- الروبية الهندية تواجه ضغوط بيع قوية مقابل الدولار الأمريكي هذا الأسبوع.
- أدت أسعار النفط المرتفعة والزيادة الحادة في عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى هبوط كبير في العملة الهندية.
- ينتظر المستثمرون بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI من كل من الولايات المتحدة والهند.
تمدد الروبية الهندية (INR) مسارها الهبوطي مقابل الدولار الأمريكي (USD) لليوم الرابع على التوالي يوم الجمعة، مع ارتفاع زوج USD/INR إلى قرب 95.80. وخلال الأسبوع، ارتفع الزوج بنسبة 1.21٪ مع تضرر العملة الهندية بفعل ارتفاع أسعار النفط والقفزة الكبيرة في عوائد سندات الخزانة الأمريكية (US).
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في الروبية الهندية (INR) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | INR | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.18% | 0.09% | -1.25% | 0.19% | 0.33% | 1.21% | 0.77% | |
| EUR | -0.18% | -0.09% | -1.39% | 0.01% | 0.16% | 1.03% | 0.61% | |
| GBP | -0.09% | 0.09% | -1.44% | 0.10% | 0.25% | 1.14% | 0.69% | |
| JPY | 1.25% | 1.39% | 1.44% | 1.52% | 1.66% | 2.39% | 2.09% | |
| CAD | -0.19% | -0.01% | -0.10% | -1.52% | 0.19% | 0.92% | 0.59% | |
| AUD | -0.33% | -0.16% | -0.25% | -1.66% | -0.19% | 0.77% | 0.43% | |
| INR | -1.21% | -1.03% | -1.14% | -2.39% | -0.92% | -0.77% | -0.44% | |
| CHF | -0.77% | -0.61% | -0.69% | -2.09% | -0.59% | -0.43% | 0.44% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الروبية الهندية من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى دولار أمريكي، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل INR (الأساس/عملة التسعير)/USD (عملة الاقتباس).
يوم الجمعة، تراجع عقد النفط الخام MCX الذي تنتهي صلاحيته في 21 سبتمبر/أيلول بعد تسجيله أعلى مستوى جديد خلال عدة أشهر عند 9897 روبية إلى قرب 9500 روبية، لكنه لا يزال مرتفعًا بنحو 11٪ هذا الأسبوع.
تميل عملات الاقتصادات، مثل الهند، التي تعتمد بشكل كبير على واردات النفط لتلبية احتياجاتها من الطاقة، إلى ضعف الأداء في بيئة أسعار النفط المرتفعة.
وفي الوقت نفسه، فإن بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) لشهر أغسطس/آب التي جاءت أقوى من المتوقع، والتي عززت توقعات رفع معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، دفعت أيضًا عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
نظريًا، فإن الزيادة الجديدة في توقعات تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تعزز عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما يقلل في نهاية المطاف من جاذبية الأصول الأكثر مخاطرة. وحتى وقت كتابة هذا التقرير، تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنسبة 0.3٪ إلى قرب 4.95٪، مقتربة من أعلى مستوياتها القياسية عند 4.98٪، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر/تشرين الثاني 2023، والمسجل يوم الخميس.
ارتفاع أسعار النفط مع تأجيج التوترات بين الولايات المتحدة وإيران مخاوف الإمدادات
أفاد محللون في كومرتس بنك بأن أسعار السائل الأسود ارتفعت مع تصاعد الهجمات المتبادلة على البنية التحتية النفطية وناقلات النفط، مما عمّق مخاوف تعطل الإمدادات." ويؤكدون أن "الدافع المهيمن كان تصعيدًا في الصراع بين الولايات المتحدة وإيران," مع أن مزيج ضربات الناقلات ونشاط الحوثيين و"تشدد موقف إيران" زاد من المخاوف بشأن ضربة مستدامة للتدفقات الإقليمية. ووفقًا لكومرتس بنك، فإن هذا قد "عمّق المخاوف من اضطراب طويل الأمد في تدفقات الطاقة عبر مضيق هرمز، الذي قدّر وزير الطاقة الأمريكي أنه ينقل ما يقل قليلاً عن 11 مليون برميل يوميًا (mb/d) من النفط الخام ومنتجات النفط، مع مرور 3-5 مليون برميل يوميًا إضافية عبر خطوط الأنابيب الالتفافية."
بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي القوية تعزز رهانات التشديد على بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
أظهر تقرير مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) يوم الخميس أن تضخم المنتجين الرئيسي جاء أعلى عند 5.4٪ على أساس سنوي في أغسطس/آب مقابل التوقعات عند 5.3٪ والقراءة السابقة لشهر يوليو/تموز عند 4.8٪. كما نما مؤشر أسعار المنتجين الأساسي - الذي يستثني العناصر المتقلبة مثل المواد الغذائية والطاقة - بوتيرة أسرع أيضًا، حيث جاء عند 4.6٪ على أساس سنوي في أغسطس/آب، بما يتماشى مع التوقعات، مقارنة بالقراءة السابقة البالغة 4.3٪.
