الدولار الأمريكي: تثبيت الفائدة من قبل الفيدرالي والبيانات تدعم – BBH

يتوقع إيلياس حداد من Brown Brothers Harriman’s (BBH) أن يبقي موقف متشدد من البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) مع خلفية اقتصادية أمريكية شبيهة بـ"غولديلوكس" الدولار الأمريكي (USD) مدعوماً في الأيام المقبلة. ويشير حداد إلى قوة النمو الأمريكي، وتراجع التضخم، وديناميكيات التصويت في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) التي تحظى بمتابعة دقيقة، إلى جانب إصدارات رئيسية تشمل الناتج المحلي الإجمالي GDP للربع الثاني، ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE لشهر يونيو/حزيران، ومؤشر تكلفة التوظيف، باعتبارها عوامل أساسية لأداء الدولار الأمريكي USD على المدى القريب.

موقف الاحتياطي الفيدرالي والبيانات يدعمان الدولار

"نتوقع أن تبقي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند 3.50%-3.75% للاجتماع الخامس على التوالي. تقوم العقود الآجلة للأموال الفيدرالية بتسعير احتمالات بنسبة 38٪ لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا الأسبوع، وإجمالي يقارب 50 نقطة أساس من التشديد بحلول نهاية العام. وبصرف النظر عن قرار السياسة النقدية، سينصب الاهتمام على انقسام التصويت في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) والتعليقات المتعلقة باستمرار تهديد التضخم"

"صوتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بالإجماع على إبقاء معدلات الفائدة دون تغيير في يونيو/حزيران. وهذه المرة، تتمثل حالتنا الأساسية في انقسام التصويت 10-2، مع معارضة رئيسة فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في كليفلاند بيث هاماك ورئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في دالاس لوري لوجان لصالح رفع بمقدار 25 نقطة أساس. ويتمثل الخطر في نتيجة أكثر تشدداً عند 9-3 إذا انضمت محافظة البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ليزا كوك أيضًا إلى المعارضين. وقد جادل المسؤولون الثلاثة في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مؤخرًا بأن المخاطر لا تزال تميل بقوة نحو تضخم أعلى، حيث دعت لوجان حتى إلى "معدلات فائدة أعلى بشكل طفيف." "

"من المتوقع أن يبلغ الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي 2.1% على أساس سنوي معدل موسمياً (SAAR) مقابل 2.1% في الربع الأول، مدعوماً بإنفاق المستهلك والاستثمار التجاري المرتبط بالذكاء الاصطناعي. وسيُبقي ذلك النمو أعلى بشكل طفيف من الاتجاه البالغ 2%. وتتباين التقديرات القائمة على النماذج لنمو الربع الثاني على نطاق واسع، حيث تشير أداة GDPNow التابعة للاحتياطي الفيدرالي Fed في أتلانتا إلى 1.7%، بينما يشير التقدير اللحظي GDP Nowcast التابع للاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك إلى 2.8%، بينما يشير مؤشر مديري المشتريات PMI العالمي من S&P إلى نمو أقرب إلى 1.2%."

"من المتوقع أن ينخفض مؤشر PCE الرئيسي بنسبة -0.1٪ على أساس شهري مقابل +0.4٪ في مايو/أيار بسبب انخفاض أسعار البنزين، بينما من المتوقع أن يتراجع المعدل السنوي إلى 3.7٪ مقابل 4.1٪ في مايو/أيار. ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر PCE الأساسي بنسبة +0.2٪ على أساس شهري مقابل +0.3٪ في مايو/أيار، وأن يتراجع المعدل السنوي إلى 3.3٪ مقابل 3.4٪ في مايو/أيار. وتبلغ التوقعات الوسيطة للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لعام 2026 لتضخم PCE الرئيسي والأساسي 3.6٪ و3.3٪، على التوالي."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)