الدولار الأمريكي يحوم حول مستويات ثابتة بعد تحول الاحتياطي الفيدرالي إلى موقف متشدد في عام 2025

• يتراجع الدولار الأمريكي من أعلى مستوياته في عامين بعد أن أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة في المستقبل. 
• لدى أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) مخاوف بشأن التضخم طوال عام 2025 ويأخذون في الاعتبار تأثير ترامب.
• يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) عند 108.00، ويجد الدعم عند هذا المستوى.

يواجه الدولار الأمريكي بعض الضغوط من جني الأرباح يوم الخميس، حيث يحوم مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) قرب الحاجز السعري 108.00 طوال اليوم الآن، بعد تحركه الصعودي الكبير يوم الأربعاء على خلفية قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن معدلات الفائدة. كان القرار بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس - مما أدى إلى خفض معدلات الفائدة المرجعية إلى نطاق 4.50% -4.75% - مسعّرًا في توقعات الأسواق منذ فترة طويلة. شعرت الأسواق بالفزع من تراجع عدد التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة لعام 2025 من أربعة إلى اثنين فقط. 

يبدو أن أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) قلقون بشأن استمرار مسار خفض التضخم. من الواضح أن الالتزامات الأخيرة من الرئيس المنتخب دونالد ترامب حية في أذهان أعضاء الاحتياطي الفيدرالي. تعمل احتمالات خفض أسعار الفائدة في عام 2025 إلى توسيع الفارق في معدلات الفائدة بشكل أكبر بين الولايات المتحدة والدول الأخرى لصالح قوة الدولار الأمريكي. 

تصبح أجندة الاقتصاد الأمريكي أكثر هدوءًا مع اقتراب احتفالات الكريسماس. لم تجلب القراءة الثالثة للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثالث تغييرات كبيرة. بدلاً من ذلك، شهد مسح التصنيع للاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا لشهر ديسمبر/كانون الأول انخفاضًا كبيرًا وانخفض بشكل أعمق في منطقة الانكماش.

محركات السوق اليومية: هبوط حاد في مؤشر التصنيع الفيدرالي في فيلادلفيا

• يلوح في الأفق إغلاق حكومي في الولايات المتحدة. يسارع كل من مجلس النواب ومجلس الشيوخ لتمرير مشروع قانون مؤقت. في غضون ذلك، قال الرئيس المنتخب دونالد ترامب بالفعل إنه يعارض مشروع القانون، وفقا لقناة فوكس نيوز. 
• تم إصدار مجموعة كبيرة من البيانات يوم الخميس:
  • مطالبات البطالة الأسبوعية:
    • جاءت مطالبات البطالة الأولية عند 220 ألف مطالبة للأسبوع المنتهي في 6 ديسمبر/كانون الأول من 242 ألفًا في الأسبوع السابق وأقل من التقديرات البالغة 230 ألفًا.
  • القراءة الثالثة للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث:
    • نما الناتج المحلي الإجمالي السنوي بنسبة 3.1%، متجاوزًا التقديرات البالغة 2.8% والقراءة السابقة، ولم يتغير مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) عند 1.5%، ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي مستقر عند 2.1%، ومؤشر أسعار الناتج المحلي الإجمالي دون تغيير عند 1.9٪.
  • جاء مسح فيلادلفيا الفيدرالي للتصنيع لشهر ديسمبر/كانون الأول بمثابة مخالفة كبيرة للتقديرات، مسجلاً انخفضًا قويًا إلى -16.4، متجاوزا التقديرات البالغة 3 ومقابل -5.5 المسجلة سابقًا.
• في الساعة 16:00 بتوقيت جرينتش، سيتم إصدار نشاط التصنيع الفيدرالي في كانساس لشهر ديسمبر. أظهرت القراءة السابقة انكماشًا عند -4.
• انخفضت الأسهم في أوروبا بأكثر من 1% في تعاملات هذا الخميس بينما تستعد العقود الآجلة الأمريكية لافتتاح إيجابي وتتجاهل رسالة بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة. 
• ترى أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME للاجتماع الأول لبنك الاحتياطي الفيدرالي لعام 2025 في 29 يناير/كانون الثاني احتمالية تبلغ نسبة 91.4٪ لسعر فائدة مستقر مقابل احتمالية صغيرة بنسبة 8.6٪ لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.  
• يتم تداول العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 4.54٪، وهي قمة جديدة في سبعة أشهر. 

التحليل الفني لمؤشر الدولار الأمريكي: يبحث عن الدعم

يبدو أن مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) قد لعب البطاقة الأخيرة لعام 2024. بعد قرار معدل الفائدة الفيدرالي وإصدار مخطط النقاط، ارتفع مؤشر الدولار إلى أعلى مستوياته في عامين عند 108.28 ليعاني لاحقا من جني الأرباح. من المتوقع أن يصحح مؤشر الدولار أكثر حتى 107.35 أو حتى 106.52 قبل أن يجد دعما قويا. 

يجب تحديد مجموعة جديدة من المستويات في الاتجاه الصعودي. سيكون الأول هو 109.29، والذي كان قمة 14 يوليو/تموز 2022 وله سجل حافل كمستوى محوري. بمجرد تجاوز هذا المستوى، يظهر الحاجز 110.00 في الأفق. 

تحت ضغط بعض جني الأرباح، يمكن لمؤشر الدولار الأمريكي DXY يبحث المؤشر عن بعض الدعم القوي الآن. يأتي الحاجز الهبوطي الأول عند 107.35، والذي تحول الآن من مقاومة إلى دعم. المستوى الثاني الذي قد يكون قادرًا على إيقاف أي ضغط بيع يأتي عند 106.52. من هناك، يمكن أن يختبر 105.53 بينما يشق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يوما عند 105.23 طريقه إلى هذا المستوى. 

مؤشر الدولار الأمريكي: الرسم البياني اليومي