دفعت قراءات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي الساخنة توقعات رفع معدلات الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، ارتفعت احتمالات قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع معدلات الفائدة في اجتماع السياسة النقدية الأسبوع المقبل إلى 72.4٪ من 61.2٪ قبل صدور البيانات.
المستثمرون يترقبون بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي CPI
بعد بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي، ينتظر المستثمرون تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر أغسطس/آب، والذي سيتم نشره في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش.
وفقًا للاقتصاديين في TD Securities، من المرجح أن ضغوط الأسعار في الولايات المتحدة قد اعتدلت بشكل طفيف فقط في أغسطس. وهم "يتوقعون أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي بنسبة 2.3٪ على أساس سنوي، منخفضًا 10 نقاط أساس مقارنة بيوليو، بينما من المرجح أن يظل التضخم الرئيسي دون تغيير عند 3.4٪ على أساس سنوي." ومع ذلك، يحذرون من أن "المخاطر التي تواجه توقعاتنا تميل إلى الجانب الصعودي نظرًا لأننا نفترض عددًا من الانخفاضات الكبيرة في الأسعار ضمن فئات السلع المعرضة للتعريفات الجمركية،" مما يشير إلى أن النتيجة الفعلية قد تفاجئ بالارتفاع إذا لم تتحقق تلك الانخفاضات المفترضة.
بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI في الهند ستكون المحفز الرئيسي للروبية INR
على الصعيد المحلي، قد تكون بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI لأسعار التجزئة في الهند لشهر أغسطس والمقرر صدورها يوم الاثنين المحفز الرئيسي للروبية الهندية.
يتوقع الاقتصاديون في Societe Generale أن تتجه خلفية التضخم في الهند إلى مزيد من عدم الارتياح على المدى القريب، متوقعين أن "يرتفع تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI في الهند إلى نحو 4.8٪ على أساس سنوي في أغسطس 2026، من 4.4٪ في يوليو، مسجلًا أعلى قراءة ضمن سلسلة مؤشر أسعار المستهلك CPI التي تم إطلاقها حديثًا." ويشيرون إلى أنه، إذا تحقق ذلك، "فسيكون هذا الشهر الثالث على التوالي الذي يتجاوز فيه التضخم هدف بنك الاحتياطي الهندي RBI البالغ 4.0٪، مما يعزز الرأي القائل بأن الضغوط التضخمية لم تعد مقتصرة على عدد قليل من الفئات المتقلبة، بل أصبحت تدريجيًا أكثر اتساعًا."
وفيما يتعلق بالعوامل المحركة، يسلط Societe Generale الضوء على أن "تضخم أسعار الغذاء من المرجح أن يكون قد تجاوز 6.0٪ على أساس سنوي في أغسطس، وينبغي أن يظل أكبر مساهم منفرد في مؤشر أسعار المستهلك CPI الرئيسي،" مع اتجاهات الأسعار المتاحة التي تشير إلى "استمرار الضغوط من فئات مثل السكر والحبوب والحليب والبيض والزيوت النباتية وبعض الخضروات." ومن المرجح أن يأتي "المصدر الثاني للضغط الصعودي من تضخم الوقود،" إذ إن "ارتفاع أسعار الطاقة العالمية، إلى جانب الآثار المتأخرة لتعديلات أسعار الوقود المحلية السابقة، يشيران إلى أن سلة الوقود ينبغي أن تواصل ممارسة ضغط صعودي على التضخم الرئيسي." كما يشير البنك إلى أنه "مع بقاء ضغوط أسعار المدخلات مرتفعة وعدم وجود دلائل كبيرة على انفراج من أسواق السلع العالمية، فإن خطر انتقال أوسع إلى أسعار المستهلك يبدو أنه آخذ في الارتفاع،" بينما "تشير المقاييس المستندة إلى الاستطلاعات إلى تضخم وقود أكثر قوة في أغسطس مقارنة بيوليو."
وبالنظر إلى هذه العوامل مجتمعة، يرى Societe Generale أن "قراءة مؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر أغسطس من المرجح أن تشير إلى أن ديناميكيات التضخم في الهند أصبحت أقل إيجابية. لا يزال تضخم أسعار الغذاء مرتفعًا، ويواصل تضخم الوقود التماسك، كما بدأت تظهر بوادر مبكرة على انتقال أوسع للتكاليف." ومن وجهة نظرهم، فإن "قراءة عند نحو 4.8٪ على أساس سنوي لن تسجل فقط مستوى قياسيًا جديدًا ضمن سلسلة مؤشر أسعار المستهلك CPI المعدلة، بل ستعزز أيضًا المخاوف من أن الضغوط التضخمية تتسع تدريجيًا إلى ما وراء مجموعة ضيقة من الفئات."
