الاحتياطي الفيدرالي: يظل خطر رفع سعر الفائدة في سبتمبر مرتفعًا - ABN AMRO

يحلل استراتيجيون في ABN AMRO أحدث قرار للاحتياطي الفيدرالي بالإبقاء على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند 3.5-3.75%. ويسلطون الضوء على الأصوات المعارضة، وتشديد كيفن وارش على هدف التضخم البالغ 2%، واعتماد الاحتياطي الفيدرالي على إشارات السوق. ويتوقعون أن تظل أسعار الفائدة دون تغيير في الأشهر المقبلة، لكنهم يحذرون من أن ارتفاع أسعار النفط قد لا يزال يطلق رفعًا في سبتمبر/أيلول.

الاحتياطي الفيدرالي يبقي على الفائدة لكنه يترك خطر الرفع قائمًا

"قرر الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على هدفه لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية دون تغيير عند 3.5-3.75%. وكان ذلك متوافقًا مع توقعاتنا وتوقعات الغالبية العظمى من الاقتصاديين. ومع ذلك، لم يكن قلة من الناس ليروا أن الإبقاء على الفائدة أمر محسوم."

"الخلاصة الوحيدة هي أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لا تزال أكثر قلقًا بشأن جانب التضخم من تفويضها المزدوج، وليس جانب التوظيف الكامل. وقد أشارت إلى أن ‘مكاسب الوظائف قد واكبت قوة العمل، ولم يتغير معدل البطالة كثيرًا’، لكنها قالت أيضًا إن ‘التضخم لا يزال مرتفعًا مقارنة بهدف اللجنة البالغ 2%’. وفي ظل هذه الخلفية، شددت على التزامها بـ‘تحقيق استقرار الأسعار’."

"وشدد [وارش] على أن الاحتياطي الفيدرالي لا يملك ‘هدفًا مرنًا’، بل هدفًا صارمًا عند 2%، وأن الاحتياطي الفيدرالي ‘لن يتراجع’ عن اتخاذ الإجراءات الصحيحة لتحقيقه. وقد يكون جزء من هذا الخطاب ‘المتشدد’ موجهًا إلى ترسيخ توقعات التضخم بشكل مباشر، وهو ما أشار إليه رئيس الاحتياطي الفيدرالي باعتباره عاملًا سيحدد جزئيًا أيضًا توقعات التضخم."

"يبدو أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) ترى أن إشارة السوق، على الأقل استنادًا إلى البيانات الأخيرة، هي أن أسعار الفائدة ينبغي أن ترتفع في نهاية المطاف. وفي الوقت نفسه، كانت الأسعار المرتفعة تقوم بمهمة التشديد النقدي نيابة عن الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما يمكن تفسيره على أنه يجعل الرفع الفعلي أقل ضرورة."

"بشكل عام، ترك الاحتياطي الفيدرالي الباب مفتوحًا على مصراعيه أمام رفع سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول. ومع ذلك، فإن الكثير سيتوقف على البيانات بين الآن وذلك الوقت."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)