ألمانيا: صدمة الطاقة الناجمة عن الحرب تشكل التوقعات – كومرتس بنك

يحلل د. رالف سولفين من كومرتس بنك التضخم الألماني بعد أن ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الوطني (CPI) في يوليو/تموز من 2.3% إلى 2.8%، مدفوعًا بشكل رئيسي بارتفاع أسعار الطاقة المرتبطة بالصراع في الخليج الفارسي وانتهاء التخفيضات الضريبية على الوقود. وتراجع التضخم الأساسي باستثناء الطاقة والغذاء بشكل طفيف، ويُنظر إلى المسار قصير الأجل لأسعار السلع في ألمانيا على أنه يعتمد بدرجة كبيرة على تطورات الشرق الأوسط.

صدمة الطاقة ترفع مؤشر أسعار المستهلك الألماني مجددًا

"كما كان متوقعًا في ظل الارتفاع الحاد في أسعار الطاقة، ارتفع التضخم في ألمانيا بشكل ملحوظ مجددا في يوليو/تموز. وكانت أسعار المستهلكين (وفق التعريف الوطني) أعلى بنسبة 2.8% من مستواها قبل عام. وفي يونيو/حزيران، كان معدل التضخم قد انخفض بشكل حاد إلى 2.3%."

"أما بالنسبة للسلع والخدمات الأخرى، فقد تراجع التضخم فعليا بشكل طفيف. وانخفض معدل التضخم الأساسي، باستثناء أسعار الطاقة والغذاء، بشكل طفيف من 2.5% إلى 2.4%."

"ومن بين الفئات الفرعية لمعدل التضخم الأساسي، تباطأ ارتفاع أسعار الخدمات قليلا مرة أخرى، ليتراجع إلى ما دون 3% في يوليو/تموز. وظل معدل التضخم للسلع (باستثناء الطاقة والغذاء) دون تغيير عند 1.6%."

"يعتمد الاتجاه قصير الأجل لمعدل التضخم بشكل واضح وبدرجة كبيرة على التطورات الإضافية في الشرق الأوسط. وطالما استمر النمط الحالي من الأخبار الجيدة والسيئة المتناوبة، فمن المرجح أن تشهد أسعار النفط - وبالتالي أسعار الطاقة للأسر - تقلبات كبيرة. وبمجرد انتهاء الأعمال العدائية، من المتوقع أن يتراجع معدل التضخم مجددًا نحو 2% مع انخفاض أسعار الطاقة مرة أخرى."

"وفي الوقت نفسه، من المرجح أن ينخفض معدل التضخم الأساسي ببطء فقط. فبينما كانت تكاليف العمالة ترتفع بوتيرة أبطأ منذ بعض الوقت، وهو ما يكبح أسعار الخدمات، من المرجح أن تنقل الشركات بشكل متزايد تكاليف الطاقة الأعلى إلى عملائها."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وراجعه أحد المحررين.)