يستقر زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني GBP/JPY مع ضغوط المخاطر المالية اليابانية على الين، وبنك اليابان تحت المجهر

• زوج استرليني/ين GBP/JPY يستقر بالقرب من أعلى مستوياته في عدة عقود مع استمرار ضعف الين قبل قرار سعر الفائدة من بنك اليابان.
• من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك اليابان (BoJ) على أسعار الفائدة دون تغيير يوم الجمعة بعد رفع سعر سياسته إلى 0.75% في ديسمبر.
• خطط الانتخابات المفاجئة وخفض الضرائب تثير المخاوف المالية في اليابان، مما يزيد الضغط على الين.

يتداول الجنيه الإسترليني (GBP) في وضع قوي مقابل الين الياباني (JPY) يوم الخميس، حيث لا يزال الين تحت ضغط واسع النطاق وسط مخاوف متزايدة بشأن استقرار المالية العامة في اليابان، بينما تستعد الأسواق لقرار سعر الفائدة من بنك اليابان (BoJ) المقرر يوم الجمعة. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج GBP/JPY بالقرب من 213.00، محتفظًا بمستويات لم تُرَ منذ يوليو 2008.

بالإضافة إلى قرار السياسة النقدية من بنك اليابان، يواجه الين أيضًا حدث خطر آخر حيث تستعد رئيسة الوزراء سناي تاكايشي لحل البرلمان يوم الجمعة والدعوة لانتخابات مبكرة في 8 فبراير/شباط.

تهدف هذه الخطوة المفاجئة إلى دعم خططها للتحفيز وخفض الضرائب، بما في ذلك تعليق ضريبة استهلاك المواد الغذائية بنسبة 8% لمدة عامين، بينما تعيد أيضًا المخاوف بشأن أن زيادة الإنفاق الحكومي ستضيف إلى عبء الدين العام الثقيل بالفعل في اليابان.

يمكن أن تعقد السياسة المالية الأكثر مرونة أيضًا مسار رفع أسعار الفائدة التدريجي لبنك اليابان، حيث إن الاقتراض الحكومي الثقيل وعدم استقرار سوق السندات الحكومية اليابانية (JGB) يزيد من خطر أن تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة بسرعة إلى رفع تكاليف خدمة الدين، بينما تعزز الضعف المفرط الأخير للين المخاوف بشأن التضخم وتقوي من حالة تطبيع السياسة.

ومع ذلك، تتوقع الأسواق على نطاق واسع أن يبقي بنك اليابان على أسعار الفائدة دون تغيير يوم الجمعة ويحافظ على نبرة حذرة، مع إبقاء الباب مفتوحًا لرفع الأسعار في المستقبل ولكن دون تقديم أي إشارات قوية قد تؤدي إلى مزيد من زعزعة استقرار الين وأسواق السندات.

قبل قرار السياسة، تتجه الأنظار أيضًا إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك الوطني في اليابان (CPI).

في المملكة المتحدة، أظهرت أحدث أرقام التضخم التي صدرت يوم الأربعاء أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي ارتفع بنسبة 0.4% على أساس شهري في ديسمبر/كانون الأول بعد أن انخفض بنسبة 0.2% في نوفمبر/تشرين الثاني. على أساس سنوي، تسارع التضخم إلى 3.4% من 3.2%. وقد قلصت البيانات الآمال في خفض سعر الفائدة من بنك إنجلترا (BoE) في فبراير/شباط، على الرغم من أن الأسواق لا تزال تسعر حوالي 50 نقطة أساس من التيسير على مدار الـ 12 شهرًا القادمة.

بالمضي قدماً، ينتظر المتداولون أيضًا صدور بيانات مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة جنبًا إلى جنب مع تصريحات صانعة السياسة في بنك إنجلترا ميغان غرين يوم الجمعة.