يجادل استراتيجيون في TD Securities بأن إعلان إعادة شراء سندات الخزانة الأمريكية (US) عزز الزخم الهبوطي للدولار. وباستخدام بيانات مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) ومؤشر SPX ومنحنى UST 5s30s منذ عام 1999، وجدوا أن تسطح المنحنى الصعودي إلى جانب قوة الأسهم الأمريكية يميل إلى الضغط على الدولار، بينما قد يؤدي صدمة في الأسهم الأمريكية إلى ارتداد في عام 2026
تسطح المنحنى الصعودي يضغط على توقعات الدولار
"أدى إعلان إعادة شراء سندات الخزانة الأمريكية في 19 أغسطس/آب إلى انخفاض عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا في الطرف الطويل بنحو 10 نقاط أساس خلال اليوم، وأدى إلى ديناميكية تسطح منحنى صعودي."
"كانت الحكمة التقليدية تشير إلى أن الدولار الأمريكي كان سيرتفع عندما يتسطح منحنى UST بشكل صعودي. تاريخيًا، يميل منحنى UST إلى التسطح الصعودي على خلفية صدمات العزوف عن المخاطرة في الولايات المتحدة. إن ظاهرة "الاندفاع نحو الجودة" ستزيد الطلب قصير الأجل على سندات الخزانة طويلة الأجل وعلى الدولار الأمريكي"
"ومع ذلك، في الحالة غير الشائعة عندما حققت الأسهم الأمريكية مكاسب خلال خلفية تسطح منحنى UST الصعودي، كان الدولار الأمريكي في المتوسط سيشهد ضعفًا طفيفًا بنسبة -0.3٪ بدلًا من ارتفاع حاد بنسبة 1.74٪. وكان الجمع بين تسطح منحنى UST الصعودي وارتفاع الأسهم الأمريكية ثاني أندر حالة ضمن 8 ديناميكيات محتملة لمنحنى UST وسيناريوهات الأسهم."
"كان الدولار الأمريكي على بعد نفس واحد من تحوله الهبوطي بعد بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI الفاترة ومبيعات التجزئة السلبية في يوليو/تموز. كما أن تصاعد المخاوف بشأن مصداقية المؤسسات الأمريكية ومخاطر القمع المالي بعد إعلان إعادة شراء سندات الخزانة الأمريكية رسخ الزخم الهبوطي السائد للدولار الأمريكي."
"ورغم أننا توقعنا أن يعود الدولار الأمريكي في نهاية المطاف إلى نظام هبوطي في وقت ما خلال النصف الثاني من عام 2026، فإن هذه الحركة حدثت في وقت أبكر مما توقعناه."
"وبديلًا عن ذلك، قد يرتفع الدولار الأمريكي أيضًا إذا تحققت صدمة في الأسهم الأمريكية بينما لا ينحدر منحنى UST بشكل صعودي. تاريخيًا، كانت ديناميكية انحدار المنحنى الصعودي هي الأكثر هبوطًا للدولار الأمريكي، وقد تطغى على تأثير الأسهم لأنها كانت تميل إلى الحدوث وسط تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في الربع الثالث من عام 2024 والربع الرابع من عام 2025."
"وفي الوقت الحالي، لا تزال توقعات إجماع السوق تشير إلى مزيد من الصعود للأسهم الأمريكية. ومع ذلك، نرى أن هذا السيناريو يمثل أكبر مخاطر الذيل على الدولار الأمريكي في عام 2026."
"وفي الوقت الحالي، أخذ السوق يسعر تدريجيًا توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب بعد خيبات الأمل في البيانات الأمريكية حتى الآن في الربع الثالث، كما أن حالتنا الأساسية هي أيضًا أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير."
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
توقعات سعر الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يمدد ارتفاعه مع استمرار المخاوف بشأن الدين الأمريكي في الضغط على الدولار الأمريكي
ترتفع أسعار الذهب إلى محيط منطقة 4550 دولار في ظل استمرار الأداء الضعيف في الدولار الأمريكي. أدت المخاوف المتزايدة بشأن الدين الأمريكي إلى تحسن جاذبية الذهب كملاذ آمن. من المتوقع أن يترك البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة دون تغيير في اجتماع سبتمبر/أيلول.
التوقعات الأسبوعية لبيتكوين: وزارة الخزانة الأمريكية تنقذ بيتكوين
قفزت بيتكوين بأكثر من 20% هذا الأسبوع، لتتداول فوق 76,000 دولار يوم الجمعة، عند أعلى مستوى لها في ثلاثة أشهر. يعزز قرار وزارة الخزانة الأمريكية مضاعفة عمليات إعادة شراء ديونها السيولة، فيما تسجل أسواق العملات المشفرة سابع أكبر حدث لتصفية المراكز في تاريخها.
الفوركس اليوم: الدولار الأمريكي يظل بالقرب من أدنى مستوياته خلال عدة أشهر قبل صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات PMI الرئيسية
يواجه مؤشر الدولار الأمريكي DXY صعوبة من أجل تسجيل ارتداد ويظل أعلى بقليل من أدنى مستوياته خلال ثلاثة أشهر. سوف تتضمن الأجندة الاقتصادية يوم الجمعة بيانات القراءة الأولية لمؤشر مديري المشتريات PMI لقطاعي التصنيع والخدمات لشهر أغسطس/آب من ألمانيا ومنطقة اليورو والمملكة المتحدة والولايات المتحدة.
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الجمعة، 21 أغسطس:
بعد الانخفاض الحاد الذي شوهد في منتصف الأسبوع، يواجه مؤشر الدولار الأمريكي صعوبة من أجل تسجيل ارتداد ويبقى فوق أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر الذي سجله بالقرب من 98.50 يوم الخميس بقليل. سوف تتضمن الأجندة الاقتصادية يوم الجمعة البيانات الأولية لمؤشر مديري المشتريات PMI لقطاعي التصنيع والخدمات لشهر أغسطس/آب في ألمانيا ومنطقة اليورو والمملكة المتحدة والولايات المتحدة.
أخبار الكريبتو اليوم: ثيران البيتكوين والإيثريوم والريبل يسرعون الارتفاع وسط تزايد التدفقات الداخلة إلى صناديق الاستثمار المتداولة ETF
لا يزال سوق العملات المشفرة صعوديًا يوم الجمعة، بقيادة ارتفاع البيتكوين فوق 77000 دولار. وتُحاكي العملات البديلة، بما في ذلك إيثريوم وريبل، النظرة الإيجابية للبيتكوين، حيث تتداول بالقرب من 2400 دولار و1.35 دولار، على التوالي.