الأنشطة الاقتصادية في منطقة الأنتيبودين لا تحمل ما يكفي لتحويل التدفقات - بنك نيويورك

قبل الأزمة المالية العالمية، كان يُعتبر الدولار الأسترالي والدولار النيوزيلندي من العملات المفضلة للاستثمار، خاصةً الممولة من أسماء ذات عوائد منخفضة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ. ومع ذلك، فقد انخفضت معدلات التوازن بشكل حاد على مدى العقدين الماضيين مع انتهاء دورة السلع الفائقة، ولم تكن المراكز كما كانت مفضلة، كما أفاد استراتيجي الاقتصاد الكلي في BNY، جيف يو

تحديات الإنتاجية المحلية تدفع بنك الاحتياطي الأسترالي إلى الحذر

“حتى عندما كان البنك الاحتياطي النيوزيلندي لديه أعلى معدلات بين اقتصادات مجموعة العشرة، كانت الحيازات العامة تكافح للدخول في المنطقة الإيجابية، على الرغم من أن الدولار الأسترالي شهد فترات من المكاسب الكافية في الحيازات. منذ بداية العام وحتى الآن، يمكننا أن نرى أن التدفقات في كلا العملتين كانت متوافقة بشكل جيد. كانت أقوى فترة للتدفقات الداخلة في أعقاب يوم التحرير مباشرة.”

“نظرًا للطبيعة العابرة للحدود للتدفقات، نشك في أنها أكثر توافقًا مع عمليات التحوط التي يتم تفكيكها. كما أن تحسين العوائد الحقيقية مع انخفاض التضخم ليس كافيًا لتوليد اهتمام في السندات النقدية - وهو أمر مفاجئ بالنظر إلى التصنيفات المواتية للدولار الأسترالي والسيولة في السوق في سندات الحكومة الأسترالية. نواصل رؤية الدولار الأسترالي والدولار النيوزيلندي يصبحان أكثر توافقًا مع العملات في منطقة آسيا والمحيط الهادئ على المدى الطويل.”

“أستراليا قد حولت ميزان مدفوعاتها، بينما جهود نيوزيلندا في رفع المعدلات الحقيقية من خلال تقليص الإنفاق العام أيضًا مواتية لأداء السندات. ستظل شروط التجارة للسلع ضعيفة، لكن المكاسب المستدامة في عملات المصدرين للسلع في منطقة آسيا والمحيط الهادئ ستكون تضخمية لأستراليا ونيوزيلندا من خلال قناة الطلب الخارجي. تستمر تحديات الإنتاجية المحلية في دفع بنك الاحتياطي الأسترالي إلى الحذر في ظل قرارهم المفاجئ بالاحتفاظ وتوقعات البنك الاحتياطي النيوزيلندي، لكن تضخم السلع القابلة للتداول سيبدأ أيضًا في الوصول إلى القاع ويدعم معدلات الصرف الفعالة الحقيقية في الدولتين.”