الدولار الأسترالي يستقر بينما الجميع لديه حرب يتداولها

• يتداول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD بشكل شبه ثابت بين 0.6900 و0.6950، مطبعًا شمعة تردد مع تعثر ارتداد يوليو/تموز.
• محاضر مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتشددة وتصعيد جديد في الشرق الأوسط يسحبان الدولار الأسترالي في اتجاهين متعاكسين ويلغيان بعضهما البعض.
• بيانات التضخم الصينية يوم الخميس في الساعة 01:30 بتوقيت جرينتش ستحدد الاتجاه الذي سيفك به هذا الالتفاف.

يتداول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD محصورًا بين 0.6900 و0.6950 يوم الأربعاء، دون تغيير يُذكر، مطبعًا النوع من شمعة التردد الذي يخبر المتداولين بأن ارتداد الأسبوع قد نفدت دعائمه. أمضى الدولار الأسترالي خمس جلسات في الصعود بعيدًا عن المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 200 يوم عند 0.6900، والمكافأة هي سوق لم يعد يعرف ماذا يفعل به: لا استمرارية، لا رفض، فقط شمعة دوجي متوقفة في منتصف نطاق الأسبوع الماضي. وبالنسبة لعملة فقدت في يونيو/حزيران ما يقرب من ثلاث أرقام كبيرة، فإن الثبات بهذه القرب من المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم يبدو أقل كونه استقرارًا وأكثر كونه ترقبًا.

بنكان مركزيان متشددان يدخلان في حالة جمود

أظهرت محاضر لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) يوم الأربعاء، الصادرة في الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش، أن اللجنة منقسمة تقريبًا بالتساوي بشأن الخطوة التالية، مع طباعة مخطط النقاط لشهر يونيو/حزيران تسع زيادات مقابل ثمانية تثبيتات وخفض وحيد يتيم. هذا الانقسام الهادئ يبقي الدولار الأمريكي مدعومًا عند كل تراجع ويضع سقفًا للعملات المرتبطة بالمخاطرة عمومًا، بما في ذلك الدولار الأسترالي.

ويجري بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) تجربته المتشددة الخاصة من الجهة الأخرى، إذ أبقى سعر الفائدة النقدي عند 4.35٪ في يونيو/حزيران بعد ثلاث زيادات هذا العام، وهو بالضبط السبب الذي يجعل الزوج يرفض الانهيار. وقد خفّ مقياس التضخم TD-MI يوم الاثنين إلى 3.9٪ على أساس سنوي من 4.4٪، مما منح قرار التثبيت بعض المصداقية دون إنهاء نقاش التشديد. إن بنكين مركزيين يميلان في الاتجاه نفسه يتركان AUD/USD دون فارق في أسعار الفائدة يمكن تداوله، والعملة التي تفتقر إلى قصة تتماسك.

نقاش التشديد لا يزال خامدًا لا ميتًا: فقد وصف المحافظ أي قراءة تضخم تبدأ بثلاثة في المقدمة بأنها غير مقبولة، كما أن أسواق الفائدة التي كانت تلمّح إلى سعر نقدي يقترب من 4.70٪ بنهاية العام خلال ذروة صدمة الطاقة لم تتراجع عن ذلك إلا جزئيًا. إن بنكًا مركزيًا متشددًا يرفض التحرك لا يزال يشكل أرضية لعملته، وإن لم يكن دعمًا مباشرًا.

حرب تساعد وتضر في آن واحد

الضربات الأمريكية الجديدة على إيران وارتفاع خام النفط بأكثر من 6٪ كان من المفترض عادة أن يضغطا على أصل حساس للمخاطرة مثل الدولار الأسترالي، لكن أستراليا تصدر الطاقة نفسها التي تعيد الحرب تسعيرها، لذا فإن قناة شروط التبادل التجاري تعوض جزءًا مهمًا من قناة النفور من المخاطرة. وحكم الرسم البياني هو الجمود لا الاتجاه: فالزوج لا ينضم إلى دعم الدولار ولا يجني علاوة السلع، وشمعة الأربعاء هي الأكثر تسطحًا هذا الشهر.

