الدولار الأمريكي: قد توفر بيانات الوظائف القوية دعمًا محدودًا فقط – BBH

يتوقع إلياس حداد من براون براذرز هاريمان (BBH) أن تُظهر الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة (US) لشهر يوليو/تموز طلبًا مرنًا على العمالة، مع إجماع حول 80 ألف وظيفة واستقرار معدل البطالة عند 4.2٪. وسيؤدي تقرير أقوى إلى تقديم توقعات رفع الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، لكنه لا يُتوقع أن يغير نحو 50 نقطة أساس من التشديد المسعّر خلال العام المقبل، ما يعني أن أي قوة في الدولار الأمريكي (USD) ينبغي أن تكون محدودة وقصيرة الأجل.

الوظائف غير الزراعية ستقود رد فعل الدولار

"سيأخذ الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة إشارتهم اليوم من بيانات الوظائف غير الزراعية NFP لشهر يوليو/تموز (1:30 مساءً لندن، 8:30 صباحًا نيويورك). ويبحث الإجماع عن مكاسب في الوظائف غير الزراعية NFP عند +80 ألف مقابل +57 ألف في يونيو/حزيران. ويبلغ رقم الهمس لدى بلومبرغ نحو +78 ألف."

"ومن المتوقع أن يظل معدل البطالة دون تغيير عند 4.2٪ للشهر الثاني على التوالي، أي أقل بقليل من توقعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC لعام 2026 (4.3٪)."

"إن تجاوز بيانات الوظائف غير الزراعية NFP للتوقعات سيعزز مرونة الطلب على العمالة في الولايات المتحدة ويقدم توقعات رفع الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed). لكن من غير المرجح أن يفعل الكثير لتغيير نحو 50 نقطة أساس من التشديد المسعّر خلال العام المقبل. ويتماشى نمو الأجور في الولايات المتحدة مع هدف التضخم البالغ 2٪ الذي يستهدفه بنك الاحتياطي الفيدرالي، كما أن سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي تقييدية بالفعل، بافتراض أن سعر الفائدة المحايد يبلغ 3.00٪."

"وهذا يشير إلى أن أي دفعة للدولار الأمريكي من قراءة قوية للوظائف غير الزراعية من المرجح أن تكون سطحية وقصيرة الأجل. وعلى العكس، فإن خيبة أمل بيانات الوظائف غير الزراعية NFP ستقلص رهانات رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي وتضغط على الدولار الأمريكي."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)