الدولار النيوزيلندي يسجل أعلى مستوى في شهرين مع تعويض ضعف الدولار الأمريكي لبيانات الصين الأضعف

• يرتفع زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي NZD/USD إلى أعلى مستوى له منذ أوائل يونيو/حزيران، ويتداول حول 0.5915.
• تخيب بيانات الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة في الصين الآمال في يوليو/تموز، مما يشير إلى نمو اقتصادي هش.
• توقعات اتباع مجلس الاحتياطي الفيدرالي سياسة أكثر تيسيرًا تبقي الدولار الأمريكي تحت الضغط.

يمدد زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي NZD/USD تقدمه يوم الاثنين ويتداول حول 0.5915 وقت كتابة هذا التقرير، مرتفعًا بنسبة 0.37٪ خلال اليوم. ويصل الزوج إلى أعلى مستوى له منذ أوائل يونيو/حزيران، مدعومًا بشكل رئيسي بضعف واسع النطاق في الدولار الأمريكي (USD)، بينما يتجاهل الدولار النيوزيلندي (NZD) البيانات الاقتصادية الصينية المخيبة للآمال.

لا يزال الكيوي مرتبطًا بشكل وثيق بتوقعات الاقتصاد الصيني، إذ تعد الصين أكبر شريك تجاري لنيوزيلندا. ومع ذلك، تُظهر البيانات الصادرة يوم الاثنين علامات جديدة على الضعف في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.

ارتفع الإنتاج الصناعي في الصين بنسبة 4.5٪ على أساس سنوي في يوليو/تموز، مقارنة بزيادة قدرها 5.3٪ في يونيو/حزيران ودون نمو 5٪ الذي كانت تتوقعه الأسواق. كما تباطأت مبيعات التجزئة إلى 0.6٪ على أساس سنوي، بعد 1٪ سابقًا، وجاءت أقل بكثير من الزيادة المتوقعة البالغة 1.5٪. وتؤكد هذه الأرقام المخاوف بشأن قوة الطلب المحلي وآفاق نمو الصين في الربع الثالث.

ومع ذلك، فإن رد الفعل المحدود للدولار النيوزيلندي تجاه البيانات يشير إلى أن ديناميكيات الدولار الأمريكي لا تزال المحرك الرئيسي لزوج NZD/USD يوم الاثنين. ولا يزال الدولار الأمريكي تحت الضغط بعد أن دفعت سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية المستثمرين إلى تقليص توقعاتهم بشأن مسار أسعار الفائدة.

تغذي بيانات التضخم والاستهلاك الصادرة في الولايات المتحدة (US) الأسبوع الماضي توقعات باتباع مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) موقفًا أكثر تيسيرًا. كما أن تراجع الضغوط التضخمية، إلى جانب انخفاض مبيعات التجزئة الأمريكية بنسبة 0.6٪ في يوليو/تموز، يضعف مبررات المزيد من التشديد النقدي ويضغط على الدولار الأمريكي.

كما يستفيد الدولار النيوزيلندي من التباين مع بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ)، الذي لا يزال خطابه قويًا نسبيًا بشأن مخاطر التضخم والحاجة إلى الإبقاء على الأوضاع النقدية التقييدية.

ومع ذلك، لا تزال الحيطة واجبة وسط التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. وقد يؤدي تصعيد جديد بين الولايات المتحدة وإيران، وكذلك الاضطرابات حول مضيق هرمز، إلى إحياء الطلب على أصول الملاذ الآمن وتقديم بعض الدعم للدولار الأمريكي. كما سيراقب المستثمرون صدور محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) الأخير يوم الأربعاء بحثًا عن مزيد من الدلائل بشأن آفاق السياسة النقدية الأمريكية.

