المملكة المتحدة: تأكيد وجهة نظر الإبقاء على بنك إنجلترا دون تغيير – Nomura

تشير فريق أبحاث الأسواق العالمية لدى نومورا، بما في ذلك جوزي أندرسون وجورج باكلي وأندريه شتشيبانياك، إلى أن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين CPI في المملكة المتحدة لشهر أغسطس/آب جاءت إلى حد كبير كما كان متوقعا، مع تسجيل التضخم العام عند 3.1٪ وبقاء مقاييس التضخم الأساسي والخدمي دون تغيير. ويرون أن هذا على الأرجح يضمن إبقاء سعر الفائدة الأساسي من جانب بنك انجلترا BoE دون تغيير في سبتمبر/أيلول، لكنهم يلفتون إلى أن ارتفاع أسعار الطاقة والحرب في إيران قد يدفعان التضخم إلى الارتفاع ويزيدان الضغط من أجل تشديد السياسة في المستقبل.

من المتوقع أن يبقي بنك انجلترا على سياسته مع تأثير الطاقة

"من غير المرجح أن تكون هذه الكلمة الأخيرة بشأن ارتفاع التضخم، إذ من المرجح أن تواصل أسعار الطاقة المرتفعة ممارسة مزيد من الضغط الصعودي على التضخم خلال بقية العام. ولذلك من المرجح أن يواجه صانعو السياسة ضغوطا متزايدة لجعل السياسة أكثر تقييدا، لا سيما إذا استمرت الحرب في إيران في دفع الضغوط التضخمية الصعودية."

"وبما أن أرقام اليوم جاءت إلى حد كبير متماشية مع التوقعات، فمن المرجح أنها ترسخ قرار بنك انجلترا بالإبقاء على معدلات الفائدة دون تغيير هذا الأسبوع. وقد أوضحت تعليقات صانعي السياسة أنهم على الأرجح مرتاحون لمستوى سعر الفائدة الأساسي عند وضعه الحالي في الوقت الراهن، لا سيما أنهم يرونه تقييديا وأنهم كانوا سيخفضونه هذا العام لولا الحرب في إيران."

"ومع ذلك، فإن الارتفاع الحاد في أسعار الطاقة يعيد مرة أخرى إثارة احتمال تشديد البنك المركزي، وبينما لم تفاجئ بيانات اليوم، فإن التضخم أصبح الآن فوق 3٪، ونتوقع أن يتحرك أعلى في الأشهر المقبلة، مما سيزيد على الأرجح الضغط على لجنة السياسة النقدية MPC لرفع معدلات الفائدة."

"وفي مكان آخر، وبالنظر إلى أسعار المراحل السابقة للإنتاج، جاءت أسعار الإنتاج أضعف مما توقعنا، إذ ارتفعت بنسبة 0.7٪ على أساس شهري (كنا نعتقد أن ارتفاع أسعار الطاقة سيدفع هذا الرقم إلى مستوى أعلى حتى)، كما جاءت أسعار المدخلات أيضا أضعف، مرتفعة بنسبة 0.3٪ على أساس شهري، بينما كنا نتوقع زيادة بنسبة 0.5٪ (مع الإشارة إلى أن انخفاض يوليو/تموز جرى تعديله ليصبح أصغر)."

"إن عدم حدوث زيادة في التضخم الأساسي والخدمي يرسخ على الأرجح قرار بنك انجلترا بالإبقاء على سعر الفائدة الأساسي دون تغيير هذا الأسبوع، وذلك بعد تقرير سوق العمل المختلط الصادر أمس. وعلى الرغم من ارتفاع أسعار الطاقة، فقد كان خطاب بنك انجلترا واضحا بأن غالبية لجنة السياسة النقدية MPC تفضل على الأرجح إبقاء معدلات الفائدة عند مستوياتها الحالية هذا الشهر."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وراجعته هيئة التحرير. اعرف المزيد.)