الدولار الأمريكي يمدد ارتفاعه على الرغم من انقطاع البيانات بسبب الإغلاق – BBH

يستمر الدولار الأمريكي (USD) في الارتفاع عبر العملات الرئيسية، مقتربًا من الحد العلوي لنطاقه الذي يعود إلى يونيو. لا زلنا نطير في الظلام وسط الإغلاق الحكومي الأمريكي المستمر، مع تعليق إصدار البيانات الاقتصادية الرئيسية وتقليص الرؤية حول الاقتصاد بشكل حاد. وبالتالي، تعكس مكاسب الدولار الأمريكي بشكل كبير الرياح المعاكسة الخارجية (أزمة فرنسا السياسية، نتائج انتخابات قيادة الحزب الحاكم في اليابان) بدلاً من خلفية اقتصادية أمريكية أكثر ملاءمة. وهذا يشير إلى أن الدولار الأمريكي معرض لتراجع حاد بمجرد أن تعود الظروف العالمية إلى طبيعتها، وفقًا لتقارير محللي BBH FX.

محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يشير إلى مزيد من التيسير هذا العام

قدم محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 17-18 سبتمبر بعض السياق وراء "خفض إدارة المخاطر". يشعر المشاركون عمومًا بمزيد من القلق بشأن سوق العمل بينما لا تزال مخاطر التضخم في مقدمة الأذهان. المفاجأة المتشددة من المحضر هي أن "بعض المشاركين ذكروا أن هناك جدوى في إبقاء سعر الفائدة الفيدرالي دون تغيير في هذا الاجتماع أو أنهم كانوا يمكن أن يدعموا مثل هذا القرار".

"الأهم من ذلك، 'اعتقد معظمهم أنه من المحتمل أن يكون من المناسب تخفيف السياسة أكثر خلال ما تبقى من هذا العام.' في الواقع، تشير توقعات سعر الفائدة الفيدرالي لعام 2025 إلى خفضين آخرين بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام إلى نطاق مستهدف يتراوح بين 3.50-3.75% (3.625%)، وهو ما يتماشى مع تسعير العقود الآجلة."

"من وجهة نظرنا، الخطر هو أن يصبح الاحتياطي الفيدرالي أكثر تشاؤمًا بحلول اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 9-10 ديسمبر لأن السياسة النقدية التقييدية يمكن أن تؤدي إلى تفاقم خلفية التوظيف ولا تتجسد مخاطر التضخم الصعودية. خلاصة القول: الاتجاه الهبوطي للدولار الأمريكي لا يزال قائمًا. سيلقي رئيس الاحتياطي الفيدرالي جاي باول ملاحظات ترحيبية مسجلة مسبقًا اليوم (1:30 مساءً بتوقيت لندن، 8:30 صباحًا بتوقيت نيويورك). لا يوجد جلسة أسئلة وأجوبة. ستتحدث نائبة رئيس الاحتياطي الفيدرالي للإشراف ميشيل باومان بعد فترة وجيزة من باول."