الجنيه الإسترليني البريطاني يتعرض لضغط مزدوج من مؤشر أسعار المستهلك الضعيف وبنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد

• انخفض زوج استرليني/دولار GBP/USD إلى أدنى مستوى له في الجلسة بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي لشهر يونيو.
• كان التضخم في المملكة المتحدة أضعف من المتوقع، مما وضع الجنيه الإسترليني في موقف ضعيف.
• قرار بنك إنجلترا BoE بشأن سعر الفائدة يوم الخميس هو المحفز الرئيسي التالي.

قضى الجنيه الإسترليني يوم الأربعاء يمتص الضربات من كلا جانبي الأطلسي. فقد وضع التضخم في المملكة المتحدة الأضعف من المتوقع نغمة ثقيلة في الصباح، وأنهى قرار الاحتياطي الفيدرالي Fed المتشدد الأول لكيفن وورش المهمة في المساء. كان زوج استرليني/دولار GBP/USD ينجرف قرب 1.3400 قبل الإعلان ثم انهار بحوالي 140 نقطة، مخترقًا 1.3350 ومستوى 1.3300 إلى أدنى مستوى للجلسة قرب 1.3250 قبل أن يستقر قليلاً دون هذا الرقم.

فشل التضخم الذي بدأ الأمر

أعطى مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الصباحي الجنيه الإسترليني الضربة الأولى، حيث ارتفع قراءة مايو بنسبة 0.2% فقط على أساس شهري مقابل توقعات 0.4%، وتراجع التضخم الأساسي السنوي إلى 2.6% من توقع 2.7%. ظل التضخم السنوي العام عند 2.8%، لذا كان هذا فشلًا وليس انهيارًا، لكنه كان كافيًا لدفع توقعات خفض بنك إنجلترا BoE وترك الجنيه الإسترليني ضعيفًا خلال الجلسة الأمريكية.

ثم شد الاحتياطي الفيدرالي الخناق

حافظ اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) على نطاق الهدف عند 3.50% إلى 3.75% بتصويت بالإجماع 12 مقابل 0، وهو تغيير حاد عن انقسام أبريل 8 مقابل 4، وألغت التوجه نحو التيسير. قدم ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP) الصدمة، حيث رفع متوسط توقعات سعر الفائدة الفيدرالية لعام 2026 إلى حوالي 3.8% من 3.4%، وقلب الخطوة التالية من خفض إلى رفع، بعد أن ارتفع توقع التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لعام 2026 إلى 3.6% من 2.7%.

ورش يعيد كتابة القواعد

ثم استخدم وورش مؤتمره الصحفي الأول للإشارة إلى إصلاح شامل في الاتصالات. أشار إلى عقد المؤتمرات الصحفية فقط عندما يكون لدى الاحتياطي الفيدرالي Fed ما يقوله، وحذر الأسواق من توقع تغييرات في ملخص التوقعات الاقتصادية SEP وتقارير البنك المركزي بحلول نهاية العام، ويبدو أنه احتفظ بنقطته الخاصة، في حزمة رئيس يسعى إلى تقليل الاعتماد على التوجيه المستقبلي. ارتفعت عوائد الخزانة وتماسك الدولار عبر اللوحة أثناء حديثه.

سبتمبر، ثم يناير

تحول تسعير المعدلات إلى التشديد الحاسم. وفقًا لأداة CME FedWatch، يتم الآن تسعير أول رفع لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي Fed في سبتمبر، حيث يُعتبر رفع 25 نقطة أساس هو النتيجة الفردية الأكثر احتمالًا، ويميل المنحنى نحو رفع ثاني بحلول يناير. مع اعتبار الاجتماعات القليلة القادمة تثبيتًا شبه مؤكد، تحول السؤال بالكامل إلى وتيرة التشديد، وهو رياح مؤيدة قوية للدولار مقابل الجنيه الإسترليني.

لبنك إنجلترا BoE الكلمة الأخيرة

على عكس الولايات المتحدة، فإن جدول المملكة المتحدة مزدحم حتى عطلة نهاية الأسبوع، ويوم الخميس مخصص لبنك إنجلترا BoE. من المتوقع أن يترك القرار عند الساعة 11:00 بتوقيت غرينتش سعر البنك عند 3.75%، لذا فإن انقسام التصويت هو الحدث الحقيقي؛ حيث يتوقع الإجماع أن يدعم عضوان رفع السعر مقابل عضو واحد سابقًا، وهو انحراف متشدد قد يعقده مؤشر أسعار المستهلك CPI الضعيف اليوم. ستصدر بيانات سوق العمل في المملكة المتحدة في وقت مبكر من يوم الخميس وتغلق مبيعات التجزئة الأسبوع يوم الجمعة، مما يمنح الجنيه الإسترليني الكثير من المخاطر المحلية حتى مع هدوء الولايات المتحدة.

المقاومة: مستوى 1.3300 الذي فقده الزوج الآن يحد من الارتداد، مع 1.3350 كحاجز تالي لأي تعافٍ.

الدعم: أدنى مستوى للجلسة قرب 1.3250 هو الأرضية الأولى، وكسر هذا يفتح الباب لمستوى 1.3200.

التحيز: هبوطي، مع بنك إنجلترا BoE كعامل متأرجح. قد يؤدي انقسام تصويت أكثر تشددًا إلى ارتداد ارتياحي، لكن التضخم الضعيف في المملكة المتحدة والاحتياطي الفيدرالي Fed المتشدد حديثًا يتركان مسار المقاومة الأقل نحو الانخفاض طالما السعر مستقر دون 1.3300.

زوج استرليني/دولار GBP/USD الرسم البياني لمدة ساعة