ارتفاع الدولار الأمريكي بعد مؤشر أسعار المستهلكين، ترامب يدعو إلى خفض أسعار الفائدة

• استعاد الدولار الأمريكي قوته بعد صدور مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يونيو، حيث يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) فوق مستوى 98.00 النفسي.
• تظل معنويات السوق حذرة وسط تهديدات التعريفات المستمرة من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.

يمتد الدولار الأمريكي (USD) في تقدمه خلال اليوم يوم الثلاثاء بعد صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر يونيو، حيث يعيد المتداولون تقييم توقعاتهم بشأن تيسير السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed). بعد صدور تقرير CPI لشهر يونيو، تغيرت توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بشكل ملحوظ. وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، انخفضت احتمالية خفض أسعار الفائدة في اجتماع يوليو بشكل حاد إلى 2.6% فقط، انخفاضًا من حوالي 6% في وقت سابق من هذا الأسبوع هذا الأسبوع. في الوقت نفسه، انخفضت احتمالات خفض أسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر إلى حوالي 54% من ما يقرب من 60%.

يكتسب الدولار الأمريكي قوة حيث تقلص الأسواق الآمال في تيسير السياسة النقدية الوشيك، مع توقع بقاء الاحتياطي الفيدرالي في وضع الانتظار والترقب حتى تظهر التضخم تقدمًا أكثر حسمًا نحو الهدف البالغ 2%. في وقت كتابة هذا التقرير، يتمسك مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بمستوى قوي حول 98.70، مسجلاً أقوى مستوى له منذ 23 يونيو، مع مكاسب يومية تزيد عن 0.50% حيث يستمر الزخم الصعودي في البناء.

كشف تقرير CPI الأمريكي عن ارتفاع التضخم العام بنسبة 0.3% على أساس شهري - وهو أكبر زيادة في خمسة أشهر - مما رفع المعدل السنوي إلى 2.7% من 2.4% في مايو. كانت كلا القراءتين متماشيتين مع توقعات السوق. ومع ذلك، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني مكونات الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة 0.2% على أساس شهري، أقل من التوقعات البالغة 0.3% ومرتفعًا قليلاً من الزيادة البالغة 0.1% في مايو. على أساس سنوي، ارتفع التضخم الأساسي إلى 2.9% من 2.8%، مما يشير إلى استمرار الضغوط السعرية الأساسية على الرغم من القراءة الشهرية الأضعف.

أظهر التقرير مكاسب قوية في الأسعار عبر قطاعات الطاقة والنقل والقطاعات المتأثرة بالتعريفات الجمركية، مما يشير إلى أن التضخم المرتبط بالتجارة بدأ يتدفق إلى المستهلكين.

أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بوضوح أن عدم اليقين بشأن تأثير الرسوم الجمركية هو أحد الأسباب الرئيسية التي جعلت البنك المركزي يتجنب خفض أسعار الفائدة. وأبرز باول أن الاحتياطي الفيدرالي "توقف عندما رأينا حجم التعريفات الجمركية"، والآن ينوي تقييم مدى عمق تأثير التعريفات على أسعار المستهلكين والنمو قبل تيسير السياسة النقدية.

بينما يعتقد بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أن التعريفات قد تسبب فقط زيادة مؤقتة في الأسعار، فإن العديد منهم قلقون من أن آثار التضخم قد تكون أكثر ديمومة، مما يجعل من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي خفض الأسعار في المدى القريب.

