المملكة المتحدة: صدمة الطاقة قد تعقد تخفيضات بنك إنجلترا - دويتشه بنك

يحذر سانجاي راجا وشرياس جوبال من دويتشه بنك من أن صدمات أسعار الطاقة المتجددة تظلل آفاق التضخم في المملكة المتحدة. ويلاحظون أن أسعار النفط والغاز قد ارتفعت، وأن حوالي نصف سلة مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة أصبحت الآن كثيفة الاستخدام للطاقة، خاصة في الخدمات. وهذا يزيد من مخاطر التضخم المستمر وقد يتحدى خطط خفض أسعار الفائدة لبنك إنجلترا.

زيادة كثافة الطاقة ترفع مخاطر التضخم في المملكة المتحدة

تسيطر التوترات الجيوسياسية الآن على الأسواق، حيث تضيف الحرب في الشرق الأوسط طبقة كثيفة من عدم اليقين على آفاق التضخم في المملكة المتحدة. في الواقع، ارتفعت أسعار النفط بنحو 15% هذا الأسبوع. وارتفعت أسعار الغاز الفورية بنسبة 70%.

على متتبعاتنا، إذا استمر هذا، فإن الاستنتاج الذي كان يُعتبر حتمياً بأن المملكة المتحدة ستشهد أكبر انخفاض في التضخم بين أي اقتصاد من مجموعة السبع قد يتوقف بشكل مفاجئ. من المتوقع أن ترتفع أسعار المضخات في الأشهر المقبلة. وقد تشهد الأسر صدمة كبيرة في فواتير الطاقة المزدوجة بحلول يوليو.

بالنسبة لبنك إنجلترا، مع بقاء صدمة الطاقة لعام 2022 مرجحة، فإن مخاوف استمرار التضخم من المحتمل أن تزداد إذا ظلت أسعار الطاقة (أو ارتفعت أكثر) من المستويات الحالية. في الواقع، إذا استمرت هذه التحركات، فإنها ستعطل مسار انخفاض التضخم في المملكة المتحدة بشكل ملحوظ وتثير القلق بشأن آثار الجولة الثانية في العام المقبل، بما في ذلك توقعات التضخم الثابتة. قد يؤدي ذلك إلى تعزيز تسويات الأجور في العام المقبل، مما يضع في شك كل من وتيرة وحجم تخفيضات أسعار الفائدة.

ببساطة، نصف سلة مؤشر أسعار المستهلكين حساسة للغاية لأسعار الطاقة. بخلاف الوقود، النفط والغاز، تشمل هذه العناصر مثل المواد الغذائية والخدمات. ومن المثير للاهتمام أن عناصر الخدمات لديها تصنيف كثافة أعلى في المتوسط مقارنة بالسلع الأساسية، حيث أن أسعار السفر والمطاعم والإقامة جميعها حساسة للغاية لأسعار الطاقة.

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)