الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني USD/JPY ينخفض من الهاوية بعد تراجع التضخم الأمريكي

• انخفض زوج العملة الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY بأكثر من 2.0٪ بعد أن أخطأت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي التقديرات. 
• تعني البيانات أن التضخم في الولايات المتحدة يقترب خطوة من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2.0٪. 
• هذا يزيد من احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة على المدى القريب مما يؤدي إلى إضعاف الدولار الأمريكي في هذه العملية.  

الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني في حالة سقوط حر ، حيث تم تداوله بأكثر من 2.0٪ ، في 157.90 ، بعد أن أظهر إصدار مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر يونيو تباطؤا في الضغوط التضخمية في الاقتصاد الأمريكي. 

تقرب بيانات مؤشر أسعار المستهلكين التضخم الأمريكي خطوة من هدف الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) البالغ 2.0٪ وتزيد من احتمال قيام البنك المركزي بتخفيض أسعار الفائدة على المدى القريب. وهذا بدوره سلبي بالنسبة للدولار الأمريكي (USD) (و USD/JPY) لأن أسعار الفائدة المنخفضة تجذب تدفقات أقل لرأس المال الأجنبي. 

في غضون ذلك ، يجد الين الياباني (JPY) الدعم بعد أن أظهرت بيانات التضخم اليابانية ارتفاعا حادا في يونيو. ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 2.9٪ على أساس سنوي في يونيو، متجاوزا قراءة الشهر السابق البالغة 2.6٪ وتماشيا مع توقعات الإجماع. كان هذا هو الشهر الخامس على التوالي من المكاسب المتزايدة للمؤشر، والشهر 41 على التوالي من تضخم مؤشر أسعار المنتجين، وأعلى قراءة منذ أغسطس 2023.  

الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأمريكي / الين الياباني

انخفاض زوج العملة الدولار الأمريكي/الين الياباني مثل السكين بعد انخفاض  بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي

يتراجع زوج العملة الدولار الأمريكي/الين الياباني بسرعة بعد أن كشف مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي أن الأسعار ارتفعت بنسبة 3.0٪ على أساس سنوي في يونيو، وهو ما كان أقل من التقديرات عند 3.1٪ والشهر السابق بنسبة 3.3٪. 

انخفض مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.1٪ على أساس شهري في يونيو، عندما توقع الاقتصاديون ارتفاعا بنسبة 0.1٪ من 0.0٪ في مايو. 

انخفض مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني مكونات الغذاء والطاقة المتقلبة، إلى 3.3٪ على أساس سنوي، متراجعا عن التوقعات عند 3.4٪ و 3.4٪ في الشهر السابق. على أساس شهري ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.1٪ ، وهو أقل من توقعات 0.2٪ و 0.2٪ في مايو.  

تجعل البيانات من المرجح أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة على المدى القريب - وهو أمر سلبي للدولار الأمريكي. تشير المقاييس الحالية المستندة إلى السوق إلى احتمال حوالي 70٪ لخفض في سبتمبر ، وفقا لأداة CME FedWatch. 

الجانب السلبي قد يكون محدودا بسبب توقعات الين

على الرغم من انخفاض زوج دولار / ين USD / JPY على خلفية انخفاض قراءة التضخم في الولايات المتحدة وتباينها مع ارتفاع بيانات التضخم في مؤشر أسعار المنتجين الياباني لنفس الفترة ، قد يكون الجانب السلبي لزوج دولار / ين USD / JPY محدودا حيث تظل احتمالات قيام بنك اليابان (BoJ) برفع أسعار الفائدة منخفضة بشكل كبير. 

على الرغم من أن فرص قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة بنسبة 0.25٪ في اجتماعه في يوليو مرتفعة وهذا يدعم الين (سلبي لزوج دولار أمريكي / ين ياباني) ، فمن غير المتوقع أن يبدأ بنك اليابان دورة تشديد قوية يرفع فيها أسعار الفائدة في اجتماع تلو الآخر. بدلا من ذلك ، من المتوقع أن يقوم فقط برفع أسعار الفائدة بنسبة 0.35٪ في الأشهر ال 12 المقبلة وفقا للدكتور وين ثين ، الرئيس العالمي لاستراتيجية الأسواق في براون براذرز هاريمان ، لذلك من المرجح أن يستمر "الضغط الصعودي" في أزواج الين. 

يواجه الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني خطرا إضافيا يتمثل في "التدخل الخفي" من قبل السلطات اليابانية ، وفقا لساجار دوا ، محرر في FXStreet. في أواخر أبريل وأوائل مايو 2024 ، أجرى بنك اليابان (BoJ) تدخلات مباشرة في السوق لدعم الين. وينظر إلى الين الضعيف للغاية على أنه خطر على الاستقرار المالي للمستوردين ويشجع على "النوع الخطأ" من التضخم في الاقتصاد، وفقا لصانعي السياسة اليابانيين، الذين حذروا من مزيد من التدخلات إذا استمرت قيمة الين في الانخفاض. لا يزال هذا عامل خطر ل USD / JPY.