الروبية الهندية تستقر، في انتظار تصريحات جديدة بشأن مستقبل هرمز

• الروبية الهندية تتماسك عند حوالي 95.40 مقابل الدولار الأمريكي في الجلسة الافتتاحية يوم الجمعة.
• من المتوقع أن ترتد أسعار النفط بسبب إغلاق مضيق هرمز ومضيق باب المندب.
• من المتوقع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة مرة أخرى في اجتماع السياسة في سبتمبر/أيلول.

تتداول الروبية الهندية (INR) بشكل مستقر عند حوالي 95.40 في مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الجمعة. ويواصل زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية USD/INR التماسك مع سعي المستثمرين إلى مؤشرات جديدة بشأن إعادة فتح مضيق هرمز، وهو ممر حيوي يمر عبره ما يقرب من خُمس إمدادات الطاقة العالمية، مما يبقي أسعار النفط مرتفعة.

في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول عقد النفط الخام MCX الذي تنتهي صلاحيته في 19 أغسطس/آب منخفضًا بنسبة 0.25٪ عند حوالي 7,800 روبية. واجهت أسعار النفط بعض ضغوط البيع الطفيفة خلال اليومين الماضيين بعد تسجيل أعلى مستوى أسبوعي جديد عند 8,075 روبية يوم الثلاثاء. ومع ذلك، فإن تقييد إمدادات الطاقة بسبب إغلاق مضيق هرمز ومضيق باب المندب، اللذين يشكلان معًا ما يقرب من 27٪ من إمدادات الطاقة العالمية، قد يؤدي إلى استئناف ارتفاع أسعار النفط.

زخم النفط يهدأ، لكن TD Securities لا تزال ترى مزيدًا من الارتفاع في الأفق

وفقًا لـ TD Securities، فإن فقدان الزخم الأخير في الارتفاع قد أدى إلى "تراجع الزخم على المدى القريب" و"حفّز أيضًا بعض عمليات البيع الطفيفة في خام غرب تكساس الوسيط WTI خلال اليوم." ومع ذلك، يواصل استراتيجيون السلع في البنك "التأكيد على أن الضيق الأساسي في أسواق الخام والمنتجات ينبغي أن يدعم في نهاية المطاف مزيدًا من الارتفاع،" مما يشير إلى أن موجة البيع الأخيرة تُنظر إليها على أنها انتكاسة مؤقتة ضمن نظرة متوسطة الأجل بناءة لأسعار النفط.

وفي الوقت نفسه، حذر محللون من أن ارتفاع أسعار النفط قد يشكل عبئًا على النمو الاقتصادي في الهند والإنفاق الاستثماري للحكومة، كما قد يدفع التضخم صعودًا على المدى القريب.

تخفيضات أسعار الوقود في الهند تبدو غير مرجحة مع تزايد الخسائر واستمرار المخاطر الجيوسياسية

أزال محللون في Standard Chartered افتراضهم السابق بشأن خفض أسعار الوقود بالتجزئة في السنة المالية 2027، معتبرين أن "استمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي من المرجح أن يدفع التضخم إلى الارتفاع" ويعقد المشهد السياسي. ويشير البنك إلى أن "عدم اليقين الجيوسياسي، وتقلبات أسعار النفط الخام، وتزايد الخسائر لدى شركات النفط المملوكة للدولة والحكومة" دفعته إلى التخلي عن التوقع السابق بـ"خفض أسعار الوقود بالتجزئة بمقدار 2.5 روبية لكل لتر اعتبارًا من سبتمبر/أيلول 2026."

وبحسب Standard Chartered، فإن "الخسائر كانت بالفعل عند نحو 0.3% من الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول من السنة المالية 2027، وفقًا لوزير النفط، وقد تصل إلى 0.4-0.5% بحلول النصف الأول من السنة المالية 2027 إذا ظل خام النفط عند 85-90 دولارًا للبرميل، خاصة مع استمرار خفض الضريبة الانتقائية بمقدار 10 روبية لكل لتر." وفي هذا السياق، خلص البنك إلى أنه "مع استمرار التوترات الجيوسياسية وتواصل شركات النفط تسجيل خسائر في مبيعات الوقود بالتجزئة (بما في ذلك غاز الطهي)، تبدو تخفيضات أسعار الوقود غير مرجحة في السنة المالية 2027 (انظر الهند – كيف تمت إدارة صدمة إمدادات الطاقة)."

الدولار الأمريكي منخفض مع تقليص المتداولين رهاناتهم على تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

يتداول الدولار الأمريكي على انخفاض في الجلسة الأوروبية، مع تراجع المخاوف من رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، مما يدعم التحيز الهبوطي على المدى القريب. في وقت كتابة هذا التقرير، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، بنسبة 0.25٪ إلى قرب 99.70.

تُظهر أداة CME FedWatch أن احتمالات إبقاء الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر/أيلول ارتفعت إلى ما يقرب من 65٪. وهذا تحول حاد عن احتمال بنسبة 75٪ كان يرجح أن يقدم الفيدرالي على رفع أسعار الفائدة مرتين بحلول نهاية اجتماع السياسة النقدية لشهر سبتمبر، والذي سُجل قبل شهر.

ارتفاع معتدل في تضخم المنتجين في الهند خلال يوليو

أفاد مكتب المستشار الاقتصادي في الهند بأن التضخم على مستوى الجملة نما بوتيرة معتدلة بلغت 9.78٪ في يوليو/تموز مقابل تقديرات عند 10.25٪ والإصدار السابق البالغ 9.87٪.

التحليل الفني: يتداول USD/INR بالقرب من المتوسط المتحرك الأسي EMA لمدة 20 يومًا، وخط اتجاه مائل صعوديًا

يتداول زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية USD/INR عند 95.42، بالقرب من خط الاتجاه الصاعد للدعم عند 95.36، والذي يتزامن مع المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا.

يعكس هذا التكوين انكماشًا في التقلبات، مع تحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) بثبات بالقرب من 48.

في الاتجاه الصاعد، تتمثل مستويات المقاومة الرئيسية في قمة 29 يوليو/تموز بالقرب من 96.00 وأعلى مستوى على الإطلاق عند حوالي 97.10. وفي الاتجاه الهبوطي، تقع الطبقة الأولى من الدعم عند خط الاتجاه المائل صعوديًا عند 95.36، حيث إن حدوث كسر حاسم دونه سيعزز النغمة الهبوطية ويكشف الزوج عن قاع 26 يونيو/حزيران عند 94.15.

(تمت كتابة التحليل الفني في هذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)