الاحتياطي الفيدرالي: الذكاء الاصطناعي، المخاطر التضخمية وتأثير محدود على سوق العملات الأجنبية – MUFG

يستخدم فريق الأبحاث في MUFG التحليل النصي المدعوم بالذكاء الاصطناعي للحكم على أن محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC لشهر يوليو/تموز يميل بشكل طفيف أكثر نحو التشديد، مع دعم أوسع لرفع سعر الفائدة والقلق بشأن توقعات التضخم. ومع ذلك، فإن تراجع تمرير الرسوم الجمركية واعتماد التواصل على البيانات يعني أن المحضر يعزز إلى حد كبير التسعير القائم بالفعل، تاركًا أزواج العملات الرئيسية واتجاه الدولار الأمريكي الأوسع دون تغيير يُذكر.

تحليل المعنويات بالذكاء الاصطناعي لمحضر اجتماع الفيدرالي

"يحدد إطار تحليل المعنويات المدعوم بالذكاء الاصطناعي لدينا محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC لشهر يوليو/تموز، الذي صدر الليلة الماضية، على أنه أكثر تشددًا قليلًا مما كان متوقعًا، وإن لم يكن ذلك بدرجة كافية لإحداث إعادة تسعير لتوقعات الفيدرالي. والرسالة الرئيسية هي أن صانعي السياسة لا يزالون قلقين بشأن استمرار التضخم ويحافظون على ميل نحو مزيد من التشديد. وكشف التحليل النصي عن دعم لرفع سعر الفائدة في يوليو/تموز يتجاوز المعارضين الرسميين الثلاثة، حيث فضّل "عدة مشاركين" رفعًا بمقدار 25 نقطة أساس، مقارنة بالصياغة الأكثر ليونة "عدد قليل من المشاركين" المستخدمة في محضر يونيو/حزيران."

"كما سلط التحليل النصي الضوء على الذكاء الاصطناعي باعتباره محركًا للتضخم. فقد أشار عدة مشاركين إلى أن الاستثمار المرتبط بالذكاء الاصطناعي كان يعزز الطلب الإجمالي ويسهم في ضغوط الأسعار الواسعة، بينما أقر آخرون أيضًا بأن المكاسب الإنتاجية المرتبطة بتبني الذكاء الاصطناعي ينبغي أن تخفض التكاليف وتوسع العرض في نهاية المطاف. وبالتالي يبدو أن اللجنة تنظر إلى الذكاء الاصطناعي باعتباره خطرًا تضخميًا على المدى القريب، مع إدراكها أن آثاره على المدى الأطول قد تكون انكماشية."

"مع ذلك، تضمنت محاضر الاجتماع إشارةً خفيةً نحو سياسة نقدية أكثر تيسيرًا من خلال مناقشة تأثير الرسوم الجمركية على الأسعار. فقد حصلت الجملة التالية: "أشار العديد من المشاركين إلى أن تأثير الزيادات السابقة في الرسوم الجمركية على مستوى الأسعار قد اكتمل إلى حد كبير، وأن تأثير الرسوم الجمركية المعلنة مؤخرًا على التضخم المُقاس سيكون على الأرجح طفيفًا"، على أدنى درجة (الأكثر تيسيرًا) في تحليلنا الذي يقارن بين السياسة النقدية المتشددة والتيسيرية، مما يشير إلى أن صناع السياسات ينظرون بشكل متزايد إلى التضخم المرتبط بالرسوم الجمركية على أنه مصدر متلاشٍ لضغط الأسعار."

"إن رد الفعل الضعيف في سوق العملات الأجنبية تجاه المحضر يدعم هذا التفسير. ويبدو أن إعلان إعادة شراء سندات الخزانة في وقت سابق من الجلسة قد هيمن على اهتمام السوق، تاركًا أزواج العملات الرئيسية دون تأثير يُذكر من المحضر. لذا، وبينما يعزز المحضر بشكل طفيف الحجة لصالح مزيد من التشديد، فإنه لا يقدم الإشارة الصريحة اللازمة لإحداث إعادة تسعير مستدامة لمسار الفيدرالي أو انعكاس دائم في الاتجاه الهبوطي الأوسع للدولار الأمريكي."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)