الجنيه الإسترليني ينقلب صعودًا وهبوطًا مقابل الدولار الأمريكي مع تحذير والر من رفع أكبر لأسعار الفائدة

• الجنيه الإسترليني يتخلى عن مكاسبه المبكرة ويتراجع إلى قرب 1.3430 مقابل الدولار الأمريكي.
• يحذر والر من بنك الاحتياطي الفيدرالي من رفع أكبر لأسعار الفائدة في ديسمبر إذا استمر مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الأمريكي CPI أو ارتفع أكثر.
• تقول لومبارديلي من بنك إنجلترا BoE إنها لن تستبعد رفع أسعار الفائدة في ديسمبر.

يتخلى الجنيه الإسترليني (GBP) عن مكاسبه المبكرة ويتحول إلى المنطقة السلبية عند حوالي 1.3430 مقابل الدولار الأمريكي (USD) خلال جلسة التداول الأوروبية يوم الثلاثاء. ويتراجع زوج GBP/USD مع تعافي الدولار الأمريكي بسرعة، عقب تصريحات متشددة من عضو مجلس محافظي البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كريستوفر والر.

وقت كتابة هذا التقرير، كان مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، شبه مستقر عند حوالي 101.65 بعد أن قلص خسائره المبكرة.

خلال الجلسة الأوروبية، قال والر من بنك الاحتياطي الفيدرالي إن هناك حاجة إلى مزيد من رفع أسعار الفائدة مع ارتفاع الضغوط التضخمية وقوة أوضاع سوق العمل. كما حذر والر، قبيل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الأمريكي لشهر أكتوبر، المقرر نشرها عند 13:30 بتوقيت جرينتش، من أن "رفعًا بمقدار نصف نقطة مئوية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يكون مطلوبًا في ديسمبر إذا جاء تضخم مؤشر أسعار المستهلك الأساسي لشهر أكتوبر عند حوالي 0.3٪ أو أعلى".

والر يلوح بمخاطر رفع أكبر في ديسمبر مع تصاعد المخاوف بشأن التضخم

اتخذ والر من بنك الاحتياطي الفيدرالي نبرة أكثر تشددًا بوضوح، مع تسجيل Speechtracker التابع لـ FXS درجة 8.6/10 مقابل متوسط تاريخي يبلغ 7.2/10، مما يؤكد تصاعد القلق بشأن استمرار التضخم. إن الانفتاح الصريح على رفع سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر إذا جاءت قراءة مؤشر أسعار المستهلك الأساسي عند حوالي 0.3٪ أو أعلى، إلى جانب دعم تحرك لا يقل عن ربع نقطة حتى مع بيانات أفضل، يشير إلى ميل قوي نحو مزيد من التشديد وعدم تقبل منخفض للمفاجآت التضخمية الصعودية. كما أن التركيز على اتساع نطاق ارتفاع الأسعار، وضغوط أسعار المنتجين الوشيكة، واحتمال استمرار صدمات الطاقة لفترة أطول، رغم قوة سوق العمل واستمرار نمو الناتج المحلي الإجمالي عند مستويات جيدة، يعزز سردية أن مخاطر التضخم تهيمن على دالة استجابة السياسة النقدية.

ارتفع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 1.58 نقطة إلى 143.91، ليبقي المؤشر في منطقة التشدد بوضوح ويؤكد أن هذا الخطاب يمثل تحولًا متشددًا ملموسًا مقارنة بالقاعدة الراسخة. ويشير الجمع بين ارتفاع مستوى مؤشر FXS Fed Sentiment Index ودرجة FXS Speechtracker فوق المتوسط إلى أن الأسواق ينبغي أن تسعر احتمالًا أعلى لمزيد من التشديد من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، مع مخاطر صعودية على الدولار مع إعادة تسعير توقعات أسعار الفائدة.

تشير MUFG/BTMU إلى أن "القراءة الرئيسية والأساسية لمؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر من المتوقع أن تتباطأ إلى 0.3٪ على أساس شهري و0.2٪ على أساس شهري، على التوالي." كما يحذرون من أن "مفاجأة تضخمية هبوطية ستتحدى توقعات رفع أسعار الفائدة وقد تضغط على الدولار"، مما قد يخفف من الزيادة الأخيرة في رهانات تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي.

ظل الدولار الأمريكي عمومًا تحت الضغط خلال الأسابيع القليلة الماضية، إذ أدت أسعار النفط المنخفضة نتيجة تزايد الآمال بشأن اتفاق أمريكي-إيراني إلى ترسيخ توقعات التضخم العالمية.

وعلى صعيد الجنيه الإسترليني، أبقت نائبة محافظ بنك إنجلترا (BoE) كلير لومبارديلي الآمال في المزيد من رفع أسعار الفائدة حية. وقالت لومبارديلي من بنك إنجلترا في مقابلة مع الغارديان: "لن أستبعد إمكانية رفع أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول".

التحليل الفني لزوج GBP/USD

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج GBP/USD عند 1.3433. ويحافظ الزوج على ميل صعودي طفيف ما دام فوق المتوسط المتحرك الأسي 20 يومًا (EMA) عند نحو 1.3378، وقد استعاد مستوى تصحيح فيبوناتشي 50.0٪ للهبوط الأخير عند حوالي 1.3407. ويشير مؤشر القوة النسبية (14) بالقرب من 56 إلى زخم صعودي قوي ولكن غير مفرط، ما يوحي بأن المشترين ما زالوا يسيطرون طالما بقيت حركة السعر فوق هذه الدعوم الأساسية.

وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الفورية عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8٪ بالقرب من 1.3470، مع تشكيل مستوى تصحيح 78.6٪ حول 1.3560 حاجزًا أعلى إذا واصل الثيران التقدم. وعلى الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الأولي عند مستوى تصحيح 50.0٪ عند 1.3407، يليه المتوسط المتحرك الأسي 20 يومًا بالقرب من 1.3378؛ أما التراجع الأعمق فسيكشف مستوى 38.2٪ حول 1.3343 ثم مستوى تصحيح 23.6٪ عند 1.3265، قبل الأرضية الهيكلية بالقرب من 1.3138.

(تمت كتابة التحليل الفني في هذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

لومبارديلي تشير إلى اقتصاد منخفض الوتيرة وتُبقي رفع الفائدة في ديسمبر/كانون الأول مطروحًا

تقع درجة FXS Speechtracker الخاصة بلومبارديلي عند 6/10، وهي أقل بشكل ملحوظ من المتوسط التاريخي البالغ 7.2/10، ما يشير إلى نبرة أقل ثقة قليلًا مع تحول التركيز إلى "اقتصاد منخفض الوتيرة" وسوق عمل يبرد. ويؤكد رصد "تراجع حقيقي في التوظيف" لكن مع محدودية في عمليات التسريح على خلفية طلب أضعف دون ضغوط حادة، وهو ما يخفف من الإلحاح الفوري نحو تشديد قوي.

ومع ذلك، فإن عدم "استبعاد" رفع أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول صراحةً يبقي على ميل طفيف نحو التشدد، إذ تظل مرونة السياسة محفوظة بوضوح رغم حالة عدم اليقين في البيانات. وبالنسبة للجنيه الإسترليني، فإن هذا المزيج من إشارات النمو الأضعف وإبقاء الباب مفتوحًا أمام مزيد من التشديد يشير إلى موقف متوازن: قد يكون الصعود على المدى القصير محدودًا بسبب مخاوف النمو، لكن الهبوط مدعوم بإمكانية استمرار رفع آخر للفائدة.