الفوركس اليوم: المستثمرون يأملون أن تؤدي بيانات التضخم الأمريكية إلى إيقاظ الأسواق

إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الخميس، 11 يوليو/تموز:

 

لا تزال الحركة في أسواق صرف العملات الأجنبية ضعيفة في النصف الثاني من الأسبوع بعد شهادة رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed جيروم باول أمام الكونجرس التي استمرت لمدة يومين. سوف تتضمن الأجندة الاقتصادية يوم الخميس بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي لشهر يونيو/حزيران، والتي لديها القدرة على زيادة التقلبات. سوف يتم مراقبة بيانات مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية من الولايات المتحدة بشكل وثيق من قبل المشاركين.

 

أسعار الدولار الأمريكي هذا الأسبوع

 

يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في الدولار الأمريكي USD في مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع. كان الدولار الأمريكي هو الأضعف في مقابل الاسترليني.

تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية في مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن النسبة المئوية للتغير المعروضة في المربع سوف تمثل الدولار الأمريكي USD (الأساس)/الين الياباني JPY (التسعير).

 

كرر رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed باول بيانه المعد مُسبقاً أمام لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب الأمريكي يوم الأربعاء وامتنع عن تقديم أي أدلة جديدة فيما يتعلق بتوقيت تخفيض معدلات الفائدة. ومع ذلك، سجلت مؤشرات وول ستريت الرئيسية مكاسب قوية في منتصف الأسبوع وجعلت من الصعب على الدولار الأمريكي أن يكتسب قوة في مقابل نظرائه الرئيسيين. بعد تسجيل خسائر طفيفة يوم الأربعاء، يصمد مؤشر الدولار الأمريكي DXY مستقراً حول منطقة 105.00 في وقت مبكر من يوم الخميس. على أساس سنوي، من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI بنسبة 3.1%، بينما من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي بنسبة 3.4%.

 

المؤشر الاقتصادي

مؤشر أسعار المستهلك باستثناء المواد الغذائية والطاقة (على أساس سنوي)

يتم قياس الاتجاهات التضخمية أو الانكماشية من خلال تجميع دوري لأسعار سلة من السلع والخدمات التمثيلية وتقديم البيانات كمؤشر أسعار المستهلك CPI. يتم تجميع بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI على أساس شهري ويُصدرها مكتب إحصاءات العمل الأمريكية. تُقارن القراءة على أساس سنوي أسعار السلع في الشهر المرجعي بالشهر نفسه من العام السابق. مؤشر أسعار المستهلك CPI الذي يستثني مكونات المواد الغذائية والطاقة الأكثر تقلباً يقدم قياساً أكثر دقة لضغوط الأسعار. بوجه عام، تُعتبر القراءة المرتفعة صعودية للدولار الأمريكي USD، بينما تُعتبر القراءة المنخفضة هبوطية.

قراءة المزيد.

الإصدار التالي: الخميس 11 يوليو/تموز 2024 الساعة 12:30

التكرار: شهري

الإجماع: 3.4%

السابق: 3.4%

المصدر: مكتب الولايات المتحدة لإحصاءات العمل

لماذا يهتم المتداولون؟

يتمتع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي بتفويض مزدوج يتمثل في الحفاظ على استقرار الأسعار والحد الأقصى من التوظيف. وفقًا لهذا التفويض، ينبغي أن يبلغ التضخم حوالي 2٪ على أساس سنوي، وقد أصبح الركيزة الأضعف لتوجهات البنك المركزي منذ أن عانى العالم من الوباء، والذي يمتد حتى هذه الأيام. تستمر ضغوط الأسعار في الارتفاع وسط مشكلات سلاسل التوريد والاختناقات، مع بقاء مؤشر أسعار المستهلك CPI عالقاً عند أعلى مستوياته خلال عدة عقود. اتخذ البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بالفعل إجراءات من أجل ترويض التضخم ومن المتوقع أن يحافظ على موقف قوي في المستقبل المنظور.

 

أظهرت البيانات التي نشرها مكتب المملكة المتحدة للإحصاءات الوطنية في الصباح الأوروبي أن الناتج المحلي الإجمالي GDP توسع بنسبة 0.4٪ على أساس شهري في مايو/أيار. جاءت هذه القراءة أفضل من توقعات السوق بتوسع قدره 0.2%. بعد إغلاقه في المنطقة الإيجابية يوم الأربعاء، يستمر زوج استرليني/دولار GBP/USD في الارتفاع وشوهد آخر تداول عند أقوى مستوياته منذ أوائل مارس/آذار فوق منطقة 1.2850.

استفاد زوج يورو/دولار EUR/USD من ضغوط البيع الطفيفة المحيطة بالدولار الأمريكي في وقت متأخر من يوم الأربعاء وأغلق اليوم في المنطقة الإيجابية. يصمد الزوج يوم الخميس ويرتفع نحو منطقة 1.0850.

أفاد معهد ملبورن خلال الجلسة الآسيوية أن توقعات تضخم المستهلك انخفضت إلى 4.3% في يوليو/تموز من 4.4%. تجاهل زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD هذه البيانات إلى حد كبير وشوهد آخر تداول في الزوج على ارتفاع طفيف خلال اليوم أعلى بقليل من منطقة 0.6750.

يظل زوج دولار/ين USD/JPY في مرحلة تماسك فوق منطقة 161.50 بعد إغلاق الأيام الثلاثة الأولى من الأسبوع في المنطقة الإيجابية. أظهرت بيانات من اليابان أن طلبيات الآلات انخفضت بنسبة 3.2% على أساس شهري في مايو/أيار.

ارتفع الذهب نحو منطقة 2390 دولار يوم الأربعاء ولكنه قام بمحو جزء كبير من مكاسبه اليومية خلال ساعات التداول الأمريكية. يواجه زوج الذهب/الدولار XAU/USD صعوبة من أجل اكتساب الزخم الصعودي ولكنه يتمسك بمكاسب يومية طفيفة بالقرب من منطقة 2380 دولار في وقت مبكر من الجلسة الأوروبية.
 

الأسئلة الشائعة عن التضخم

 

ما هو التضخم؟

 

يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.

 

ما هو مؤشر أسعار المستهلك CPI؟

 

يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.

 

ما هو تأثير التضخم على أسعار صرف العملات الأجنبية؟

 

على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.

 

كيف يؤثر التضخم على أسعار الذهب؟

 

في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.