يواصل الدولار الأمريكي (USD) إظهار قوة أساسية، حيث لامس مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) أعلى مستوى له منذ بداية العام حتى تاريخه في يونيو بالقرب من 101.80 رغم البيانات الأخيرة التي أظهرت تباطؤ التضخم الأساسي في نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE). وبينما تُظهر مقاييس التضخم المعدلة تباطؤ زخم الأسعار، فإن النشاط الاقتصادي الأساسي القوي — الذي يتسم بمرونة الإنفاق الاستهلاكي وثبات الإنفاق الرأسمالي — يبقي توقعات السوق مرتبطة بخلفية اقتصادية كلية أمريكية قوية. ومع ترقب المتداولين لصدور بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) ومؤشر أسعار المستهلك (CPI) المقبلة، يناقش الاستراتيجيون المؤسسيون ما إذا كانت اتجاهات التضخم الأضعف ستدفع دورة تشديد مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) إلى وتيرة أكثر تدريجية أم أن ضغوط الأسعار الأساسية الراسخة ستحافظ على الزخم الصعودي للدولار الأمريكي.
تتوقع TD Securities أن يبقي التضخم الراسخ ونمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث بنسبة 3.0٪ مجلس الاحتياطي الفيدرالي متشدداً
يرى أوسكار مونوز وإيلي نير في TD Securities أنه رغم المراجعات النزولية لبيانات تضخم PCE، فإن الإشارة الاقتصادية الأوسع لا تزال تميل بوضوح نحو التشديد. وبعد رفع توقعاتهما لنمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث إلى 3.0٪ على أساس سنوي، يجادلان بأن مرونة الطلب الاستهلاكي، وقوة أرباح الشركات، وضغوط الأسعار الراسخة تبقي رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر/تشرين الأول مطروحًا بقوة على الطاولة.
"كانت مراجعات PCE والناتج المحلي الإجمالي مزيجًا متباينًا مع تعديلات متشددة على النمو في الماضي وتعديلات تيسيرية على التضخم. ومع ذلك، يبقى الاتجاه الأساسي هو القصة الرئيسية، ومن المرجح أن يواصل النمو القوي مع ارتفاع مخاطر التضخم الهيمنة على توقعات الاحتياطي الفيدرالي... لقد رفعنا توقعاتنا لنمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث إلى 3.0٪ على أساس ربعي سنوي معدل سنويًا، وذلك بفضل استمرار قوة الإنفاق الاستهلاكي والإنفاق الرأسمالي. الطلب المحلي قوي... ونتوقع الآن أن يغلق تضخم PCE الأساسي عام 2026 عند 3.0٪ على أساس ربع سنوي/ربع سنوي، وعند 2.5٪ العام المقبل."
تشير MUFG إلى صمود الدولار الأمريكي عند ذروة 101.80 مع إضعاف PCE الأضعف رهانات الرفع الحاد
يُبرز لي هاردمان من MUFG أنه بينما وصل مؤشر الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له منذ بداية العام في يونيو عند 101.80، فإن بيانات التضخم الأضعف ورسائل البنوك المركزية التي تميل نحو التيسير تعمل على تهدئة التوقعات بشأن التشديد النقدي السريع. ومع تباطؤ مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي السنوي لأجل 3 أشهر إلى 2.1٪، تراجعت احتمالات رفع أسعار الفائدة على التوالي في أكتوبر/تشرين الأول قبل انتخابات التجديد النصفي الأمريكية، مما يضع وزناً أكبر على بيانات سوق العمل ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI) المقبلة.
