الليرة التركية: العائد المرتفع يظل جذابًا مع تأجيل التيسير النقدي – ING

يتوقع فرانتيشيك تابورسكي من بنك ING أن يُبقي البنك المركزي لجمهورية تركيا (CBRT) على سعر الفائدة عند 37.00% دون تغيير، مع قيام التوترات الجيوسياسية، وارتفاع النفط فوق 90 دولارًا، والتغييرات الجمركية بتقييد القدرة على استيعاب تكاليف الطاقة الأعلى. ويتوقع أن تسود ظروف سيولة حذرة، وتوجيهات متشددة، ونهج اجتماع تلو الآخر، مع استئناف خفض أسعار الفائدة في الربع الرابع نحو 35.00% بينما يظل الليرة التركية (TRY) جذابة بفضل العائد وتراكم الاحتياطيات.

تستمر جاذبية العائد على الليرة التركية

"من المرجح أن يُبقي البنك المركزي التركي أسعار الفائدة دون تغيير عند 37.00% اليوم. لقد تغيرت النظرة المستقبلية للسياسة النقدية في الأيام الأخيرة، سواء بسبب التوترات الجيوسياسية التي دفعت أسعار النفط فوق 90 دولارًا للبرميل، أو بسبب قرار الإلغاء التدريجي لآلية التعرفة المتدرجة، مما يقلل من المجال المتاح لاستيعاب أثر ارتفاع أسعار النفط، رغم الزيادات المنظمة والمدروسة في الأسعار."

"من المرجح أن تدفع هذه الخلفية البنك المركزي إلى توخي مزيد من الحذر في تيسير ظروف السيولة. وبينما ترى الأسواق بعض الاحتمالات بأن يستأنف البنك المركزي التركي مزادات إعادة الشراء لأسبوع واحد عند 37% اليوم، فإننا نتوقع أن يظل التمويل عند الطرف الأعلى من النطاق لفترة ممتدة."

"كما نتوقع أيضًا توجيهات متشددة، مع تأكيد البنك المركزي التركي على نهج اجتماع تلو الآخر بدلًا من فتح الباب أمام دورة لخفض أسعار الفائدة."

"شهد سوق أسعار الفائدة إعادة تسعير محدودة فقط مع إعادة تصعيد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران مقارنة بالأشهر السابقة. وتسعّر السوق تقريبًا خفضًا في المعدل الفعلي إلى 38.50% اليوم ومطابقة السعر الرئيسي من أكتوبر/تشرين الأول هذا العام. "

"وعلى الرغم من أننا لا نتوقع استئناف المزادات في اجتماع اليوم، فإننا نتوقع أن يعود البنك المركزي التركي إلى خفض أسعار الفائدة في الربع الرابع، ليصل بها إلى 35.00% بنهاية العام."

"وعلى صعيد سوق الصرف الأجنبي، تبدو الصورة أكثر تفاؤلًا مع قيام البنك المركزي التركي بتجميع الاحتياطيات في الأسابيع الأخيرة، وفي الوقت نفسه عودة مراكز الشراء في سوق الليرة التركية عمليًا إلى مستوياتها السابقة المرتفعة. ومن الواضح أن السوق تتفق مع وجهة نظرنا القائلة إنه رغم تراجع العائد، لا تزال الليرة التركية عملة جذابة، ومن غير المرجح أن يتغير ذلك في المستقبل القريب."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)