الفرنك السويسري يتراجع مع ارتفاع الدولار الأمريكي بفعل تقرير الوظائف غير الزراعية الأقوى من المتوقع

• ارتفع زوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF إلى أعلى مستوى في شهرين بعد بيانات الوظائف غير الزراعية NFP الأمريكية الأقوى من المتوقع.
• ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) نحو حاجز منطقة 100، وهو أعلى مستوياته منذ أوائل أبريل.
• يمكن للبنك الوطني السويسري SNB أن يبقى على موقفه دون تغيير مع بقاء التضخم في سويسرا تحت السيطرة.

ضعف الفرنك السويسري CHF يوم الجمعة مع تفوق الدولار الأمريكي USD على نظرائه الرئيسيين عقب بيانات سوق العمل الأمريكية المتفائلة. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF قرب منطقة 0.7955، مرتفعًا إلى أعلى مستوى له في شهرين.

ارتفعت الوظائف غير الزراعية NFP في الولايات المتحدة بمقدار 172 ألف في مايو، وهو أكثر من ضعف ما توقعته الأسواق. وتم تعديل أرقام الوظائف لشهر أبريل إلى الأعلى إلى 179 ألف من 115 ألف، في حين استقر معدل البطالة عند 4.3%.

تشير البيانات إلى أن سوق العمل الأمريكي يستعيد زخمه بعد تباطؤ ملحوظ في العام الماضي، مما دفع الاحتياطي الفيدرالي Fed إلى تنفيذ ثلاث تخفيضات متتالية في أسعار الفائدة لأغراض "إدارة المخاطر".

مع استقرار سوق العمل، يمكن للاحتياطي الفيدرالي Fed أن يركز بشكل متزايد على جانب التضخم من ولايته المزدوجة، حيث لا تزال ضغوط الأسعار متماسكة.

في الوقت نفسه، أدى الارتفاع الأخير في أسعار النفط، المرتبط باضطرابات في الإمدادات عبر مضيق هرمز، إلى تسريع التضخم منذ بدء الحرب بين الولايات المتحدة وإيران في أواخر فبراير، مما دفع التضخم بعيدًا أكثر عن هدف البنك المركزي البالغ 2%.

نتيجة لذلك، تتزايد التوقعات بأن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي Fed بأسعار الفائدة دون تغيير في الأشهر القادمة، أو حتى يرفعها إذا تصاعدت مخاطر التضخم.

وفقًا لأداة CME FedWatch، ارتفعت احتمالية رفع سعر الفائدة في اجتماع أكتوبر إلى 40% من 30% بعد صدور تقرير الوظائف غير الزراعية NFP.

كما يدفع إعادة التسعير المتشددة الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الارتفاع. يرتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، نحو حاجز منطقة 100.00، وهو مستوى لم يُرَ منذ 7 أبريل.

في سويسرا، جاءت بيانات التضخم الأخيرة التي صدرت يوم الخميس أقل من التوقعات ولا تزال تتجه ضمن نطاق هدف البنك الوطني السويسري SNB بين 0%-2%.

وبالتالي، يمكن للبنك الوطني السويسري SNB أن يحتفظ بأسعار الفائدة عند 0.00% لبعض الوقت. وتشير منحنيات المقايضات إلى تسعير رفع سعر فائدة واحد بمقدار 25 نقطة أساس إلى 0.25% خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، وفقًا لتقرير من براون براذرز هاريمان BBH.