الدولار الأمريكي: وظيفة رد فعل الفيدرالي تلقي بظلالها على توقعات الدولار – MUFG

يقول ديريك هالبيني من MUFG إن قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بالإبقاء على أسعار الفائدة، إلى جانب التبرير غير الواضح من رئيس البنك وارش، أدى إلى انحدار منحنى سندات الخزانة وإضعاف الدولار. وتشير توقعات التضخم المتصاعدة والمخاوف بشأن مصداقية بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الآن إلى مزيد من مخاطر التراجع.

عدم اليقين بشأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يضغط على الدولار

"شهد الطرف الطويل من سوق سندات الخزانة الأمريكية عمليات بيع الليلة الماضية، مما دفع الدولار الأمريكي إلى الضعف أيضًا، بينما تحدث رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي وارش بتفصيل لمدة نحو 45 دقيقة، لكنه لم يقدم أي تفسير واضح لسبب قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC الإبقاء على سعر الفائدة الأساسي دون تغيير."

"نرى ثلاثة تفسيرات هنا: 1) هذا النهج الأكثر عدم تدخل المحتمل من وارش يعني بنك احتياطي فيدرالي أقل نشاطًا، وبالتالي سيزيد من مخاطر أن يجد بنك الاحتياطي الفيدرالي نفسه متأخرًا عن المنحنى. 2) ذكر وارش أن جزءًا من نقاش الأمس كان يتعلق بتقييم درجة التحفيز القادمة من الميزانية العمومية. إذا كان هذا موضع نقاش الآن، فمن المرجح أن يحتاج المستثمرون إلى احتساب مخاطر أكبر لإجراء تعديل أقرب في حجم الميزانية العمومية؛ و3) هل يعارض وارش رفع أسعار الفائدة أيديولوجيًا أكثر مما كان يُعتقد سابقًا؟"

"لا شك أن عمليات البيع في سوق السندات لم يساعدها تعليق الرئيس ترامب في نهاية المؤتمر الصحفي بأن "وارش يحب أن يرى أسعار فائدة أقل". وسوف تثير التأثيرات السياسية والانقسام داخل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC بين مجلس المحافظين والرؤساء مخاوف المستثمرين."

"شهد فارق العائد بين السندات لأجل سنتين و10 سنوات أكبر قفزة له منذ أغسطس/آب من العام الماضي، ونعتقد أن نتيجة اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي سلبية بالتأكيد للدولار الأمريكي."

"تتعرض مصداقية بنك الاحتياطي الفيدرالي للتشكيك اليوم، وبعد الارتفاع الكبير في توقعات التضخم، تدهورت بالتأكيد آفاق الدولار الأمريكي."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)