الاحتياطي الفيدرالي: مسار أعلى لفترة أطول يعيد تشكيل التخفيضات - Rabobank

يناقش كبير الاستراتيجيين الكليين في رابوبنك، باس فان جيفن، أحدث قرار للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، مشيرًا إلى رفع بالإجماع بمقدار 25 نقطة أساس في معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية والتحول إلى مسار أعلى لمعدل السياسة لتحقيق نتائج تضخم مماثلة. ولا يزال يتوقع أن تكون هذه خطوة لمرة واحدة، لكنه يتوقع الآن تخفيضات أقل، مع رفع افتراض المعدل النهائي إلى 3.25-3.50%.

رد فعل الاحتياطي الفيدرالي ومسار معدلات الفائدة

"صوتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بالإجماع على رفع النطاق المستهدف لمعدل الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس. وكما يشير استراتيجيونا في الولايات المتحدة، فقد حصلنا على أكثر مما كنا نتوقعه. وتُظهر المجموعة الجديدة من التوقعات الاقتصادية الصادرة عن الاحتياطي الفيدرالي عمليًا وظيفة رد فعل جديدة."

"تشير التوقعات إلى أن مسارًا أعلى بكثير لمعدل السياسة مطلوب لتحقيق نتيجة تضخم مماثلة."

"لذلك، ما زلنا نعتقد أن الأرجح أن قرار الأمس سيُثبت أنه رفع لمرة واحدة، ونعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي قد يُجبر على الخفض في وقت أبكر من العام المقبل مما يتوقعه."

"ومع ذلك، فإن وظيفة رد الفعل الجديدة دفعت إلى إعادة التفكير في دورة الخفض اللاحقة تلك. ونحن نتوقع الآن خفضًا واحدًا فقط في 2027 وواحدًا في 2028، مع تعديل افتراضنا للمعدل النهائي من 3.00-3.25% إلى 3.25-3.50%."

"بشكل عام، وجهت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة رسالة واضحة مفادها أنها ملتزمة بالدفاع عن استقلاليتها في السياسة النقدية. وفي الواقع، تشير توقعاتهم إلى أنه بحلول الوقت الذي يغادر فيه الرئيس ترامب منصبه، قد يكون معدل السياسة أعلى مما كان عليه عندما تولى وارش قيادة البنك المركزي."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)