الدولار الأمريكي: تقلص الثقة يحد من الارتفاع – كومرتس بنك

تقول أنجيه بريفكه من كومرتس بنك أن تجدد حالة عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية في ظل إدارة رئاسة الولايات المتحدة يُضعف الثقة على المدى الطويل في الدولار، حتى مع اقتراب صدور بيانات أمريكية مثل مؤشر معهد إدارة الإمدادات ISM ومؤشر معهد المعالجة التلقائية للبيانات ADP بيانات الوظائف غير الزراعية NFP. تحذر من أن الشكوك بشأن السياسة التجارية الأمريكية، الميزانيات المالية واستقلالية البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل قد تعني أن النمو الأقوى في الولايات المتحدة لم يعد يُترجم إلى دعم مستدام للدولار.

التعريفات الجمركية، الشكوك بشأن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ودعم الدولار

"مع كل خطوة من خطوات تقلص الثقة في سياسة اقتصادية وتجارية مستقرة وطويلة الأجل (أترك التطورات الجيوسياسية خارج المعادلة في الوقت الحالي، ولكنها في نهاية المطاف جزء منها أيضاً)، أعتقد أن الرئيس الأمريكي يُضعف الثقة في الدولار الأمريكي بشكل أكبر. فترات الهدوء المؤقتة (مثل الفترة بعد إبرام اتفاقيات تجارية مختلفة) تؤدي إلى هدوء واستقرار مزعومين، ولكن كلاهما هش في ظل سياسات الرئيس الأمريكي المتقلبة."

"ولذلك أخشى أنه عاجلاً أم آجلاً حتى البيانات الإيجابية من الولايات المتحدة لن تتمكن من تقديم أي دعم ملحوظ للدولار (بالمناسبة، خلال الأسبوع المقبل سوف نحصل على: مؤشر معهد إدارة الإمدادات ISM، مؤشر معهد المعالجة التلقائية للبيانات ADP، الوظائف غير الزراعية NFP). وذلك لأن الثقة في الإدارة الأمريكية وعملتها تتناقص ببساطة (كما وصف زميلي فولكمار بدقة في منتصف الأسبوع، كيف تغيرت التوازنات الاقتصادية ومدى اعتماد الاقتصاد الأمريكي على رأس المال الأجنبي)، ومن ناحية أخرى، قد تصبح مسألة التضخم واستقلالية البنك الاحتياطي الفيدرالير Fed أكثر أهمية مرة أخرى."

"بعد كل شيء، فإن النمو المرتفع يعني عادة ضغطًا أقوى على الأسعار، وهو ما يجب على البنك المركزي التصدي له. إذا تضاءلت الثقة في قدرة البنك المركزي على الاستجابة بشكل مناسب بسبب الضغط السياسي أو التأثير السياسي، فإن النمو الأقوى لم يعد إيجابيًا للعملة. كما تم التأكيد عليه كثيرًا، يعتمد الكثير على وضع "البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بعد باول" نفسه فيما يتعلق بالضغط السياسي."

"في نهاية المطاف، قد تؤدي سياسات الرئيس الأمريكي إلى إلحاق مزيد من الضرر بدلاً من الفائدة بالولايات المتحدة إذا استمرت الثقة العالمية في البلاد كشريك مستقر وموثوق وآمن قانونيًا وطويل الأمد في جميع المجالات (التجارة، التطورات الجيوسياسية، الاقتصاد) في التناقص. بمجرد أن تصل الثقة إلى أدنى مستوياتها، يصبح الطريق للعودة أصعب من طريق الهبوط. لذلك أستمر في الشك في أن "جعل أمريكا عظيمة مرة أخرى" سوف يجعل الدولار رائعاً مرة أخرى."

(تم كتابة هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)