بنك الاحتياطي الهندي RBI يستهدف الحفاظ على سيولة كافية في سوق الفوركس
في أحدث تعليقاته، قال محافظ بنك الاحتياطي الهندي RBI سانجاي مالهوترا إن هدف البنك المركزي هو الحفاظ على "سيولة مناسبة". وأضاف مالهوترا أن البنك المركزي لديه "أدوات كافية لإدارة السيولة، بخلاف VRRR، مثل عمليات السوق المفتوحة أو مقايضات العملات الأجنبية FX"
التحليل الفني للدولار الأمريكي/الروبية الهندية USD/INR: يعود بثبات فوق المتوسط المتحرك الأسي 20 يومًا
على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية USD/INR عند 95.80، محافظًا على تحيز صعودي بنّاء إذ لا يزال فوق المتوسط المتحرك الأسي 20 يومًا (EMA) عند 95.22. وقد ارتد الزوج بقوة من أدنى مستوياته في أواخر أغسطس، ويتداول الآن فوق مرجع اتجاهه قصير الأجل بشكل مريح، بينما يشير مؤشر القوة النسبية (14) قرب 60 إلى زخم إيجابي لكنه لم يصل بعد إلى منطقة التشبع الشرائي، مما يدعم المزيد من محاولات الصعود.
في الاتجاه الهبوطي، يقع الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك الأسي 20 يومًا عند 95.22، حيث من المرجح أن يظهر المشترون مجددًا عند التراجعات للدفاع عن الاتجاه الصاعد الناشئ. وعلى الجانب الصاعد، قد يمدد الزوج تقدمه نحو أعلى مستوى على الإطلاق قرب 97.10.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
توقعات سعر الذهب: ارتداد زوج الذهب/الدولار XAU/USD من أدنى مستوياته خلال شهرين؛ فهل سوف يستمر؟
يرتد الذهب مرة أخرى نحو منطقة 4150 دولار في وقت مبكر من يوم الخميس بعد الدفاع عن منطقة 4100 دولار يوم الأربعاء. يتراجع الدولار الأمريكي على خلفية عمليات جني الأرباح، على الرغم من عوائد سندات الخزانة المرتفعة ومحضر اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الذي يميل نحو التشديد.
توقعات سعر خام غرب تكساس الوسيط WTI: يبدو أن الثيران مترددون فيما دون منطقة 89.50 دولار في ظل مخاطر الشرق الأوسط
يستعيد خام غرب تكساس الوسيط WTI الزخم الإيجابي خلال جلسة التداول الآسيوية، على الرغم من أنه يفتقر إلى القناعة الصعودية. توفر المخاطر الجيوسياسية دعماً للسلعة، بينما تحد المخاوف المتراجعة بشأن الإمدادات من المكاسب. الإعدادات الفنية تستدعي بعض الحذر قبل دخول مراكز تستهدف تسجيل مزيد من الارتفاع.
الفوركس اليوم: استقرار الدولار الأمريكي مع ارتداد عوائد السندات قبل صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC
في وقت لاحق من جلسة التداول الأمريكية، سوف يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بنشر محضر اجتماع السياسة النقدية لشهر سبتمبر/أيلول، بينما سوف تعقد وزارة الخزانة الأمريكية مزادًا للسندات لأجل 10 سنوات. قال نائب الرئيس الأمريكي جيه دي فانس، إن إيران يجب أن تقلص قدرة التخصيب النووي من اجل تلبية مطالب الولايات المتحدة وإنهاء الحرب.
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الخميس، 8 أكتوبر:
استأنف الدولار الأمريكي (USD) اتجاهه الصاعد، متقدماً إلى أعلى مستوياته في يومين بينما نسي سريعًا تعثر يوم الثلاثاء. وجاءت المكاسب الإضافية في الدولار الأمريكي بالتزامن مع الارتفاع الجيد نفسه في عوائد سندات الخزانة الأمريكية على الجزء المتوسط والطرف الطويل من المنحنى
ريبل وستيلر يختبران الدعم الرئيسي وسط تزايد المخاطر الهبوطية
ريبل (XRP) وستيلر (XLM) لا يزالان تحت ضغط ويمددان تصحيحهما يوم الخميس مع تأثير تراجع مؤشرات المشتقات ورياح الاقتصاد الكلي المعاكسة الأوسع على المعنويات. يقترب XRP وXLM من منطقة دعم رئيسية بعد ثلاثة أيام متتالية من الخسائر حتى الآن هذا الأسبوع.