

التحليل الفني: استقرار USD/INR فوق تصحيح فيبوناتشي 38.2٪ عند 95.63

يتداول زوج الدولار الأمريكي / الروبية الهندية عند 95.76، محافظًا على ميل صعودي طفيف ما دام فوق المتوسط المتحرك الأسي 20 فترة بالقرب من 95.58. كما استعاد الزوج مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% عند 95.63، مما يشير إلى أن التراجعات تلقى دعمًا، في حين يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 54 إلى زخم بنّاء لكنه غير مفرط.

وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الفورية عند تصحيح فيبوناتشي 50.0% بالقرب من 95.87، تليها منطقة 61.8% عند 96.12؛ وسيؤدي الإغلاق اليومي فوق هذا الحاجز الأخير إلى فتح الطريق نحو 96.46 والقمة الأخيرة حول 96.90. أما في الاتجاه الهبوطي، فيُرى الدعم الأولي عند تصحيح 38.2% عند 95.63، مدعومًا بالمتوسط المتحرك الأسي 20 فترة بالقرب من 95.58، مع مستوى دعم أعمق عند تصحيح 23.6% بالقرب من 95.33 إذا استعاد البائعون الزخم.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)