الدولار الأسترالي عالق مع تشدد بنك الاحتياطي الأسترالي في مواجهة تباطؤ

• طباعة ناتج محلي إجمالي ضعيفة في الربع الأول تتعارض مع رسائل بنك الاحتياطي الأسترالي حول التثبيت أو الرفع.
• فائض التجارة في أبريل يضفي مظهرًا إيجابيًا على ما يبدو أنه ضعف في الطلب المحلي.
• الدولار الأسترالي محصور ضمن نطاق قبيل تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة وقرار بنك الاحتياطي الأسترالي منتصف يونيو.

الدولار الأسترالي لا يتحرك بسرعة، والتناقض في جوهره يفسر السبب. بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) لا يزال يلوح بإمكانية رفع آخر، ومع ذلك توسع الاقتصاد الذي يحكمه بنسبة 0.3% فقط في الربع الأول، وهو تراجع واضح عن الوتيرة السابقة. البنك المركزي الذي يهدد بالتشديد في ظل تباطؤ واضح ليس وصفة للثقة في أي اتجاه، والسوق يعكس ذلك.

حديث صارم مقابل اقتصاد ينمو بنسبة 0.3%

كان الفشل في تحقيق النمو ليس هامشيًا. ارتفع الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الأول بنسبة 0.3% فقط على أساس ربع سنوي و2.5% على أساس سنوي، وكلاهما أقل من التوقعات ومتراجع عن أواخر العام الماضي. في المقابل، تمسك بنك الاحتياطي الأسترالي بخط يرفض التخفيضات ويبقي خيار الرفع مطروحًا، مبررًا ذلك بتضخم لا يزال ثابتًا قرب أعلى نطاق مستهدفه. كان هذا الموقف منطقيًا طالما استمر النمو، لكنه يصبح أصعب في الدفاع عنه مع كل قراءة ضعيفة، والسوق محق في التعامل مع التوجيه المتشدد بدرجة من الشك.

فائض يضفي مظهرًا إيجابيًا

بدت أرقام التجارة يوم الخميس قوية للوهلة الأولى: عودة إلى الفائض مع ارتفاع الصادرات بنسبة 7.2% على أساس شهري. لكن عند التدقيق، الصورة أقل إيجابية. لم تتحرك الواردات إلا قليلاً، بارتفاع يقارب 0.8% بعد زيادة ذات رقمين في الشهر السابق، لذا يعود الفائض أكثر إلى ضعف الطلب على الواردات منه إلى ازدهار حجم الصادرات. تفوق تجاري مبني على تراجع مشتريات الأسر والشركات هو عرض لاقتصاد يبرد، وليس دليلاً على القوة، ويعزز بهدوء القضية التي قدمها رقم الناتج المحلي الإجمالي بالفعل.

متمسك بالمتوسط، ينتظر إشارة

على الرسم البياني اليومي، يحتضن الدولار الأسترالي المتوسط المتحرك الأسي الصاعد لمدة 50 يومًا (EMA)، محصورًا بين دعم عند حوالي 0.7100 ومقاومة قرب 0.7150 بعد تراجعه من أعلى مستوياته في مايو قرب 0.7300. المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم يقع بعيدًا أدنى عند حوالي 0.6900، لذا لا يزال الاتجاه الصاعد الأوسع قائمًا حتى مع توقف الزخم قصير الأجل، مع اقتراب مؤشر القوة النسبية العشوائي (Stoch RSI) من منطقة التشبع البيعي. الرسم البياني لا يختار جانبًا، وهو ما يتناسب مع زوج ينتظر محفزات خارجية بدلاً من قصته الخاصة.

الاحتياطي الفيدرالي المتشدد يحد من الانتعاش

من المرجح أن يأتي هذا المحفز من واشنطن أكثر من كانبيرا. قدم يوم الخميس جوقة متشددة من الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، حيث أشار شميد، باركين ودالي إلى أن أسعار الفائدة قد ترتفع إذا استمر التضخم مرتفعًا، وتميل الأسواق الآن نحو رفع بحلول نهاية العام. الدولار القوي المبني على هذا إعادة التسعير يبقي الدولار الأسترالي عالي المخاطر مقيدًا، ولهذا السبب حتى البيانات المحلية الجيدة كافحت لإشعال انتعاش مستدام.

تقرير الوظائف يوم الجمعة وأسبوع حافل بعده

تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يصدر يوم الجمعة الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش، مع توقع إجماع عند حوالي 85 ألف مقابل 115 ألف سابقًا، مع توقع معدل البطالة عند 4.3%. الرقم القوي يعزز قصة الدولار القوي ويضغط على الدولار الأسترالي، في حين أن الرقم الضعيف هو أوضح طريق لارتداد ارتياحي. الأسبوع المقبل يشهد صدور ثقة المستهلك من ويستباك، وبيانات التجارة والتضخم الصينية التي تهم طلب التصدير الأسترالي، وتوقعات التضخم المحلية، وكلها تغذي اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي في 15 إلى 16 يونيو.

كيفية التداول ضمن النطاق

المقاومة: 0.7150 أولاً، ثم مستوى مايو قرب 0.7300؛ استعادة 0.7150 على تقرير وظائف ضعيف سيكون الزناد الصعودي.

الدعم: 0.7100، ودون ذلك منطقة المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم قرب 0.6900 هي الدعم طويل الأجل.

الاتجاه: محايد إلى ضعيف قليلاً بينما يخيّب النمو الآمال ويظل الدولار معروضًا. التفاوت يميل إلى ضغط صعودي على رقم وظائف ضعيف بدلاً من انهيار واضح، نظرًا لتردد بنك الاحتياطي الأسترالي في التخلي عن موقفه المتشدد حتى الآن.

الرسم البياني اليومي لزوج AUD/USD