محركات السوق: ترامب يضاعف من التعريفات وانتقاداته لباول

• بعد صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يونيو، استخدم الرئيس دونالد ترامب منصة تروث سوشيال للدعوة إلى خفض أسعار الفائدة على الفور، قائلاً: "أسعار المستهلكين منخفضة. خفضوا معدل الاحتياطي الفيدرالي، الآن!!!" جادل بأن خفض الأسعار يمكن أن يوفر للحكومة الأمريكية أكثر من تريليون دولار سنويًا في مدفوعات الفائدة. تضيف هذه المنشور ضغطًا سياسيًا جديدًا على الاحتياطي الفيدرالي، حتى مع بقاء التضخم فوق الهدف واستمرار الأسواق في تسعير تخفيف تدريجي فقط.
• كما أكد الرئيس ترامب دعمه القوي لتشريعات العملات المشفرة، واصفًا هذا الأسبوع بأنه "أسبوع العملات المشفرة" حيث يستعد مجلس النواب للتصويت على قانون GENIUS. في منشور على تروث سوشيال، وصف ترامب مشروع القانون بأنه خطوة كبيرة نحو جعل الولايات المتحدة الرائدة عالميًا في الأصول الرقمية. وحث الجمهوريين على التصويت لصالحه، مشيرًا إلى أن التشريع سيضع البلاد "سنوات ضوئية أمام" المنافسين العالميين مثل الصين وأوروبا. وقد أطر ترامب الأصول الرقمية كجزء من رؤيته الأوسع لتعزيز قيادة أمريكا في التكنولوجيا والابتكار.
• يوم الاثنين، أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن خطط لفرض "تعريفات شديدة للغاية" - قد تصل إلى 100% - على الصادرات الروسية إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق سلام مع أوكرانيا خلال 50 يومًا. في تصعيد إضافي، حذر ترامب أيضًا من "تعريفات ثانوية" على الدول التي تواصل التجارة مع روسيا، مستهدفًا بشكل خاص تلك التي لا تزال تستورد النفط والغاز الروسي. تهدف هذه الخطوة إلى عزل موسكو اقتصاديًا وزيادة الضغط على شركائها التجاريين، بما في ذلك الصين والهند وتركيا. لقد زادت هذه التهديدات التجارية العدوانية من عدم اليقين في الأسواق العالمية وأثارت مخاوف من مزيد من الاضطرابات في سلاسل الإمداد العالمية، لا سيما في قطاعات الطاقة والسلع.
• ظل العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات المرجعية ثابتًا فوق 4.43% يوم الثلاثاء، مسجلاً أعلى مستوى له في شهر، حيث ينتظر المستثمرون تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يونيو اليوم. تعكس الزيادة المستمرة في العوائد التوقعات المستمرة بأن التضخم قد يبقى مرتفعًا بسبب الضغوط المتعلقة بالتعريفات، مما يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يؤجل خفض أسعار الفائدة حتى تظهر علامات أوضح على تباطؤ نمو الأسعار.
• استهدف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مرة أخرى رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. في تعليقات أدلى بها يوم الاثنين، وصف ترامب باول بأنه "أحمق" وانتقده لاحتفاظه بأسعار الفائدة مرتفعة جدًا، arguing that rates should already be closer to 1%. كما زعم أن باول يضر بالاقتصاد من خلال رفضه التحرك بسرعة أكبر بشأن خفض الأسعار. بالإضافة إلى انتقاداته للسياسة، تأتي تصريحات ترامب في الوقت الذي تحقق فيه إدارته في مشروع تجديد المقر الرئيسي للاحتياطي الفيدرالي الذي تبلغ تكلفته 2.5 مليار دولار، مشيرًا إلى أن التكاليف كانت مفرطة والتلميح إلى إمكانية إقالة باول "لسبب وجيه".
• أشارت المحكمة العليا إلى أنه لا يمكن للرئيس إقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي ببساطة بسبب خلافات سياسية، حيث يمكن أن تكون المخالفات أو سوء الإدارة أسبابًا للإقالة. ومع ذلك، قال مدير المجلس الاقتصادي الوطني في البيت الأبيض كيفن هاسيت إن هذه القضية "تتم دراستها" لتحديد ما إذا كانت توفر سببًا كافيًا.
• وفقًا لصحيفة واشنطن بوست، يظهر هاسيت كمرشح رئيسي لخلافة باول كرئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم. يدعم هاسيت دفع الرئيس دونالد ترامب لخفض الأسعار وقد يُنظر إليه من قبل الأسواق على أنه يفتقر إلى الاستقلالية في السياسة.
• بالنظر إلى الأمام، سيولي المتداولون اهتمامًا وثيقًا لخطابات عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق اليوم، بعد بيانات التضخم الأمريكية الأقوى من المتوقع. من المقرر أن يتحدث محافظو الاحتياطي الفيدرالي مايكل بار وميشيل بومان، إلى جانب رئيس الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند توم باركين. مع اقتراب الاجتماع المقبل للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، قد يؤثر أي تغيير في النغمة على توقعات أسعار الفائدة ويؤثر على الاتجاه القريب للدولار الأمريكي.

التحليل الفني: مؤشر الدولار الأمريكي DXY يؤكد اختراقًا صعوديًا مع بناء الزخم فوق 98.00

على مدار الأسبوعين الماضيين، استعاد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) قوته بشكل مستمر، مدعومًا بالمتوسط المتحرك لمدة 9 أيام عند 97.70. بعد فترة من التماسك، اخترق المؤشر الآن بشكل حاسم فوق الحد العلوي لنمط الوتد الهابط، متجاوزًا مستوى المقاومة الرئيسي 98.00 ومتقدمًا نحو 98.55 خلال الجلسة الأمريكية. يؤكد هذا الاختراق استمرار الاتجاه الصعودي على المدى القصير، مما يفتح الباب أمام ارتفاع محتمل نحو منطقة 98.80-99.00 في الجلسات القادمة.

تتحول مؤشرات الزخم إلى مزيد من الإيجابية. ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى 57.23، مما يشير إلى تزايد اهتمام الشراء مع اكتساب الاختراق زخمًا. ومع ذلك، لا يزال مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) ضعيفًا نسبيًا عند 12.44، مما يشير إلى أن الاتجاه لا يزال في مراحله الأولى وقد يتطلب مزيدًا من التأكيد. مع صدور بيانات التضخم بالفعل، يتحول تركيز السوق الآن إلى عمليات الشراء اللاحقة وما إذا كان يمكن لمؤشر الدولار الأمريكي DXY الحفاظ على الزخم فوق هيكل الوتد. الدعم الفوري الآن يقع عند 98.00، يليه المتوسط المتحرك الأسي لمدة 9 أيام عند 97.70.