الفوركس اليوم: انخفاض الدولار الأمريكي مع إعادة تقييم الأسواق لاحتمالات خفض معدلات الفائدة بشكل كبير من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الجمعة، 13 سبتمبر/أيلول:

 

بعد الحركة الصاعدة التي شوهدت في النصف الأول من الأسبوع، تحول مؤشر الدولار الأمريكي DXY نحو الانخفاض يوم الخميس وقام بمحو جميع مكاسبه الأسبوعية. يواجه المؤشر صعوبة من أجل اكتساب الزخم في وقت مبكر من يوم الجمعة وينخفض نحو منطقة 101.00. سوف يُصدر مكتب إحصاءات الاتحاد الأوروبي Eurostat بيانات الإنتاج الصناعي لشهر يوليو/تموز وسوف تتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية بيانات مؤشر أسعار الصادرات ومؤشر أسعار الواردات لشهر أغسطس/آب، إلى جانب مسح معنويات المستهلك من جامعة ميتشجان لشهر سبتمبر/أيلول.

 

أسعار الدولار الأمريكي هذا الأسبوع

 

يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في الدولار الأمريكي USD في مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع. كان الدولار الأمريكي هو الأضعف في مقابل الين الياباني.

توضح الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية في مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن النسبة المئوية للتغير المعروضة في المربع سوف تمثل زوج دولار أمريكي USD (الأساس)/ين ياباني JPY (التسعير).

 

أعادت بيانات تضخم المنتجين الضعيفة من الولايات المتحدة إحياء التوقعات بإجراء خفض كبير في معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماع السياسة الأسبوع المقبل، مما تسبب في إضعاف الدولار الأمريكي في مقابل نظرائه الرئيسيين. على أساس سنوي، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين PPI بنسبة 1.7٪ في أغسطس/آب، انخفاضاً من 2.1٪ في يوليو/تموز وأقل من توقعات السوق البالغة 1.8٪. بالإضافة إلى ذلك، فإن تحسن مزاج المخاطرة وضع ضغطاً إضافيًا على أكتاف الدولار الأمريكي. في وقت مبكر من يوم الجمعة، يتم تداول العقود الآجلة لمؤشر الأسهم الأمريكية بشكل مستقر ويظل العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات في المنطقة السلبية حول مستويات 3.65٪.

أعلن البنك المركزي الأوروبي ECB يوم الخميس أنه خفض معدلات الفائدة على تسهيلات الودائع، والمعروف أيضًا باسم معدلات الفائدة المرجعية، بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.5٪ كما كان متوقعاً. في المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع، امتنعت رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB كريستين لاجارد عن التلميح إلى ما إذا كانوا يخططون لتيسير السياسة بشكل أكبر على المدى القريب. اكتسب زوج يورو/دولار EUR/USD زخمًا صعوديًا في النصف الثاني من يوم الخميس وارتفع بأكثر من 0.5٪، ليكسر سلسلة خسائر استمرت أربعة أيام.

استفاد زوج استرليني/دولار GBP/USD من تحسن مزاج المخاطرة وضعف الدولار المتجدد يوم الخميس وارتفع بأكثر من 0.6٪. يظل الزوج هادئًا نسبيًا ويتداول داخل قناة سعرية ضيقة فوق منطقة 1.3100 في الصباح الأوروبي.

قالت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني في أحدث تقرير لها إنها تتوقع أن يرفع البنك المركزي الياباني BoJ معدلات الفائدة إلى 0.5٪ بحلول نهاية عام 2024، إلى 0.75٪ في عام 2025 وإلى 1٪ بحلول نهاية عام 2026. بعد إغلاق اليوم على انخفاض طفيف يوم الخميس، يستمر زوج دولار أمريكي/ين ياباني USD/JPY في تمديد الانخفاض في الصباح الأوروبي وشوهد آخر تداول وهو ينخفض بنسبة 0.5٪ خلال اليوم عند منطقة 141.10.

ارتفعت أسعار الذهب في النصف الثاني من يوم الخميس وسجلت قمة قياسية جديدة عند منطقة 2570 دولار خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الجمعة. على الرغم من تراجع زوج الذهب/الدولار XAU/USD قليلاً، إلا أنه يصمد فوق منطقة 2560 دولار ويظل على المسار الصحيح لتسجيل مكاسب أسبوعية قوية.
 

الأسئلة الشائعة عن معدلات الفائدة

 

ما هي معدلات الفائدة؟

 

تفرض المؤسسات المالية معدلات الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. تتأثر بمعدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، والتي تحددها البنوك المركزية استجابة للتغيرات في الاقتصاد. عادة ما يكون للبنوك المركزية تفويض بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في أغلب الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 2%. إذا انخفض التضخم فيما دون المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، بهدف تحفيز الإقراض وتعزيز الاقتصاد. إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض في محاولة لخفض التضخم.

 

كيف تؤثر معدلات الفائدة على العملات؟

 

تساعد معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على تعزيز عملة الدولة لأنها تجعلها مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.

 

كيف تؤثر معدلات الفائدة على أسعار الذهب؟

 

تضغط معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على أسعار الذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصول تقدم عوائد أو وضع النقود في البنك. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فإن ذلك عادة ما يدفع أسعار الدولار الأمريكي USD إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.

 

ما هي معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed؟

 

معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي معدلات الفائدة لليلة واحدة التي تُقرض بها البنوك الأمريكية بعضها البعض. تمثل معدلات الفائدة الرئيسية التي يتم تحديدها من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعات اللجنة الفيدرالية FOMC. يتم تحديدها بمثابة نطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، على الرغم من أن الحد العلوي (في هذه الحالة 5.00%) هو الرقم المذكور. يتم تتبع توقعات السوق لمعدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل من خلال أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تحدد كيفية تصرف عديد من الأسواق المالية تحسبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.