"استمر الزخم الصعودي للدولار الأمريكي حتى بعد تصريحات الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة، وينبغي أن تساعد بيانات التضخم الأمريكية الأضعف على كبح التوقعات بشأن المزيد من الزيادات الأكثر تشدداً من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي... وبعد المراجعات النزولية، باتت هناك أدلة أوضح على تباطؤ مقياس الاحتياطي الفيدرالي المفضل لضغوط التضخم الأساسية. وقد انخفض معدل النمو السنوي لأجل ثلاثة أشهر إلى 2.1٪ فقط. وبالنظر إلى الفترة منذ بدء الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، تباطأ معدل النمو السنوي لأجل ستة أشهر إلى 2.7٪... وهذا يجعل من غير المرجح أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بالقدر العدواني المسعّر حالياً..."
الخلاصة
تُظهر مرونة الدولار الأمريكي قرب 101.80 سوق صرف أجنبي يعطي الأولوية للنمو الاقتصادي الأمريكي القوي على حساب مقاييس التضخم القصيرة الأجل المتباطئة. وبينما يحذر MUFG من أن تباطؤ مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي السنوي لأجل 3 أشهر إلى 2.1٪ يزيل الحاجة الملحة إلى رفعين متتاليين وأكثر تشدداً لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، تتوقع TD Securities أن الطلب المحلي القوي — كما يعكسه توقع نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث بنسبة 3.0٪ — والتضخم الراسخ في مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي عند 3.0٪ بنهاية العام سيحافظان على تشدد الاحتياطي الفيدرالي ويصونان الزخم الصعودي الأوسع للدولار الأمريكي.
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
4200 دولار: بائعي الذهب سوف يحافظون على السيطرة فيما دون هذه المنطقة قبل صدور مؤشر مديري المشتريات PMI من معهد إدارة الإمدادات ISM
يواجه الذهب صعوبات بالقرب من منطقة 4150 دولار في وقت مبكر من يوم الخميس، بعد الرفض السابق فوق منطقة 4200 دولار. يصمد الدولار الأمريكي بقوة في ظل أسعار النفط المرتفعة وعوائد سندات الخزانة المرتفعة، مما يعوض قراءة مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسي الضعيفة.
ارتداد خام غرب تكساس الوسيط WTI بقوة فوق منطقة 90 دولار حتى مع وصول تدفقات النفط من الشرق الأوسط إلى مستويات ما قبل الحرب
ترتد أسعار النفط بقوة إلى محيط منطقة 91.00 دولار على الرغم من وصول تدفقات الطاقة عبر الشرق الأوسط إلى مستويات ما قبل الحرب. تُظهر منصة كبلر أن متوسط تدفقات الطاقة على مدى سبعة أيام لا يزال عند 19.5 مليون برميل يوميًا حتى يوم الاثنين. قد تكون إيران تفقد سيطرتها على مضيق هرمز لصالح الولايات المتحدة.
الفوركس اليوم: الدولار الأمريكي يُظهر مرونة قبل الدفعة التالية من البيانات
سوف تتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية بيانات مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية وتقرير مؤشر مديري المشتريات PMI التصنيعي الصادر عن معهد إدارة الإمدادات ISM لشهر سبتمبر/أيلول. سوف يتم تقديم تصريحات من جانب العديد من صانعي السياسات النقدية من البنك المركزي الأوروبي ECB والبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على مدار اليوم.
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الخميس، 1 أكتوبر:
بعد التحركات المتقلبة التي شهدها اليوم الأخير من الربع الثالث، يصمد الدولار الأمريكي أمام نظرائه في الصباح الأوروبي يوم الخميس. ستتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية بيانات مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية وتقرير مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصادر عن معهد إدارة التوريد لشهر سبتمبر/أيلول.
أخبار الكريبتو اليوم: البيتكوين والإيثريوم والريبل XRP تكافح لاستعادة الزخم وسط عودة التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة ETF
يتداول البيتكوين على نطاق واسع بين الدعم عند 82500 دولار والمقاومة عند 85000 دولار. كما لا يزال الإيثريوم تحت الضغط، ويتداول دون 2700 دولار بينما يوفر مستوى 2600 دولار دعماً فورياً. وفي الوقت نفسه، انخفض الريبل إلى ما دون المستوى المحوري 1.50 دولار.