الدولار الأمريكي: اتساع الخسائر بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي مع تصفية المراكز - ING

يشير فرانشيسكو بيسول من ING إلى أن عمليات البيع التي شهدها الدولار بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC قد تسارعت، مع هبوط مؤشر الدولار الأمريكي DXY لفترة وجيزة دون حاجز 100.0 نقطة وعودته إلى المستويات التي شوهدت بعد المؤتمر الصحفي لشهر يونيو/حزيران الذي عقده كيفن وارش. ويبرز بيسول أن تمركزات صافي الشراء على الدولار الأمريكي مقابل عملات مجموعة التسع لا تزال ممتدة، إلى جانب صفقات بيع كبيرة على زوج يورو/دولار EUR/USD. ويحذر بيسول من أن المزيد من الضغط على مراكز الشراء على الدولار الأمريكي قد يكون ممكنًا، ولا يزال مترددًا في إعلان أن موجة البيع هذه في الدولار قد بلغت نهايتها.

الدولار يتعرض لضغوط بسبب إعادة تسعير تميل نحو التيسير من جانب الاحتياطي الفيدرالي

"تسارعت عمليات البيع التي شهدها الدولار بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC أمس. وظلت الأسواق قلقة من أن يكون الاحتياطي الفيدرالي مترددًا في ترجمة خطابه بشأن استقرار الأسعار إلى تشديد فعلي للسياسة. وبالاقتران مع الغموض الذي أبداه رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش بشأن دالة الاستجابة، واصل ذلك الضغط على الدولار الأمريكي، الذي كانت قوته خلال الصيف مدفوعة إلى حد كبير بتوقعات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي."

"لكن عوامل أخرى دخلت على الخط أمس. فقد ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي PCE، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، بنسبة 0.1٪ فقط على أساس شهري في يونيو/حزيران، بينما جاءت وتيرة نمو الربع الثاني دون التوقعات عند 1.5٪ على أساس سنوي فصلي. وزاد الضغط تدخل الين الياباني، الذي تسبب في هبوط بأكثر من 3٪ في زوج دولار/ين USD/JPY وانعكس على المعنويات الأوسع تجاه الدولار الأمريكي."

"وقد هبط مؤشر الدولار DXY، الذي يحمل فيه الين وزنًا يبلغ 13.6٪، لفترة وجيزة دون 100.0 ووصل إلى أدنى مستوياته منذ 17 يونيو/حزيران، عندما دفع أول اجتماع لوارش في الاحتياطي الفيدرالي الدولار الأمريكي إلى الارتفاع. ومن المرجح أن تكون عمليات إغلاق المراكز قد ضاعفت الحركة. وأظهر تقديرنا لصافي تمركزات المضاربة على الدولار الأمريكي مقابل عملات G9، استنادًا إلى بيانات لجنة تداول السلع الآجلة CFTC، أكثر تمركزات صافي شراء على الدولار الأمريكي امتدادًا منذ يناير/كانون الثاني 2025 حتى 21 يوليو/تموز."

"وهذا يشير إلى أنه قد لا يزال هناك مجال لمزيد من الضغط على مراكز الشراء على الدولار الأمريكي، ولا نزال مترددين في إعلان القاع في هذا البيع للدولار حتى الآن. وأي خيبة أمل في البيانات الأمريكية ينبغي أن تؤدي إلى إعادة تسعير تميل نحو التيسير بشكل أكبر من السابق، لا سيما إذا تعرضت أسعار النفط لضغوط متجددة. كما ستكون تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بالغة الأهمية."

"إذا أصبحت الأصوات المعارضة هي القاعدة الجديدة، فمن المرجح أن تخضع التصريحات الصادرة بين الاجتماعات من أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC الأفراد لتدقيق أكبر مع تقييم الأسواق لنيات التصويت قبل الاجتماع التالي."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وراجعه أحد المحررين.)