الدولار الأمريكي: “متشائم قليلاً وغير مؤكد” – ING

وصف "متشائم قليلاً وغير مؤكد" كان هو التوصيف لآفاق الاقتصاد الأمريكي الذي تم التعبير عنه في كتاب بيج الصادر عن الاحتياطي الفيدرالي الليلة الماضية وقبل الاجتماع القادم للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 19 يونيو/حزيران. ومع ذلك، لم تُظهر معنويات الأعمال أي تدهور واضح مقارنةً بكتب بيج السابقة، وأشار التقرير أيضًا إلى أنه "كانت هناك تقارير واسعة النطاق عن اتصالات تتوقع أن ترتفع التكاليف والأسعار بمعدل أسرع في المستقبل". هذه النقطة الأخيرة تجعل الاحتياطي الفيدرالي مقاومًا للضغط السياسي المتزايد لخفض الأسعار، كما يشير محلل الفوركس في ING كريس تيرنر.

الدولار الأمريكي عرضة لمزيد من الانخفاض

"لقد أثرت البيانات الأمريكية الأضعف قليلاً على الدولار الأمريكي، حتى مع كون أسبوع الحرب التجارية هادئًا نسبيًا. بدلاً من ذلك، لا يزال التركيز مستمرًا على تقدم - أو عدمه - مشروع قانون الضرائب للرئيس ترامب. في تحديث أمس، تتوقع مكتب الميزانية في الكونغرس الآن أن يضيف القانون 2.4 تريليون دولار إلى عجز الميزانية الأمريكية على مدى العقد المقبل. على الرغم من ذلك، فإن سوق الخزانة الأمريكية أكثر هدوءًا. لقد انخفض فارق المبادلة لأجل 10 سنوات إلى 52 نقطة أساس. كما أن تقلبات سوق السندات تتناقص. ومع ذلك، فإن مزادات الأسبوع المقبل للسندات لأجل ثلاث وعشر سنوات قد تعيد التركيز بسهولة على ضغوط السوق."

على الرغم من الهدوء النسبي هذا الأسبوع - بما في ذلك ارتفاع مؤشر MSCI للأسهم العالمية إلى مستوى قياسي جديد - لا تزال تقلبات الفوركس المتداولة مرتفعة نسبيًا. لا تزال هذه المستويات لزوج يورو/دولار و دولار/ين تتداول فوق 8% و 11% على التوالي لمدة شهر واحد. ومن الجدير بالذكر أن هيكل المدة لمنحنى التقلبات المتداولة يظهر انحناءً في مدة الشهرين - بلا شك حذرًا من أن فترة التوقف التي مدتها 90 يومًا للرئيس ترامب على التعريفات الجمركية في "يوم التحرير" تنتهي في 9 يوليو/تموز وقد تتبعها موجة أخرى من الخطاب القاسي حول التعريفات.

"كل هذا يترك الدولار الأمريكي معروضًا برفق وعرضة لمزيد من الانخفاض إذا أشارت البيانات الأمريكية في هذا الاتجاه. يجب أن يكون تقليص بيانات التجارة لشهر أبريل اليوم إيجابيًا في الواقع للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني، لكن السوق ربما ستولي مزيدًا من الاهتمام لبيانات طلبات إعانة البطالة الأسبوعية الأولية، نظرًا لأن المستثمرين يبحثون عن علامات على تسريح العمال. قد تكون تحركات الفوركس محدودة، ومع ذلك، قبل بيانات الوظائف غير الزراعية غدًا. يجب أن يبقى مؤشر الدولار الأمريكي DXY ضعيفًا في نطاق 98.50-99.50، ولكن قد يحصل على دفعة صغيرة إذا أدى تيسير البنك المركزي الأوروبي اليوم إلى انخفاض زوج يورو/دولار."