الدولار الأمريكي يواجه انتكاسة مع تفكير المتداولين في رهانات خفض سعر الفائدة بعد قراءة مؤشر أسعار المستهلك الضعيفة

• الدولار الأمريكي في حالة تراجع هذا الثلاثاء بينما تتلاشى بسرعة نشوة اتفاق التجارة بين الولايات المتحدة والصين. 
• يتوقع المتداولون أن إصدار مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر أبريل لا يظهر حقًا إشارات تضخمية بعد يوم التحرير.
• مؤشر الدولار الأمريكي ينزلق مرة أخرى إلى 101.50 بعد فشله في استعادة المستوى 102.00.

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء الدولار الأمريكي (USD) مقابل ست عملات رئيسية، يصحح إلى ما يقرب من 101.50 قبل جلسة التداول الأمريكية يوم الثلاثاء. يأتي التراجع الجزئي عن مكاسب يوم الاثنين في الوقت الذي يصبح فيه المتداولون حذرين من نقص التفاصيل حول اتفاق التجارة الأخير بين الصين والولايات المتحدة (US). بالإضافة إلى خفض التعريفات، لم يتم تحديد تواريخ أو مواضيع مستقبلية، مما يثير تساؤلات حول ما تم مناقشته، مشابهًا لاتفاق التجارة بين المملكة المتحدة والولايات المتحدة يوم الخميس. 

في الوقت نفسه، على جبهة البيانات الاقتصادية، جاء إصدار مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر أبريل/نيسان متماشياً بشكل عام مع التوقعات. حتى الآن، لم يتحقق ذلك الصدمة التضخمية المخيفة، مما يجعل المتداولين يفكرون بعناية في إمكانية خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. في الليل، حذر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في شيكاغو أوستان جولسبي من أن مستويات التعريفات الحالية ستظل لها تأثير تضخمي، حسبما أفادت صحيفة نيويورك تايمز. لا يبدو أن هذه النظرية قد تم ترجمتها إلى أرقام مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل/نيسان حتى الآن.

ملخص لمحركات السوق اليومية: ليس الآن

• يوم الاثنين، هاجم الرئيس ترامب الاتحاد الأوروبي، قائلاً إن الولايات المتحدة لها اليد العليا في مناقشاتها التجارية مع الاتحاد الأوروبي. "الاتحاد الأوروبي في كثير من النواحي أسوأ من الصين. لقد بدأنا للتو معهم. لدينا جميع الأوراق. لقد عاملونا بشكل غير عادل للغاية،" قال ترامب في البيت الأبيض.
• في الساعة 10:00 بتوقيت جرينتش، أصدرت الرابطة الوطنية للأعمال المستقلة (NFIB) مؤشر تفاؤل الأعمال لشهر أبريل/نيسان. جاء الرقم الفعلي عند 95.8 مقارنة بـ 97.4 السابقة. كانت التوقعات عند 94.5. 
• جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر أبريل/نيسان غير صادمة حقًا:
• • جاء مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي الشهري عند 0.2%، أقل من 0.3% المتوقعة وبعيدًا عن -0.1% التضخمي في مارس/آذار. جاء الرقم السنوي عند 2.3% من 2.4% السابقة.
  • جاء مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الشهري أيضًا عند 0.2%، متجاوزًا التقدير البالغ 0.3% بقليل وأعلى من 0.1% في مارس/آذار. من المتوقع أن يظل الرقم السنوي دون تغيير عند 2.8%.
• تتجه الأسهم في الولايات المتحدة نحو الارتفاع بنحو 1% مع تنفس الصعداء للمرة الثانية، هذه المرة بسبب التضخم الأمريكي الذي لم يخرج عن السيطرة في أبريل/نيسان.
• تظهر أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME احتمالية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع يونيو/حزيران عند 8.2% فقط. في وقت لاحق، تشير احتمالات قرار 30 يوليو/تموز إلى أن الأسعار ستكون أقل من المستويات الحالية عند 38.6%.
• تتداول عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات حول 4.47%، مع تفكير المتداولين في رهانات خفض أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي بعد هذه الأرقام الثابتة لمؤشر أسعار المستهلك.

التحليل الفني لمؤشر الدولار الأمريكي: مشاكل فجوة معدلات الفائدة

تومض أضواء التحذير هذا الثلاثاء لمؤشر الدولار الأمريكي من وجهة نظر فنية بحتة. حقيقة أن مؤشر الدولار الأمريكي DXY لم يتمكن من كسر 102.00 وأغلق دون المستوى الفني المهم 101.90 يفتح الباب لتراجع حاد إلى 100.00. قد يكون إصدار مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لاحقًا هذا الثلاثاء حيويًا إما لتوسيع الرفض مع دولار أضعف أو دفعه بقوة فوق 102.00.

على الجانب الإيجابي، يتلاعب مؤشر الدولار الأمريكي برفض فني ضد 101.90، الذي عمل كنقطة محورية طوال ديسمبر/كانون الأول 2023 وكقاعدة لتشكيل الرأس والكتفين المقلوب (H&S) خلال صيف 2024. في حالة دفع ثيران الدولار مؤشر الدولار الأمريكي أعلى، فإن المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا (SMA) عند 102.29 يدخل في اللعب. 

من ناحية أخرى، يعمل مستوى المقاومة السابق عند 100.22 كدعم قوي، يليه 97.73 بالقرب من أدنى مستوى لعام 2025. أدنى من ذلك، يأتي دعم فني نسبي رقيق عند 96.94 قبل النظر إلى المستويات الأدنى من هذه النطاق السعري الجديد. ستكون هذه عند 95.25 و94.56، مما يعني أدنى مستويات جديدة لم تُرَ منذ 2022.

مؤشر الدولار الأمريكي: الرسم البياني اليومي

(تم تصحيح هذه القصة في 13 مايو الساعة 13:04 بتوقيت جرينتش لتقول إن التضخم السنوي الرئيسي هو 2.3% بدلاً من 2.4%.)