من المتوقع أن يبقي بنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ على موقفه دون تغيير مع تعويض التضخم الأضعف في نيوزيلندا لمخاطر الشرق الأوسط

يجادل المحللون في كومرتس بنك بأن البيانات الأخيرة تجعل رفع سعر الفائدة على التوالي من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) غير مرجح في اجتماعه بعد نحو أسبوعين. ويشيرون إلى أنه "بعد نحو أسبوعين، سيعقد بنك الاحتياطي النيوزيلندي اجتماعه المقبل للسياسة النقدية، واستنادًا إلى مؤشرات التضخم الصادرة هذا الصباح، يبدو من غير المرجح أن يرفع أسعار الفائدة للمرة الثانية على التوالي بعد رفع يوليو/تموز"

ويشيرون إلى أنه، رغم أن "أرقام التضخم الكاملة لا تُنشر إلا مرة واحدة كل ربع سنة في نيوزيلندا، فإن هيئة الإحصاء النيوزيلندية Stats NZ تنشر مؤشر أسعار مختارًا كل شهر لنحو نصف إجمالي الأسعار، وهو ما يعكس عادةً اتجاه أرقام التضخم الكاملة بشكل جيد جدًا." وقد "انخفض هذا المقياس الشهري إلى ٪3.5 على أساس سنوي في يوليو/تموز، من ٪4.9 في يونيو/حزيران." علاوة على ذلك، يلفت كومرتس بنك إلى أنه "إذا استبعدنا الارتفاع الحاد في أسعار البنزين والديزل، فإن المعدل لم يكن سوى ٪2.2 في يوليو/تموز، انخفاضًا من ٪2.8 في يونيو/حزيران." وبينما كانت "الأسعار العالمية للنفط والمنتجات النفطية أقل في يوليو/تموز مما كانت عليه في أغسطس/آب" و"من المؤكد أن الارتفاع الطفيف في أغسطس/آب كان متوقعًا" بالنظر إلى "انهيار وقف إطلاق النار وتجدد الحصار في مضيق هرمز"، يقول البنك إن "الانخفاض في المعدل الأساسي على وجه الخصوص ينبغي أن يكون مصدر ارتياح للبنك المركزي."

وعلى صعيد النشاط، يرى كومرتس بنك بعض الصمود الحذر. ويكتبون: "الأرقام الإيجابية لمبيعات بطاقات الائتمان والخصم الشهرية الإجمالية، من ناحية أخرى، تمنح سببًا للثقة بأن الاقتصاد لن يتعرض لانتكاسة شديدة للغاية." وبعد أن "تباطأت مبيعات البطاقات الأساسية بشكل حاد في يونيو/حزيران ولم ترتفع سوى ٪0.4 على أساس سنوي، عادت لترتفع بنسبة ٪3.5 في يوليو/تموز." "كما تحسن المعدل الإجمالي أيضًا، إذ ارتفع من ٪1.3 في الشهر السابق إلى ٪3.5." ومع ذلك، يحذر البنك من أن "هذه أرقام اسمية" وأنه، عند "أخذ التضخم الشهري في الاعتبار كمؤشر، فإن ذلك يظهر أنه، من حيث القيمة الحقيقية، لا تزال مبيعات التجزئة مجرد راكدة."

"بشكل عام، نتوقع بالتالي أن يستغل البنك المركزي تراجع التضخم كفرصة للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر/أيلول"، كما خلص كومرتس بنك. ومع ذلك، "في ضوء التصعيد المتجدد في الشرق الأوسط، سيتبنى نبرة متشددة لإبقاء جميع الخيارات مفتوحة." ومن وجهة نظرهم، "ينبغي أن يوفر ذلك بعض الدعم للكيwi في الأسابيع المقبلة"، حتى مع "استمرار البيئة الاقتصادية الضعيفة، على الأرجح، في الضغط على العملة خلال الأشهر المقبلة."

التحليل الفني لزوج NZD/USD

في الرسم البياني للساعة الواحدة، يتداول زوج NZD/USD عند 0.5913، محافظًا على ميل صعودي بنّاء ما دام فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة عند 0.5873 والمتوسط المتحرك البسيط 200 فترة عند 0.5876. كما يتداول الزوج فوق الدعم الأفقي القريب عند 0.5910 و0.5900، بينما يتراجع مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى نحو 62، مما يشير إلى زخم صعودي إيجابي لكنه يتباطأ بعد قراءات التشبع الشرائي الأخيرة.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الفورية عند السقف الأفقي الأخير بالقرب من 0.5926؛ وسيؤدي الاختراق الواضح للأعلى إلى فتح الطريق أمام استمرار التقدم على المدى القصير. وفي الاتجاه الهبوطي، يُرى الدعم الأولي عند 0.5910، يليه 0.5900 و0.5885، مع المتوسطين المتحركين البسيطين 200 فترة و100 فترة عند 0.5876 و0.5873 على التوالي، مما يعزز منطقة طلب أوسع عند التراجعات الأعمق.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)