المملكة المتحدة: النمو مرن مع إبقاء بنك إنجلترا على أسعار الفائدة دون تغيير – ستاندرد تشارترد

يشير كريستوفر غراهام من ستاندرد تشارترد إلى أن نمو المملكة المتحدة ظل مرنًا في الربع الثاني، مع ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.4٪ على أساس ربع سنوي، مدفوعًا بالاستهلاك الخاص والاستثمار التجاري بينما شكل الإنفاق الحكومي عبئًا. ويتوقع تباطؤًا في النصف الثاني من العام، مع تراجع النمو إلى 0.2-0.3٪ على أساس ربع سنوي في الربعين الثالث والرابع. ويرفع البنك توقعاته لنمو 2026 إلى 1.3٪، ولا يزال يتوقع أن يبقي بنك إنجلترا BoE أسعار الفائدة دون تغيير هذا العام.

مرونة في الربع الثاني لكن تباطؤًا في النصف الثاني قادم

"نما الاقتصاد البريطاني بنسبة 0.4٪ على أساس ربع سنوي في الربع الثاني، بما يتماشى مع توقعات الإجماع BBG، لكنه أعلى من توقعاتنا البالغة 0.2٪. وكان النمو مدفوعًا بالاستهلاك الخاص (+0.3٪ على أساس ربع سنوي) والاستثمار التجاري (+1.7٪ على أساس ربع سنوي)؛ بينما شكل الإنفاق الحكومي عبئًا إجماليًا (-0.3٪ على أساس ربع سنوي). ورغم أن قراءة الربع الثاني جاءت أبطأ من قراءة 0.6٪ على أساس ربع سنوي المسجلة في الربع الأول، فإنها تُظهر مرونة الاقتصاد البريطاني في ظل الرياح المعاكسة الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة وعدم اليقين الاقتصادي في الشرق الأوسط."

"علاوة على ذلك، أشارت البيانات الشهرية إلى نمو بنسبة 0.3٪ على أساس شهري في يونيو، مقابل توقعات الإجماع BBG البالغة -0.1٪. ويبدو أن ذلك كان مدفوعًا بالكامل بنشاط الخدمات (+0.4٪ على أساس شهري)، على الأرجح بدعم من مزيج من الطقس الأكثر دفئًا وبداية كأس العالم، بينما انكمش الإنتاج الصناعي (-0.2٪ على أساس شهري)، والإنتاج الصناعي التحويلي (-0.5٪ على أساس شهري) ومخرجات البناء (-0.1٪ على أساس شهري) جميعها في يونيو."

"نتوقع تباطؤًا إضافيًا في النصف الثاني من العام، رغم أن المرونة التي ظهرت في الربع الثاني (والزخم في يونيو) تدفعنا إلى رفع توقعاتنا لنمو العام بأكمله إلى 1.3٪ (من 1.0٪). ونتوقع أن يتباطأ النمو إلى 0.2-0.3٪ على أساس ربع سنوي في الربعين الثالث والرابع."

"ورغم أن تأثيرات كأس العالم ربما استمرت في دعم النشاط في يوليو، فإن ارتفاع أسعار الطاقة المنزلية (التي أعيد ضبطها على مستويات أعلى في بداية الربع الثالث) وارتفاع التضخم سيشكلان رياحًا معاكسة للاستهلاك، ومن المرجح أن يضغط عدم اليقين الذي يسبق الميزانية في 28 أكتوبر على الاستثمار التجاري."

"ورغم أن نمو الربع الثاني كان أعلى من توقعات بنك إنجلترا BoE (0.3٪ على أساس ربع سنوي في توقعاته الصادرة في يوليو)، فإننا نعتقد أن بيانات التضخم (التي كانت حتى الآن منضبطة إلى حد كبير) وبيانات سوق العمل (التي لا تزال ضعيفة) هي مدخلات أكثر أهمية في تفكيره. ومع كون أسعار الفائدة الحالية تقييدية، لا نزال نتوقع أن يبقي بنك إنجلترا BoE أسعار الفائدة دون تغيير هذا العام."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)