لكن المشكلة أن علاوة السلع تمر عبر بكين قبل أن تصل إلى سيدني. فالحديد الخام، وليس الطاقة، لا يزال الصادرات التي تحدد نبض الدولار الأسترالي، وقد أمضى الطلب الصيني على البناء العام وهو يمتص صدمة طاقة خاصة به، مما يضعف مكاسب شروط التبادل التجاري. وهذا يترك العملة طويلة على عائد حرب لا تستطيع تحصيله بالكامل، وقصيرة على شهية مخاطرة لا تستطيع الهروب منها بالكامل.

ويتفق الزخم مع حالة الجمود، إذ إن مؤشر ستوكاستيك للقوة النسبية ثابت في أواخر العشرينات، لا يتحرك من مكانه. ولا يزال الهبوط من قمة مايو/أيار القريبة من 0.7300 هو السمة المهيمنة على الرسم البياني، كما أن تكوّن التفاف جانبي تحت المتوسط المتحرك الأسي الهابط لمدة 50 يومًا فوق 0.7000 غالبًا ما يكون توزيعًا متنكرًا أكثر منه قاعدة قيد التكوين.

بكين تحصل على الصوت الحاسم

تصدر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الصيني (CPI) يوم الخميس في الساعة 01:30 بتوقيت جرينتش، ومن المتوقع أن تأتي عند 1.1٪ على أساس سنوي، متراجعة من 1.2٪، مع توقع القراءة الشهرية عند -0.2٪؛ كما يُتوقع أن يتسارع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) إلى 4.1٪ من 3.9٪ مع انتقال تكاليف المدخلات المدفوعة بالحرب عبر بوابات المصانع. إن تراجع أسعار المستهلكين بينما ترتفع تكاليف المصانع يصف ضغطًا على الهوامش، لا تعافيًا، وآلة التصدير الأسترالية تُسعَّر وفقًا لهذا الطلب تحديدًا. وأي مفاجأة هبوطية في مؤشر أسعار المستهلكين تمنح الدببة اختبار 0.6900 الذي كانوا ينتظرونه؛ أما المفاجأة الصعودية فتعطي الالتفاف أسبوعًا آخر.

تلي ذلك مطالبات إعانة البطالة الأولية الأمريكية في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش مع توقع 218 ألفًا، بينما تنتظر الأحداث الأثقل في نهاية الشهر، عندما يقرر بنك الاحتياطي الأسترالي، والاحتياطي الفيدرالي (Fed)، وبنك إنجلترا السياسة ضمن نافذة زمنية تقارب 48 ساعة. وحتى يكسر بكين أو واشنطن التعادل، فإن النطاق 0.6900-0.6950 هو الرأي الصادق للسوق بشأن الدولار الأسترالي.

المستويات الفنية لزوج AUD/USD التي يجب مراقبتها

المقاومة: يحد مستوى 0.6950 من شموع هذا الأسبوع، قبل الحاجز 0.7000 والمتوسط المتحرك الأسي الهابط لمدة 50 يومًا فوقه بقليل؛ ولا يملك الثيران شيئًا حتى يتم اختراق تلك المنطقة.

الدعم: المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم عند 0.6900 هو الأرضية المهمة، مدعومًا بمستوى 0.6850 الواقع أسفل قاع التصفية في الأسبوع الماضي.

الانحياز: هبوطي ما دام مقيدًا دون 0.6950؛ والإغلاق اليومي دون 0.6900 يعيد الاتجاه الهابط لشهر يونيو/حزيران إلى السيطرة نحو 0.6850، ولن يكسب الارتداد موجة أخرى صعودية إلا بإغلاق يومي فوق 0.6950.

الرسم البياني اليومي لزوج AUD/USD