الروبية الهندية: دعم بنك الاحتياطي الهندي يخفف مخاطر التراجع مقابل الدولار الأمريكي - MUFG

يقوم مايكل وان من MUFG بتقييم إجراءات بنك الاحتياطي الهندي (RBI) الخاصة بسوق الصرف الأجنبي في يونيو 2026 وتأثيرها على الروبية الهندية وزوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية USD/INR. ويشير إلى تراكم كبير في احتياطيات النقد الأجنبي والسيولة، ويؤكد أن هذه الإجراءات خففت من مخاطر الذيل المتمثلة في تراجع حاد للروبية الهندية. ومع ذلك، لا تزال MUFG تتوقع أن يرتفع زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية USD/INR تدريجياً حتى عام 2027، مع أداء أضعف للروبية الهندية مقارنة بالعملات الآسيوية الأخرى.

تدفقات النقد الأجنبي لدى RBI تعيد تشكيل توقعات الروبية الهندية

"بعد إجراءات النقد الأجنبي التي أعلنها RBI في يونيو 2026 لدعم الروبية الهندية، بلغ حجم الدولارات التي جذبتها مختلف التسهيلات بما في ذلك ودائع FCNR(B) الآن مستوى كبيراً عند 136 مليار دولار أمريكي حتى 31 أغسطس، ومن المرجح أنه لا يزال يرتفع حتى الآن. ومع هذا التدفق الهائل من الأموال، كان من المنطقي بأثر رجعي أن يقوم RBI بإغلاق تسهيل FCNR(B) في وقت أبكر من المتوقع."

"لاحظ أنه لا توجد معاملة فورية في سوق الصرف الأجنبي ما لم يقرر RBI فعلياً التدخل في سوق الصرف الأجنبي للروبية الهندية. وعلى هذا النحو، ليس من المستغرب أن زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية USD/INR لم يتحرك كثيراً فوراً في البداية. هذه التدفقات الدولارية تمنح RBI قوة أكبر بكثير للدفاع ضد ضعف الروبية الهندية، لكنها تطرح أيضاً مجموعة خاصة بها من التحديات، وهي إدارة سيولة الروبية الهندية."

"من منظور سوق الصرف الأجنبي، ما زلنا نعتقد أن إجراءات RBI قلصت بشكل كبير مخاطر الذيل اليسرى المتمثلة في تراجع حاد للروبية الهندية. ومع ذلك، وبالنظر إلى استمرار قوة الطلب الأساسي على الدولار، بما في ذلك من إعادة تحويل صافي الاستثمار الأجنبي المباشر إلى الخارج ومن خط أنابيب قوي لإصدارات الطروحات العامة الأولية، ما زلنا نتوقع أن يتحرك زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية USD/INR صعوداً بشكل عام."

"نتوقع أن يبلغ زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية USD/INR مستوى 95.50 بحلول ديسمبر 2026 و96.50 بحلول يونيو 2027، بما يشير إلى تراجع تدريجي في الروبية الهندية مقابل الدولار وأداء أضعف بشكل طفيف مقارنة بالعملات الآسيوية الأخرى."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)